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黃金上看 2000 美元!該佈局嗎?基金教母林奇芬:避險前,先看未來金價走勢4大主因!

7月 2020年28
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金價突破每盎司 1800 美元了,

上次金價漲這麼高是在 2011 年,

最高衝到 1920 美元。

近期花旗銀行更預測,

未來 6 到 9 個月內,

金價有機會突破歷史新高,

甚至突破 2000 美元。真的會這樣嗎?

 

繼續看下去...


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一、2011 年

金價大漲背景

2008 年底雷曼破產、房地產泡沫,

帶來全球金融海嘯,2009 年美國首次

採取快速降息以及量化寬鬆政策(QE),

市場資金充沛。2010 年歐債危機,

歐洲五國陷入嚴重財政風險,

市場對歐元與歐債失去信心。

以及 2011 年美國信評被調降,

引發市場對美元信心危機。

 

由於對美元、歐元都有信心危機,

再加上寬鬆貨幣,

帶動金價上漲,直衝到 1920 美元。

 

二、2020 年

史上最大量化寬鬆

2020年新冠肺炎爆發,全球央行

祭出史上最大規模量化寬鬆,

美國、歐洲、日本,

都宣布了無限量購債計畫。

美國聯準會自 3 月到 6 月底,

資產負債表暴增 2.5 兆美元,

歐洲央行增加了近 1 兆美元規模,

日本央行也增加 7000 億美元規模。

總計三大央行 4.2 兆美元以上資金,

在短時間內流入金融市場,

帶動所有資產價格快速反彈。

而且這個寬鬆政策還在持續進行中,

預估到明年規模還可擴大一倍。

 

除了資金充沛之外,各國也都有

大規模財政刺激方案,包括

美國 2 兆美元、歐元區 1.1 兆歐元,

日本 2.2 兆美元,中國 4 兆人民幣等,

預估各國財政刺激規模

可達 GDP 10% 到 20%。

 

 

錢在燒,股債齊揚

當過多資金沒有流入實體經濟,

而是流入金融市場時,

自然帶動金融商品價格大漲。

包括美國 10 年公債殖利率

跌到 0.6%,創下史上新低。

德國 10 年公債殖利率 -0.45%,

全球負利率債券規模超過 12 兆美元,

高評等債券利率僅剩 2.5%。

追求穩健收益的投資人,

目前利息低到幾乎沒有。

 

另一股資金追求股票,尤其是科技股,

美國亞馬遜股價突破 3000 美元,

特斯拉股價突破 1500 美元,

美國那斯達克指數創下歷史新高,

台股中的台積電也突破歷史新高,

台股指數也即將挑戰歷史新高。

 

但另一方面,

傳產與原物料產業則仍然低迷,

例如布蘭特原油每桶 43 美元,

仍在歷史相對低檔,

原物料CRB指數也在相對低檔。

以原物料出口為主的澳洲、

巴西、俄羅斯股市都在相對低檔。

 

實體經濟疲弱,

黃金魅力再起

全球染疫人數持續上升,

第二波疫情來襲風險升高,

實體經濟面疲弱,

股債齊揚的樂觀氣氛

與真實世界落差大,

也讓投資人保有一份戒慎恐懼之心,

黃金因此再次重獲關愛。

 

金價走勢圖

資料來源:MoneyDJ網站/iQuote,統計至20202/7/22

 

今年初黃金站穩每盎司 1500 美元價位,

在疫情衝擊下,最低跌至 1451 美元,

近期高點則來到 1876 美元,

今年以來漲幅 21%。

未來黃金仍持續看多,支撐原因如下:

 

 

一,全球資金充沛,

這次全球量化寬鬆規模是

上一次金融風暴的五、六倍以上,

各國印鈔下,

貨幣隱藏貶值風險,

黃金保值功能重獲重視。

 

二,美元走貶,支撐金價走高。

在大舉印鈔下,美元指數

從 102 跌至目前 95。

過去黃金美元多呈反向,

美元跌、黃金漲。

 

三,國際政局不安。

美中關係日趨緊張,

帶來國際政局不安,

近期美國將更多中國企業

列入黑名單、通過香港安全法、

關閉在美國休士頓的中國大使館等,

都顯示美中關係在火線邊緣。

 

四,股市漲多拉回風險。

因為經濟面疲弱,股市漲多後,

仍有震盪修正風險,

投資人也不敢過度追高股票。

 

目前黃金仍維持多頭格局,短線漲幅較大,

投資人暫不宜追高,若有拉回機會再布局。

至於金價能不能突破 2000 美元?

我們也無法預測,但在資金充沛、

市場不確定又高的環境下,

或許不久的將來就有答案了。

 

本文由 林奇芬 授權轉載,原文於此

未經授權,請勿轉載!

(責任編輯 / William)

(圖 / Shutterstock)

(本為內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為上)

 

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