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連續配息28年,殖利率 > 5 %,食用油龍頭大統益 (1232) 還適合存股嗎 ?

8月 2020年25
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資料來源: shutterstock

 

大統益(1232)是我喜愛的民生必需品股票之一,

也是蠻適合存股的一個標的,

順利度過食安風波後,股價更是一路水漲船高,

想知道適合入手的價位在哪裡嗎?繼續看下去吧 ...

 

▼大統益(1232)K線圖

資料來源: CMoney

 

公司簡介

 

大統益(1232)成立於1982年,

總部及工廠位於台南官田

創始時是由統一、大成長城、

益華、泰華等公司合資籌建 .

 

主要股東有統一(持股約38.5%)、

泰華油脂(持股約19.49%)、

大成長城(持股9.64%) .

股東結構皆有同業入股,

業務上也接受統一、大成、泰華等公司

委託的黃豆代加工業務,對手間傾向相互合作.

 

▼大統益股東結構

資料來源:法說會

 

大統益屬於大豆加工業,

佔台灣市場總產能一半以上,

主要產品有黃豆粉 ( 41 % ) 、沙拉油 ( 14 %),

兩者皆為國內最大供應商 .

其他商品銷售(42%)包含各種榖物的進口及加工、

乳品、調味料、飼料、醣類及其他食材料的製造與批發等.

子公司美食家提供多樣食品材料,

讓餐飲業者能在大統益下購足所需的食材.

 

 

除了內銷之外,

日本大豆沙拉油因製造成本及管銷費用昂貴,

售價高出台灣許多,

大統益也憑藉價格優勢外銷桶裝沙拉油到日本.

 

護城河-規模優勢

大統益超越同業的產能形成規模優勢,生產成本低於競爭對手,

此外,大豆加工業屬於資本密集產業,對手若想新建大型提油廠,

需投入龐大資金,並需建立行銷通路,

短時間內無法對於現有業者構成威脅.

 

 

潛在風險

大豆加工業的的生產原料-大豆全部仰賴進口,

來源國主要為美國及巴西,

因此成本除了受大豆價格影響,

也受台幣美元匯率波動、

散裝或貨櫃船運費價格因素波動 .

 

原料成本佔大統益總製造成本9成以上,

對於獲利率的影響甚大,

若成本提升,毛利率可能連帶下滑 .

 

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