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以巴菲特為師,他的股票零成本,還年領股利 350 萬!原來老農夫是這麼做的...

3月 2015年24
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(圖/shutterstock)

(老農夫的簽名題字:十年一劍、複利投資)

 

上個禮拜天早上,

Emily 應 Smart 智富出版社 的邀請,

到台中舉辦一場投資講座,

而當天下午,

接著還有另一場重量級價值投資者--老農夫的講座。

 

我第 1 眼看到這位投資前輩時,

覺得他真的人如其名,

外表就像一位樸實無華的老農夫。

不過仔細聽他要傳達的投資理念,

卻又非常引人深思...

 

老農夫上課時很有趣,

講話不時會國台語交雜,

有一種很草根性的幽默 ^^,

所以上他的課一點都不會無聊,

能在輕鬆快樂的情況之下吸收投資知識,

還有什麼比這個更好呢?

 

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農夫到底是何許人也?

他是一位在台股操作 30 年的投資人,

一生的投資經歷充滿傳奇...

 

因為本業收入高、又很早進入股票市場,

他 30 多歲就身價千萬,

不過績效卻暴漲暴跌,

經歷了 3 次股災慘賠回到原點,

還差點賠掉房子!

 

人生的轉折,往往是從谷底開始,

自從 2002 年起,

他專心學習巴菲特的投資法,

並改良移植到台股,

在領略了「存股」投資術後,

10年存下 1000 張以上的股票,

現在年領股息 350 萬!!

 

(圖片資料來源:我把套牢股變搖錢樹)

 

老農夫存股法的策略

雖然因為要趕高鐵的時間,

我沒能全程聽完,

但仍覺得收穫良多。

 

每個成功的台股投資者,

投資策略可能都略有不同,

但每個「完整的」策略都有共同的要素,

以下是 Emily 整裡的上課內容與書中重點:

 

1.投資目標

存滿 100 張以上的好股票,讓股息養自己一輩子!

 

2.資產配置

留 5 年的基本生活費在身上,

只用 5 年內用不到的閒錢投資。

尤其寧可少買一點股票、慢慢來,

絕不可借錢買股票!

 

而買股票時,要重視「投資組合」,

選擇 3 ~ 5 檔不同產業或性質的股票搭配,

(資金較大者不要超過 10 檔)

並注意資金配置到每檔股票的平衡性。

 

Emily 註:

老農夫強調閒錢投資的重要性,

若年輕人沒有錢,

可以努力工作、兼差,賺到投資需要的錢。

 

3.選股方法(標的)

選擇 :

(1) 長壽型、壟斷型的龍頭股

(2) 過去 10年,每年 1 元以上股利的股票

 

 

具體來說,老農夫的核心持股就是這 10 檔:

 

老農夫的 10 檔持股

統一

遠東新

中信金

正新

亞泥

中華電

台化

中鋼

台灣大

寶成

 

不過,每年在「買進」時,

仍有選擇價格比較合理的標的來買,

不是檔檔都買,

像今年 ( 2015 年) 老農夫最新的買股名單,

就是下圖這 5 檔:

(資料來源:巴菲特投資學校)

 

Emily 註:

學投資策略就要學全套,

老農夫強調他的「存股」買法,

只適用於他選擇的這些股票。

不過「存股」一詞流行之後,

很多人卻誤拿一些並非「長壽型」、「壟斷型」的企業來「長期存股」,

只是因為它今年的殖利率比較高。

不過,數年之後還不知是否存在的公司,

拿來「存股」非常危險啊!

 

4.買法 (點)

老農夫使用「10 年定期定量買進」法,

EX :1 年 1 買、1 月 1 買或 1 週 1 買。

買進週期視個人的資金規模而定。

 

老農夫由於存股時間比較晚,

為補足「時間複利」,

所以 2002 年剛開始存股時,

採用「 1 個月 1 買」以擴大數量,

做法是每個月選定一天,

不管高低價,直接買進自己今年選定的投資組合各 1 張。

 

如果資金比較不夠的人,

也可以採用「1 年 1 買」,

或只買進投資組合的 1 ~ 3 檔,

 

老農夫覺得「及早投資」是很重要的,

用「紀律」的機械性買法,

可以讓投資人避開判斷買賣價格,

也同時避開貪婪恐懼、追高殺低...。

 

5.賣點(法)

老農夫不隨便賣股票,

這樣才能把股票這顆「果樹」養大,

享受「零成本」的股票之外,

更能領每年源源不絕的股息。

 

6.時間週期

「10 年磨一劍」是老農夫投資週期的寫照,

要用「存股」法,

至少要有持股 10 年以上,

甚至持股到永遠的決心。

 

7.資金控管

雖然老農夫是「定期定量買進」,

但實際上買的頻率有時候還是會調整,

例如本來「1 月 1 買」的人,

當跌幅超過兩成,

就可以出動加碼資金變成「1 週 1 買」以降低成本;

同理,當指數 8500 點以上時 (像目前都 9700 點以上了),

資金配置變難的時候可以放慢投資,

(例如改成 1 年 1 買)

 

8.投資心法

老農夫投資的中心思想是「慢、忍、穩」,

並說長期投資的 2 大明牌,

就是「耐心」和「樂觀」!

 

9.最大虧損或失敗的處理方式

嚴格來說,老農夫也有「停損」機制,

如果企業連 2 年不發股利、

企業經營者誠信有問題,

他也會考慮賣股票。

 

若以個股來說,

雖然仍可能發生意外,

但以整體投資組合來說,

很難發生全部的股票一起變壞的狀況,

再加計股利與長期買到平均股價這兩點,

也可以有效降低風險!

 

比較 老農夫 和 Emily 方法不同處:

雖然都是學習巴菲特,

然後改良套用到台股的價值投資法,

但 老農夫 和 Emily 投資方式略有不同,

主要不同的地方是:

 

1.選股

Emily目前選股會避開原物料景氣循環股,

例如像「亞泥」,

因認為景氣循環股的大循環可能會長線向下,

如果不是前幾年有買到便宜的價格來平均成本,

買在這裡最糟會長套 5 - 10 年。

 

PS:以持股時間為「10 年~永遠」的老農夫來說,

這可能並不是缺點,

只要能輕看帳損,

專心累計數量、領股利就好。

 

2.買賣時機

老農夫和巴菲特與一般價值投資者的不同之處,

就是並不強調「要符合價格安全邊際才買股票」,

這樣的方法優點是比較順應「人性」,

買點變多,

也讓一般人避開判斷價格是否合理,

以免落入貪婪恐懼。

 

不過 Emily 還是比較喜歡在便宜價買股票,

雖然這樣的方法在多頭標的很少,

違反人性裡常常「手癢想買股票」,

但對我來說,

克服這一點並不是難事。

 

 

心得後記:

老農夫前輩的方法策略很完整,

實行起來又很簡單,適合投資新手使用,

尤其「紀律性定期買股」這個設定,

應該能有效幫助散戶朋友克服追高殺低的心魔。

 

有人問過Emily 兩種方法相比,

哪一種會比較好呢?

答案並不是「好不好」的問題,

而是「適不適合」的問題,

大家要先了解自己的個性,

再選擇適合自己的方式。

 

PS:若想要更了解老農夫的方法或跟本人互動,

可以上他的 BLOG:

>>給女兒的投資建議

>> 巴菲特投資學校

 

 

幫自己圓夢、提早十年快樂退休計畫...

>>我的「小資女艾蜜莉:我的資產翻倍存股筆記」

 

>>不花一毛錢,免費使用艾蜜莉定存股理財寶

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