最新公布!【8/17-8/21除權息清單】搶先看! 2 檔「旺季股」投信、外資雙寵!其中 1 檔 Q2 稅後純益年增竟高達 1.4 倍…

低波動且有成長性!「航空承攬業」個股,年化報酬超過10%


(圖/Pexels)

 

新冠肺炎疫情從三四月開始影響到許多陸海空運的狀態,阿格力的朋友買淘寶也延期很久才重新配送。台灣有很多的交易來自國際貿易業務,配送上受到停班停航不小衝擊。但在這一遍哀鴻中,使得過往被市場忽視的航空承攬業,像是中菲行(5609)、台驊投控(2636),透過專業且具有危機應變解決了客戶運輸的困難,加上運輸受限而飆高的運價、各國搶運防疫物資推波助瀾下在疫情中獲利大放異彩。

 

📲立即下載「阿格力-價值成長股APP」

  

航空承攬產業長年存在我們生活中,只是比較沒有被炒作所以較不出名。但是會在疫情中備受矚目不全是因為近期營收話題而已,其實他過往的營收、獲利等表現也相當優秀。我們假設在金融海嘯衝擊後隔年(2009年),選擇渡過金融海嘯還能存在的企業,同樣投入10萬塊本金買入各家股票,並且每年再投入6000元存股,加上領到的股利也持續買入該股票的存股績效表現,對比金融股龍頭之一的富邦金(2881)存股效益:

 

 

總投入金額

投資年數

期末終值

投資報酬率

年化報酬率

中菲行(5609)

172,000

12年

543,861

216.2 %

10.1 %

台驊投控(2636)

172,000

12年

557,016

223.8 %

10.3 %

關貿(6183)

172,000

12年

861,543

400.9 %

14.4 %

富邦金(2881)

172,000

12年

382,765

122.5%

6.9%

表一、存股績效比較表,詳細描述如下文分析(資料來源:MoneyCome網頁,阿格力整理,資料截取日2020/8/14。)

 

航空承攬業:

▼老字號的中菲行

這個連續配發股利20年的航空承攬公司,假設從金融海嘯隔年2009年開始存股,存到現在所買的股票可領到股息1.57元加上12.86元的股利。相比當年十分知名的兩大壽險龍頭之一的富邦金(2881)表現並不遜色,存股的績效年總投資報酬率216.2%,年化報酬率有10.1%(如表一),比12年前選擇存富邦金存股的年化報酬率6.9%來的好一些。

 

這間業界的資深前輩,透過產品多元化、系統數位化、服務最佳化、操作優質化及管理效能化等系統整合優勢。得以在疫情突發影響航運的時候,能夠快速應變與轉換訂單運送方案等,順利渡過疫情的影響。從中菲行的營收表現看起來,也顯示他的企業經營策略方向有符合時事需求。2020年Q2單季 EPS 3.74元,一季就賺贏2019年全年EPS 3.2元,年增258%,創下歷史新高。7月自結營收17.97億元,年增率24.4%。接下來8月開始又是航空貨運旺季,遠東到美國線航空貨運價格也預計要漲25%。而且現在全球疫情變化仍大,搭配防護物資的運送需求,在2020年下半年仍有值得期待的發展空間。

 

▼另一個是具金融業務的台驊投控

疫情也讓另一間航空承攬公司台驊控股表現亮眼,身為陸海空全方位物流服務供應商,業務包海空運、自家的陸運車隊、倉儲、海空運進出口報關服務、以及去年增加的「供應鏈(物流)金融」領域等整合性服務。讓台驊在疫情期間,營收、獲利逆勢成長。2020年Q2財報單季稅後淨利1.726億元,創下掛牌後單季新高,EPS達1.47元,年增率123%。累計上半年EPS 1.65元,年增率68%。今年繼續保持成長,相當有機會超越2019年的EPS 2.15元。

 

身為全大陸「第一家」做物流金融的公司,角色類似銀行,但比銀行更保險,同時幫物流客戶做應收帳款的融資,還兼顧運送、報關的一條龍作業。台驊一直以來持續的增加服務內容與優化,使得他在存股表現上相當不錯,從表一中設定的存股方式,12年來投資報酬率223.8%,年化報酬率10.3%,表現較一般金融存股(如上述富邦金績效)好上不少。

 

與進出口相關產業:

▼想到進口相關產業,還有一個惦惦吃二十二碗公的關貿

雖然航空承攬業的公司營收大好,但因為整體貨運量下降,報關行、與關稅系統相關產業並沒有同步受惠。不過原本承辦船務報關系統的關貿,雖然在關務方面的系統使用量下降,但由於關貿公司營運項目多為國家型的電子系統,像是所得稅報稅系統、電子發票系統、地政資訊、通關加值服務、E化退稅等系統設置與維運。使得在疫情中需要兼顧時效與系統健全的情景下,順利得標口罩實名制、以及三倍券、藝FUN券等系統,讓關貿在業務範圍更加擴充。

 

就存股的角度來看,關貿已經連續22年配發股利,歷經SARS、金融風暴、貿易戰等眾多的衝擊都不曾間斷。同樣一開始投入十萬元、12年的存股試算情景下(如表一),關貿的投資報酬率高達400.9%,年化報酬率也有14.4%,簡單說就是12年來總共放17萬多進去,可以變成86萬回來,相當誘人的成果。

 

等待的美好果實就怕Beta值高

存股投資需要時光累積才看出成果,跟智慧一樣。雖然已經透過選中基本面好、有成長性、具有定價權與護城河外等方式,篩選出相對安全的投資標的。但是同時具有這些特性之下,仍有一個因素影響賣出的價格是不是好價錢,那就是Beta值(個股的股價變動與市場大盤指數變動的相關性)。一般來說大家會選金融股作為存股,有一定的原因是金融類股股價變化比較平穩,Beta值較低。所以存股前可以再參考Beta值,想要隨時賣出都可以安心賣,就要選Beta值低的股票。

 

圖二、Beta值快速查詢方式(資料來源:阿格力價值成長股APP,統計至2020/08/14,圖中個股純屬類股示範)

熱門文章排行

    最新文章分享

      熱門標籤

      熱門作者

      文章分類