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上市、上櫃、興櫃、未上市股票怎麼分?除了掛牌標準、交易市場不同 你更該關心「風險」!

9月 2020年2
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上市

 

 

對剛踏入股市的新手而言,

通常分不清股票的類別,

更不用說分辨上市股票與上櫃股票。

其實一家公司在發行股票時,

依據證交所掛牌標準的不同,

可分為四種股票:

上市股票、上櫃股票、興櫃股票以及未上市股票,

以下將一一為你介紹。

 

繼續看下去...

 

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文 / CMoney官方

 

以市場區分股票種類:

 

上市股票

上市股票是標準最嚴格的股票,

公司申請上市的條件不論是資本額、

設立年限、還是獲利能力,

都比其他三種要佳,

在政府嚴格把關下,風險也就相對較低,

所以平時常見的大公司多數是上市股,

如台積電、鴻海等等。

 

但即便是上市公司,

仍有可能因經營不善,

或爆發財務危機等因素,

被施以下市停止交易的處置,

也就是大家常說的「地雷股」,

所以投資一家公司前,

務必注意其財務報表是否有異常數字。

 

上櫃股票

公司要申請上櫃的門檻較上巿股票寛鬆,

這類股票以中小型企業或新興產業為主,

成長幅度較大,股價變動比例也較高,

因此投資風險也就比上市股票來得高。

 

原本想購買上櫃股票的人,

必須親自到證券商的櫃檯交易,

現今科技進步,上櫃股票的購買方式如上市股票,

也能透過電腦或是手機下單購買。

 

興櫃股票

興櫃股票則指已經申報上市的股票,

在未上市前依據證券櫃檯買賣中心相關規定,

先採用議價的方式進行買賣,也因此流動性較差。

另外任何公司在申請上市、上櫃前,

都必須登錄興櫃市場滿六個月,

不過興櫃股票的申請條件很寬鬆,

只要有兩家以上的券商輔導推薦,

就能到興櫃市場開放交易。

 

有一點要特別注意,

興櫃股票未來不一定會上市或上櫃,

最終仍要看該家公司是否符合上市上櫃的掛牌條件而定。

 

未上市股票

只要不是上市、上櫃或興櫃的股票,

都可稱作「未上市股票」,

並未受到法規的限制與保護,

也就是人們口中的黑市。

通常不會建議投資人將資金投資在未上市股票,

由於這些未上市股票,

是在不公開的市場進行買賣,

容易承擔相當大的風險,最後血本無歸。

 

我們不否認,

若是你在台積電發跡前就買了它的股票,

現在肯定賺大錢,

但這機率簡直比中樂透還低。

在資訊不透明、價格隨人喊的情況下,

極有可能買到過於高價的股票,

再加上股票流動性差,

容易發生買到卻賣不掉的情況,

甚至有極大機率會買到假股票,

最後連賣家都找不到人。

一家好的公司遲早會上市櫃,

未上市股票最好還是少碰為妙。

 

 

股票市場分類:

談完股票的分類後,

我們先回頭看看股票的本質。

股票,代表的是一間公司的所有權憑證,

而擁有股票的投資人則稱作股東。

但通常不會有人一日為股東,終身為股東,

擁有股票的你,可以將股票賣給其他想持有的人,

也可以向他人購買你所喜愛的公司股票,

而這樣簡單的一買一賣,成為股市運作的動力。

如同買菜要到菜市場一樣,

台灣股市也根據股票種類的不同,

分成以下不同的股票市場

 

初級市場 VS. 次級市場

 

初級市場

當一間新上市公司準備發行新股票給投資人時,

就是在「初級市場」完成,

也因為股票是直接從公司發行出來,

因此又稱為「發行市場」。

 

次級市場

投資人在初級市場買到股票後,

不一定會一直持有,會轉售給其他人,

而交易這些舊股票就會在「次級市場」進行,

所以大多數投資人都是在次級市場買賣,

而我們常聽到的「股市」指的就是次級市場。

其中次級市場又可以分為兩種:

集中市場以及店頭市場。

比較需要注意的是,

初級市場與次級市場是抽象概念,

並非具體存在的場所。

 

集中市場 VS. 櫃買市場

 

集中市場

集中市場(Stock Exchange Market)指的是,

以集中公開競價的方式,

交易所有符合上市標準的股票,

目前台灣是以電腦撮合的方式進行,

並在2020年實施逐筆交易制後,

盤中每秒都在進行撮合。

 

櫃買市場

櫃買市場(Over The Counter)

則是指在證券商的櫃台交易上櫃股票、

興櫃股票以及上市零股買賣的市場,

 又稱為「店頭市場」,

而因網路世代的來臨,

櫃檯買賣現在也能透過電腦或手機進行下單。

 

 

瞭解市場慎選股票

才能獲取理想的報酬

四種不同的股票類型,

投資人最須關注的重點在於風險:

上市股票最低,未上市股票則最大

至於上市股票和上櫃股票哪個比較好,

答案就因人而異。

有些公司營運狀況良好,就會申請上市掛牌,

不過即使成功上市也不代表公司會繼續成長,

仍有可能下市,

投資人需持續觀察其基本面;

同樣的,有些在興櫃市場搶手的股票,

取得上櫃掛牌後,

雖然可能連續噴出好幾根漲停板,

但一遇到空頭,

反而是資本額大的公司較穩健,

不易受盤勢影響。

 

台灣上市、上櫃股票數量多,

每檔股票都有不同特性,

再加上市場變化極其快速,

投資人看上一支股票務必多加觀察其性質及大盤盤勢,

才能降低風險,獲取理想的報酬。

 

 

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(首圖來源/shutterstock)

本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上

 

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