美豬恐衝擊肉品及飼料市場,大成 (1210)、卜蜂 (1215) 股價走跌,艾蜜莉這麼看… 股價隨著市場行情波動起伏,輕鬆靠著這 3 種估值方法,挑選良好的進場時機

茫茫的股海中該如何挑選標的呢?從這 3 大面向快速篩選優質的公司,投資其實一點都不難!

9月 2020年18
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(圖片來源:shutterstock)

 

如何選擇美國好企業?

公司體質說明

在投資一家公司前,我會先從財報著手,

確認公司營運狀況,判斷企業體質穩健再考慮投資,

而在分析企業體質時,可從安全性、成長性及穩定性著手。

 

 

1.安全性

投資最先考慮的就是安全性,我會去檢查現金流量及債務狀況,

判斷這家公司會不會很缺錢或債務壓力很大,

在景氣下滑時難以度過難關,安全性檢查包含以下幾個項目。

 

企業是否缺現金?

自由現金流入近5年有3年大於 0

自由現金流入近5年平均大於 0

營業現金流入近5年有3年大於 0

營業現金流入近5年平均大於 0

 

營現現金流是公司日常營運活動所獲得的現金,

獲得的現金越多,代表公司越不缺錢,

自由現金流則是進一步將公司營運所獲得的現金扣除資本支出,

如添購設備、擴大產線等,以此衡量公司可自由運用的現金。

 

企業是否償債壓力大?

近一季有息負債比低於50%(公式=近一季長期負債+短期借款/總資產)

近一年利息保障倍數大於5倍

 

有息負債是以最近一季長期負債及短期借款佔總資產比重計算,

長期負債為公司超過一年到期的債務,

而短期借款則為一年內到期的債務,

兩種債務都會計算利息,所以對公司來說有息負債越少越好。

 

利息保障倍數以最近一年息稅前利潤除以利息支出計算,

息稅前利潤為公司支付利息及所得稅以前的利潤,

當利息保障倍數越高,代表公司支付利息能力越強。

 

 

2.成長性

在確定公司安全性沒有問題後,接者就是分析成長性,

只有公司越賺越多錢,股價才能持續上漲,所以分析成長性也是重要的一環。

 

企業營收是否持續成長?

近一季營收年增率大於0

近一季營收季增率大於 0

 

營收是公司販賣產品或服務取得的收入,

年增率為最近一季營收除以去年同期營收的成長率,

季增率為最近一季營收除以上季營收的成長率,

成長率越高,代表公司成長性越高。

 

企業利潤是否持續成長?

近一季毛利年增率大於 0

近一季毛利季增率大於 0

近一季營業利益年增率大於 0

近一季營業利益季增率大於 0

 

在獲得營收的同時,若公司利潤也能同步成長,

那就更值得關注,代表公司並沒有犧牲利潤,

盲目追求營收成長,毛利為公司扣除產品成本的利潤,

營業利益為公司扣除產品成本及營運費用的利潤。

 

3.穩定性

在確定公司安全性及成長性沒問體,

最後分析穩定性,通常營運績效優異的公司,

大多均選擇專注本業,不會有太多拖油瓶。

 

企業是否專注本業?

營業利潤佔稅前利潤比重超過80%

 

營業利益為公司扣除產品成本及營運費用的利潤,

若佔稅前利潤比重超過80%,代表公司有超過8成的利潤都來自本業。

 

企業副業是否虧錢?

業外損益佔稅後利潤比重低於20% 

 

業外損益代表公司副業經營情況,也可能是操作金融商品等,

若業外損益佔稅後利潤比重低於20%,代表公司利潤不受業外損益影響。

 

 

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