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避險神器大公開!台股高檔震盪,3 大「資產配置」,短、中、長策略 助你度過難關!

8月 2020年21
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中美貿易戰從 2018 年開打,

就算 2020 年全球有新冠疫情的攪局,

雙方的你來我往依舊沒有減弱,

如今已打到科技新冷戰的狀況,

而現今焦點皆集中在美國的華為禁令。

近期一段時間內,美國政府擴大華為禁令,

使 8/20 時台股大盤整體下挫 600 點,

無論是電、傳、金都逃不過魔爪。

在散戶感到驚慌失措時,

更應冷靜思考「資產配置」的重要性,

先從 3 大避險資產作了解吧!

 

繼續看下去...


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台股崩盤之時

必見爆量的反向 ETF

在美股高檔拉回後,台股大盤下殺 600 點,

成為今年第二大的下挫幅度,

而身為避險雙指標的富邦VIX(00677U)、

元大台灣50反1(00632R)雙雙爆量噴發,

合計兩檔 ETF 總量破百萬張。

但在下手佈局前,

先了解這兩檔 ETF 到底是什麼。

 

恐慌指數代表

富邦VIX(00677U)

富邦VIX在股市出現大幅修正

經常會躍上股市頭條,

但富邦VIX究竟是什麼呢?

\簡單來說,富邦VIX是一檔

追蹤美國恐慌指數(VIX)的期貨型 ETF,

而美國恐慌指數對應的相反指數

正是標普 500 指數,標普 500 下跌時,

VIX 就會上漲。因此

可以將富邦VIX

視為與美股大盤相反的避險標的。

 

0050的相反兄弟

台灣50反1(00632R)

0050 對於台股來說,

就像是一面照出台股大盤的鏡子,

可正向呈現出來。而 00632R 正好是 0050

的相反存在,當 0050 上漲時,

00632R 則會下跌,相反地,

0050 下跌時,00632R 就會上漲。

 

主要特色

1. 經理費高

與 0050 或 SPY 的經理費相比,

反向 ETF 的經理費異常的高,

甚至比起有些主動基金的管理費還要高。

其中,由於反向 ETF 持有期貨,

在轉倉上會需要更多人力進行操作,

導致管理費高達 1%。

 

2. 每日皆有轉倉成本

反向 ETF 這種期貨型 ETF

每日都會有轉倉成本,

所謂的轉倉就像租一個倉庫,

會每天向你收取固定費用,

到期後就必須去找其他倉庫再付一筆租金。

轉倉的過程都是賣出較低價格

然後買進較高的價格,

無形中每天都會有成本需要負擔。

也就是說,每多持有一天,

就會被轉倉這個內扣成本拉低價格,

使你的投資默默被成本給吃掉。

 

3. 下跌、上漲並非完全同調

不論是富邦VIX還是台灣50反一,

作為期貨型 ETF,

與現貨型的 0050 有著本質上的差別,

同時因為內扣的轉倉與經理費事宜,

在漲跌幅上並無法完全同調,

事實上,經常無法趕上現貨 ETF,

但在股市大跌時依舊具備強大的反彈能力。

 

4. 會有折溢價風險

ETF 的本質終究是一檔基金,

每檔基金都會有個

代表實際價值的「淨值」,

而在股市中交易時是使用「市價」,

也就是市場價格。

但大家都搶著要買的時候,

市價便會被拉升,

產生出「溢價」現象,

反之就會出現「折價」現象。

當股市大跌時,出現大量爆買

反向 ETF 現象,

就容易出現溢價,很可能會買貴ETF。

 

5. 無漲幅限制

反向 ETF 雖然是 ETF,

但是因為是期貨型 ETF,

持有成份並非現貨,

不會受到台股交易的 10% 漲跌幅限制。

因此,此類型的 ETF

可以單日漲幅高達 57%,

但跌幅也能夠有這樣的高波動性,

操作時心臟必須要夠大顆才行。

 

 

物以稀為貴的避風港代表

想買黃金有哪些方式

黃金 ETF

在台灣與海外皆有 ETF 能專門投資黃金,

ETF 的存在就是一種基金,

因此勢必有管理費的存在,

對於台灣散戶可選購

台股黃金ETF(00635U)

或在美國上市的黃金ETF(GLD)。

 

黃金存摺

黃金存摺的概念其實很好理解!

簡單來說,就是在大型銀行中開戶頭,

當買進黃金時由銀行來替你保管,

如此一來就算持有黃金

也不必擔心要把黃金放在哪裡的問題。

 

 

最通用的避險資產:債券

長期、短期差在哪

股市下跌時,

許多資金會從股市離開,

流入他們認為相對安全的債券市場。

 

長期公債 

公債屬於由國家發行的債券,

其中由美國公債最廣為人知,

由於美國作為全球經濟中心,

普遍被認為是絕不會倒債的債券,

其中長期債券為 20 年到期的公債,

累積報酬率最高,

但持有上波動會比短期公債要來得大。

 

短期公債 

短期公債為介於 1 至 3 年到期的債券,

其累積報酬率相對於

長期公債要來得低很多,

波動更小,其存在趨近於定存。

 

長線、中期、短期操作

商品本質大不同

在開始進行避險時,應多加了解

各資產配置的操作會因其本質還大不同,

反向 ETF 是上述裡面

可以在短期內獲得最高報酬的避險產品,

但因高轉倉費跟經理費,

使散戶絕不能長期持有,以免本金被侵蝕。

 

中期若想進行部份資金的停泊,

可選擇黃金作為避險部位,

但由於黃金與美金有著高度相關性,

需關心美金走勢,

進一步選擇持有或出清。

同時,必須了解到

黃金不具備任何配息的防守機制,

因此適當獲利了結很重要。

 

最後的債券 

是長期資產配置的最佳選擇,

藉由配息的防禦能力,

使散戶可長期持有,

至於長、短期公債的選擇,

可依照自身能承受的波動來進行選擇。

 

良好的避險

應事前作好準備

許多散戶經常會在股市大跌時

感到相當緊張,其實主因都可歸咎於

是否有落實「資產配置」,

一定會有不少人說:

我都已經將持有股票的公司

分散到不同產業了,

這哪沒做到資產配置?

這不完全是錯誤,但就本質上來說

金融股跟電子股都依舊是股票,

必須在配置上將資產

兩者的相關性降低,以免兩者互相影響。

 

而真正的避險就如同保險一樣,

應該事前就先做好準備,

而不是股市重挫時才開始避險,

這時的避險

勢必貴得嚇人,也容易造成買貴。

因此,事前的資產配置

真的需要被大量宣導,

如此散戶才能在瞬息萬變的股海中

應變措手不及的變化。

 

關於「股票」,你可以學更多:

 

本文為CMoney編輯團隊整理撰寫,未經授權請勿轉載!

(撰文者:CMoney編輯 / William)

(首圖來源:Shutterstock)

(本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

 

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