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熱門高收益債基金》小資族的2021投資布局,穩健求發展招招受用

美國大選後的投資趨勢,如何佈局2021?

(圖片來源:Freepik)

熱門高收益債基金》小資族的2021投資布局,穩健求發展招招受用

雖然歷經美國國內政黨與意識形態的分裂,但隨著拜登內閣成員名單陸續公布,以及川普社群風格轉趨低調,大選局勢已經大致底定。雖然美國總統對於全球政經局勢來說,有著舉足輕重的影響,拜登也被視為相對穩健的人選,但是對一般投資人而言,帶來的會是如何的機運呢?

大選結果落幕 經濟持穩復甦

從大局勢來看,美國總統大選結果落幕,代表選舉過程中對於全球與美國的不確定性因素已經解除,總體經濟跟金融市場也將回歸基本面。因此回到基本面來看,美國聯準會、歐洲央行與日本銀行等主要國家維持低利率政策不變,以及全力以政策手段衝刺經濟復甦的格局,只要不要再有黑天鵝或灰犀牛來襲,應能維持穩健復甦的態勢。

景氣起飛 高收益債表現可期

當政府極力將資金挹注到企業同時,債券投資人不妨將企業債的優先次序放在主權債或是政府債的前面,抑或是更具體而言,可以進一步考慮高收益債的選擇。原因很簡單,高收益債在固定收益產品類別中,是少數兼具固定收益性質,而且與景氣呈現正相關的產品。因此在這個景氣起飛的階段,企業違約率可望從高點回穩,高收益債的表現自然也可以期待。

但是眾多高收益債基金中,應該如何選擇?在「穩健中求進展」的基調上,應該選擇信評較高,兼具收益與風險控管的產品。以富蘭克林華美高收益債基金為例,雖然高收益債佔比將近8成,但是如果仔細分析,其中接近投資等級的BB級債券佔比超過48%,CCC+以下的只有6%。

富蘭克林華美高收益債基金

全球備戰新冠疫情更勝過往

此外,2020年另一個風險要素,新冠肺炎疫情雖然第二波疫情來襲,但不論是歐美或是亞洲,這一次都是以比過去更強勢的態度進行備戰。另外疫苗研發進度也持續傳出好消息,輝瑞與莫德納先後研發出有效性達95%的產品。這不只有利於生技相關的股票或是基金,對於今年備受打擊的旅遊交通運輸消費等產業,都是提醒投資人可以提早佈局的好消息。

另一個投資人值得關注的趨勢則是ESG(環境、社會責任與公司治理)。高收益債一直以來最大的風險就是因為資訊不透明導致的意外性違約,而這正是ESG概念可以對症下藥之處。如果高收益債基金可以參考企業在ESG上的作為,選擇更穩健,而且對於環境與公司治理更負責任的企業,對於風險也是另一層面的保障。這也是為何在前段強調,現階段選擇高收益債基金上,應該要選擇信評較高的投資配置。就像剛剛舉過的例子,富蘭克林華美高收益債基金就以歐美地區的高收益公司債為主,讓整體風險評級上維持在RR3(穩健型),適合希望保持收益同時,也能在現階段環境伺機而動的穩健型投資人。

高收益債重視投資組合分散風險

當然,美國大選過後,除了建構高收益債,應該也要搭配可以分散風險的資產。例如評級較高的投資等級債券,或是與景氣循環相關性較低的必要性消費產業,例如基礎建設與餐飲,都是可以相互輔助的投資組合。

最後,如果你是長期投資的信奉者,就不應該過度放大美國大選的重要性。雖然他會創造短期波動,但是現在驅動全球企業的除了政府政策,科技也是不可輕忽的因素。就像巴菲特也認同的KISS原則,保持簡單與單純的邏輯,投資合理且負責任的基金或企業,並且長期有紀律的投入,自然就能有豐收的預期。

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