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存股族注意!被降評的玉山金(2884),適合繼續持有嗎?短、中、長期策略 這樣做才對!

9月 2020年4
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這幾年「存股」是最為流行的投資顯學,

許多長期投資的股市老手

也確實證實此策略的實際功效,

金融股對許多存股族來說更是首選標的!

但在 2020 年新冠疫情的肆虐下,

金融市場受到巨大的衝擊,

使全球不停降息進入低利率時代。

藉由利差賺取獲利的銀行在營收上大受影響,

近期玉山金(2884)更是被

「看金融股最準外資」的花旗銀行降低評價,

認為玉山金已不再有過去的投資價值,

真的是這樣嗎?

以下以短、中、長期來看看存股族該怎麼操作!

 

繼續看下去...


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文 / CMoney William

 

低利率害慘銀行業

真的是這樣?

作為銀行股的存股族,

主要仰賴的是一家公司

的長期穩定獲利來取得報酬,

一家金融機構主要可以有

三大營收來源:銀行、證券、壽險。

作為一家相對較小且以銀行為主體的玉山金,

大量的收入來源是來自於銀行部位,

對放款利率受到降息影響而減少獲利,

但並不表示會受到大幅影響,

畢竟台灣維持低利率已長達八年以上,

並不會因為降息一碼

就受到大幅度的獲利影響,

同時,玉山金也靠著其他的獲利來源,

如信用卡手續費及循環利率來補足缺口。

實質上,玉山金的基本面

並沒有因為疫情而面臨長期的獲利壓力。

 

玉山金的輝煌不再?

今年獲利有衰退嗎?

台灣在疫情爆發後,

隨著美國聯準會快速降息四碼的情況下,

在 2020 年 3 月 19 日

也跟著降息一碼,在那之後,

許多投資人都認為降

息將大大影響銀行的獲利能力。

 

但在 8 月底玉山金結算

今年至今的獲利,

7 月單月的稅後淨利為 16.9 億元,

累計前七個月的稅後淨利為 113.7 億元,

EPS 為 0.98 元。

雖然玉山銀行的獲利

比起去年同期衰減了 10.4%,

在證券跟創投部份

卻大增了 74.2% 與 136.8%,

藉由業務的分配,實質上

玉山金的營收依舊有持續穩健發展的好現象。

 

 

看「金融股」最準的花旗

除了玉山,還看壞了誰?

過去一路挺玉山金的花旗環球證券,

被認為是最會看金融股的外資,

但近期報告中卻將玉山金給降低評價,

主因在於花旗認為,

疫情衝擊下造成的降息措施,

會對玉山金的淨利造成影響,

同時,由於玉山金在 2019 年時

從 20 元的水位一路漲到將近 30 元的股價,

從股價淨值比與本益比來看,

已超過其他金融股過多,

提早對玉山金做出獲利了結的動作。

 

同時間,花旗也對於其他三檔金融股:

國泰金(2882)兆豐金(2886)

上海商銀(5876)做出相同的做法。

 

大和資本喊目標價 30 元!

點出三大利多原因

儘管花旗對玉山金的降評

的確在市場上造成了心理上的影響,

隔天有不少散戶及法人開始出清,

股價也陸續出現跌勢。

但大和資本則在之後發出金融股報告,

指出玉山金藉由下列三大優勢,

是一個「優於大盤」的金融股,

喊到 30 元的目標價。

 

1. 2012 至 2019 年

玉山金每年獲利平均成長 10%,

遠優於同業,儘管今年可能出現衰退,

但經濟一旦復甦,將有望保持領先成長性。

 

2. 玉山金投資策略謹慎,

投資產品多為 A+ 評級,

且同樣有優於同業的經營成績。

 

3. 玉山金已是現在台灣第三大發卡銀行,

在銀行業的營收將具備領先於其他同業的地位。

 

為何兩檔外資發布的金融報告

會有如此大的差異呢?

這部份還有待考究,

但就以基本面的方向去思考,

在疫情最艱難的時刻,

玉山金的整體獲利

依舊有持續成長,

以金融業來說,

依舊是個值得考慮的公司。

 

 

身為玉山金的忠實存股族

我接下來該怎麼辦呢?

現今有許多散戶可能是這幾年才開始存股,

卻在短時間內就遇到這個足以

改變產業結構的新冠疫情,

使得剛盤算好的存股計畫備受挑戰,

這時的你開始思考,

我是不是該改變存股標的?

要不要等到疫情結束再開始存?

金融股會不會像中鋼一樣

獲利不斷衰退呢?

種種問題讓你心煩意亂,

這裡就以短、中、長期策略

來進行思考,

究竟該放手還是抱緊玉山金。

 

短期策略

長期維持低利率時代

是現在不可避免的現象,

若短期想要避免風險,

可降低持股比例,

尋找更加穩定的個股與產業,

如食品業的糧食概念股,

大成(1210)卜蜂(1215)

大統益(1232)聯華(1229)

大型台系糧食上流供應龍頭。

 

中期策略

現在玉山金的股價注意應是否填息,

如今還是持續的貼息中,

並關注 2021 年的股息政策,

決定是否出清,在這段時間內,

依舊有許多充滿動能的股票,

如電子類股或科技類股,都是不錯的選擇。

 

長期策略

許多投資人會擔心玉山金

因本次降息與降評而造成大量損失,

但事實上銀行是金融體系

與經濟的核心基礎之一,

可說是一般民眾的民生必需品,

不管獲利是否上升或下降,

獲利有落便勢必會有漲,

可觀察獲利是否長期下降

並不再成長回來。

上述重點在於,

一名存股族需調整自身心態,

一檔股票需花費長期時間進行觀察,

在大勢已去前,不該輕易受到市場消息所影響。

 

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本文為CMoney編輯團隊整理撰寫,未經授權請勿轉載!

(撰文者:CMoney編輯 / William)

(首圖來源:Shutterstock)

(本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

 

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