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上演大團結!「官股、投信」聯手抗外資,要收復年線!今日股東會「金」光閃閃,帶頭反攻... 端午節「變盤」有影嘸?過去 15 年的統計結果是…

除權息 到底賺不賺?股價下跌 反而賺錢?注意這 2 件事,讓錢每年 持續不斷 從股市裡進帳!

6月 2015年12
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(圖/shutterstock)

 

 

除權 v.s. 除息

在股票市場中,

每年最受人矚目的祭典之一,

就是除權息。

所謂除權息,就是一家企業

把前一年度營運獲利 及 歷年保留盈餘,

分配給股東的動作。

 

 

 

 

 

 

除權息後,股價的下修變動

而除權息當日,

股價會向下修正。

此時就會牽涉到

市場常在討論的「填權息」

及「貼權息」話題。

 

 

華南金(2880) 為例示範 填權息:

資料來源:籌碼K線

 

華南金(2880) 為例示範 貼權息:

資料來源:籌碼K線

 

計算除權息後 股價下降比率

可用團隊 參與除權息後的

成本下降比率 計算出貼權息價格。

以2014年 華南金(2880) 為例:

除權息前一日收盤價為19元、

配發現金0.7元、股票0.3元。

參與除權息後,成本下降比率為 6.5%;

反之也代表 持有資產成長了 6.5%。

而貼權息的價格

自然就落在 17.77*(1-6.5%)=16.614

因此檔標的 有配現金及股票,

若單純 只用現金殖利率

或者 現金股息 加計 股票股利

所計算出的殖利率,

都不足以表示 實際參與除權息後,

持有成本降低的比重 與 持有資產成長的比率。

因此,我們 恩汎理財團隊

是直接使用 成本降下比率

來取得實際 參與除權息的價值。

 

除權息 與 投資人

而填權息、貼權息

對於身為在股市的 長期投資人 重要嗎?

這會因 操作的目的不同 而有差別。

若是 只想要 短期參與

高股息個股的 除權息、拼填權息

及 看到配息政策好 而追逐籌碼的投資者,

那 是否填權息 就顯得相當重要。

而對於一個 長期投資人來說,就顯的還好了。

例如,近年 存股族間 挺夯的豐藝(6189)

翻開其 2007 年至 2014 年的 除權息狀況可以看到。

這 8 年的除權息,

在當年度有填權息的僅有 3 年(紅色圈圈年度),

當年度填權息的機率僅 37.5%。

但它算是一個 不能參與除權息 的標的嗎?

當年度 沒有填權息 就表示賠錢嗎?

顯然的,並不是!

因為當時間拉長,

最後還是填權息,還賺到價差。

因此,一般市場所討論的,

當年度填權息 才是賺;

貼權息 反倒賠的理論,

對於長期持有的投資人來說,並不適用。

當然,對於恩汎理財團隊 這種

僅以獲利部位(零成本)

參與除權息 的投資人來說,

根本不需去在意。

因為在 整個市場循環中,

最終 還是都會填權息,

當年度如何 並不重要。

既然 當年度不需在意,

那長期投資人 該留意甚麼?

 

1、持有標的 整體的營運狀況

資料來源:恩汎-獲利領息價值股

整體營運狀況 可以從「個股價值分析」中

「企業價值」這個指標中來取得。

當投資人持有的標的,

其整體營運獲利 成向下趨勢時,

企業價值 會開始滑落,

此時就該留意、分析

是 短期營運週期現象;

亦或是 長期趨勢,

若是 長期趨勢,就該做出調整。

 

2、所處的價格位置

 

 

當投資人持有的標的,

其市價已在 市場願意操作 區間的上緣時,

向上空間有限,

即使參與除權息後,成本下降比率仍不差,

投資人 可選擇不賣出,

但新資金 應選擇

價格處在 市場願意操作 區間下緣的標的,

做為 資金進駐 的選擇。

市場願意操作區間 怎麼取得,

團隊是用「本益比」及「殖利率」來取得。

而當符合相同指標的企業有 2 個以上時,

除了可以從「自己熟悉」、「個人偏好」選擇外,

也可以加進團隊的

「參與除權息後的成本下降比率」

作為挑選的參考依據。

隨時蒐集、分析 持有標的的營運狀況,

判斷 其所處價格位置,

適時做出 持股比重調整,

才能讓自己 整體的投資組合,

本金都進駐在市價

處在相對低 的位置、獲利部位繼續領息。

 

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