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除權息旺季!10 檔具「長期定存優勢」的高殖利率股,最強的連續填息 12 年...

7月 2020年4
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(圖片來源:Peter投資去)

 

股東會行情結束,除權息旺季來了!

股東會行情結束後,隨著時間來到 7 月,

迎來的是「除權息旺季」,換句話說也是存股族最期待的時候,

高殖利率的股票是每個存股族的目標首選,

畢竟都拋棄幾乎無風險的銀行定存選擇股票市場了,

當然能夠領的報酬是越大越好,

 

今年按照慣例在這時候整理出一份利用近 5 年,

股利發的多也「發的穩」的股票資料,

重點是,還有加入「填權息機率高」的因子進去篩選,

當然啦,這些只是篩選出來的資料,大家還是慎選後研究才是。

 

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篩選清單以前,先做一些基本介紹

如果已經熟練可直接跳到最下方

今年在疫情影響下,因為股市的激情表現,

吸引到很多過去對於投資沒有概念的股市新手,

可能會對一些有關配股、配息的字詞感到困惑,

所以在清單以前,我會先做一些介紹,

如果已經都懂得,可以直接往下拉到清單的部分。

 

公司以營利為目的,每年將從盈餘分配紅利

這是我們所說的配股(股票)、配息(現金)

每個公司都是以營利為目的,

而上市櫃公司為了籌措資本向投資人籌錢,

每年會將前一個年度所賺的錢回饋給投資人,

會從盈餘中分配一些紅利給股東,

這也就是我們所說的配股或配息,

 

配息即公司發放「現金」,

現金股利 1 元 = 持有每張股票可領 1,000 元

「配息」是公司發放「現金股利」,股東領到的是現金,

舉例來說,兆豐金(2886)今年配息 1.7 元,

只要持有一張兆豐金(2886),就會領到 1700 元(1000 股* 1.7 元),

 

如果要計算殖利率的話,就是把股息 1.7 元除以股價,

但其實算法有蠻多種的,通常我會使用「當下」或是「除息前」股價來計算,

所以用 07/03 兆豐金(2886)收盤價 31.55 元計算,

殖利率就是 1.7 / 31.55 = 5.38%。

 

配股即公司發放「股票」,

現金股利 1 元 = 持有每張股票可領 100 股

「配股」則是公司發放「股票股利」,股東領到的是股票,

假設公司配發 1 元股票股利(單位也是以「元」計算)

而我有一張股票,那我會拿到的股票數量是這樣計算:

1 / 10 *1000 = 100 股(股票股利 / 股票面額 * 持有股數 = 拿到的)

 

所以持有 10 張股票,就是另外再多領 1 張股票,

股票股利的殖利率計算也是直接以「股利 / 收盤價」,

 

但實際上,這樣的算法不完全正確,

因為在股價填權後,股票股利的投資報酬率不會等於殖利率。

※這部分有點複雜,日後再寫一篇文詳細介紹

 

無論發股票還是現金股利,持股市值不變

將會由「除權、除息」的動作平衡於股價

再來要了解的是,我們領到的股利,無論是現金還是股票,

其實都「不是多拿」的,因為它們會在透過「除權、除息」平衡在股價上,

 

發放現金股利時,是透過「除息」平衡股價,

例如,領了 1 元的現金股利,股價就會在除息時除掉 1 元,

那假設持有一張股票的投資人,領了 1000 元的現金,

但股價也減少 1 元,損失 1000 元的價差,一增一減剛好不變

 

發放股票股利時,是透過「除權」反應股價,

除權的股價在計算上比較複雜一點點,如下:

除權前一天收盤價 / 1 + 發放的股票股利張數 = 除權後收盤價

 

例如: 1 元股票股利等於發放 100 股,

持有一張股票會變成 1000+100 股,也就是 1.1 張,

除權前一天收盤價如果是 100 元,

除權後的股價就會是 100 / 1.1 = 90.91 元,

 

那持有的市值是 100*1,000 = 100,000 元,

除權後變成 90.91 *1,100 = 100,000 元,

和除息的結果一樣,一增一減剛好不變,

 

※如果公司同時發放現金股利+股票股利,記得「先除息、再除權」

 

股價順利成功填權息,才有實質的獲利,

填了權息,那些股利才真的是你的

所以了,在領到股利前先不要太開心,

股價是否能漲回到除權息前一天的收盤價才是重點,

這步驟也就是市場常說的「填權、填息」,

 

進到這個環節,就要知道一檔定存股的價值除了殖利率的高低以外,

也要兼顧到是否能夠「填權息」,不然殖利率再好,卻無法填權息,

那其實領到的現金股利、股票股利都是自己的錢,左手進、右手出的概念,

 

股票股利會稀釋股權,造成 EPS↓

再提一個我認為蠻重要的重點,

長期定存、投資的人比較偏好公司發放現金股利,

問題出在發放股票股利「會使流通在外股數增加」,還記得 EPS 的公式嗎?

EPS = (稅後淨利-特別股股利)/流通在外股數,分母變大等於 EPS 變小,

 

沒錯,也就是說,公司獲利能力沒有改變,

卻會因為發放股票股利而讓 EPS 變小,

這時市場因為 EPS 變小,給予的評價也會降低,

所以比起發放「股票股利」,現金股利不會使 EPS 降低會來的好一點。

 

10 檔具「長期定存優勢」高殖利率股

再來就進入最後階段了,

剛提到因為股票股利會影響 EPS,

加上我自己也比較偏好現金股利,

所以接下來我會以「現金股利」作為基礎,

並利用其它 4 個條件來篩選股票,

選出具有「長期定存」優勢的高殖利率股,

 

4 個條件具備「高、穩、公司不賠老本、不要賺股息賠價差」的特性,分別是:

1. 近 5 年來,每年現金殖利率 > 5%(高)

2. 近 5 年的現金股利,最高那年與最低那年的差福在 25% 以內(穩)

3. 近 5 年 每年 EPS > 每年現金股利(不吃老本)

4. 近 5 年填權息年數 >= 4 年(不要賺股息賠價差)

總共只有選出 10 檔股票,條件篩選嚴格,所以檔數不多

(資料來源:Peter投資去)

 

結語

每個人需求不同,也會影響到存股標的的選擇,

我認為其中最重要的是「存股週期」,

存股週期如果在 5 年以下,

那殖利率的高低和填息機率會是第一首選;

 

週期如果拉長到 5 年以上,是真正的長期投資,

那穩定會是最重要的,因此股價波動、殖利率波動穩定是首選,

填息機率倒是其次了,畢竟長期下來,

股價 1 年內就算沒填息,也會在日後填息,

而要存的長久,穩定才是核心。

 

無論如何,先判斷自己的目標和需求,

做好自己的配置與規劃是最重要的。

 

Peter投資去

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