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這家投信 2018 年買進 2 萬張錸德(2349),事隔兩年停損出清,虧損幅度達 58%!

6月 2020年30
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(圖片來源:Shutterstock)

 

6 月作帳行情

今(2020)年國內股票型基金的績效可說是大洗三溫暖,

多檔基金於 2019 年創下 50% 以上驚人報酬後,

紛紛在 3 月的史詩級股災慘遭滑鐵盧,

其基金淨值走勢宛如垂直線一般,在短短半個月內跌掉 30 ~ 40%,

即便是王牌經理人也無法躲過風暴,

就在大家以為投信今年績效要全軍覆沒的時候,

台股與其他國家的股市一樣,開啟了一波猛烈的反彈,

投信績效也出現大逆轉,不僅在 5 月底收復股災期間的所有跌幅,

6 月更是趁勝追擊,將績效遠遠拉開大盤,

並造就近年來最浮誇的一次投信作帳行情,

繼續看下去...

 

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野村績效刷榜

2019 年度績效 50% 以上的基金由兩家投信拿下,

分別是 4 年累積報酬率遙遙領先大盤的安聯投信,

以及基金規模普遍較小,但同樣搭上 5G 列車並脫穎而出的野村投信,

而在這次 4 ~ 6 月的台股大反彈中,

野村投信由於基金規模偏小,在靈活操作的優勢下,

績效遙遙領先基金規模已經漲成巨無霸的安聯投信,

以國內一般股票型基金 6 月 30 日的 3 個月累積績效來看,

野村投信多檔基金在排行榜上刷榜,成為這次投信作帳行情的最大贏家。

(圖片來源 : Moneydj) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

ABF、高價 IC 設計成作帳股

績效第一名的野村優質基金,

其 5 月底持股主要集中在高價 IC 設計股及與 5G 相關的 ABF 載板,

而這兩個族群剛好就是 6 月份非生技股以外漲幅最大的類股,

第一大持股世芯-KY(3661)從 5 月底的 3 百元上漲到 6 月 29 號最高 570 元,

單月漲幅達 90%,另一個高價 IC 設計力旺(3529)也從 365 元上漲到最高 579 元,

雖然這兩支股票都已經在 6 月 30 日之前出現提前結帳的跡象,

但從這裡也可以看出王牌經理人在這波反彈行情獨到的選股能力,

而 ABF 的南電(8046)、欣興(3037)則在 6 月底作帳的最後一天火力全開,

分別攻上漲停及大漲 8.21%。

下圖:野村優質基金 5 月底十大持股明細

(圖片來源 : Cmoney) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

復華處理手中套牢股

雖然野村及富邦投信在這次反彈遙遙領先,

但這主要得益於這兩家基金的資金規模偏小,

而台股目前資金規模偏大的主動型基金,除了巨無霸的元大投信,

就屬安聯投信及復華投信最具代表性,前者在 5 年台股累積報酬率中拿下第一,

後者則一度於 2018 年漲價概念股風潮中獨領風騷,

不過復華投信自從 2018 年漲價概念股風潮後,整體績效就歸於平淡,

其帳上甚至留下不少出於流動性而無法出清的股票,

一直到這次 6 月份績效落後同業,才著手處理套牢 2 年的股票。

(圖片來源 : Moneydj) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

2018 年 AD 光碟行情

2018 年被動元件風潮橫掃台股,原本獲利能力不佳的產業,

在缺貨漲價趨勢出現後,獲利呈現三級跳,

一夕之間成為台股的當紅炸子雞,不少基金為了衝刺短期績效,

手中一半以上的持股都變成被動元件,到當年 Q2 行情最火熱的時候,

市場炒作標的已經不限於被動元件,

包括 Mosfet 、二極體都被冠上漲價概念股的題材拉抬,

到最後連光碟片都加入行列,2018 年 5 月初,

部分媒體報導原本已邁入夕陽產業的光碟片族群,

可望在雲端時代搭上冷處存商機,引爆光碟片需求,而放眼全球,

只剩下台灣兩家光碟片業者有在生產光碟片, 被動元件漲價趨勢可望被複製,

ARCHIVE DISC(AD 光碟)的概念立刻被市場追捧,

錸德(2349)股價出現音爆式上漲,一個月內從 6.2 元飆漲到 19.65 元,

狂熱程度堪比今(2020)年的防疫概念股。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

錸德(2349)音爆式上漲最大推手

事實上,當時引爆錸德(2349)音爆式上漲的最大推手並不是外資,

而是 2018 年績效遠超大盤的投信,

投信在短短兩個月內,持股張數從 1.6 萬張上升到 5.7 萬張,

同一時間國內券商也跟著出具報告,

並看好 AD 光碟 2020 年之後的效益,就以國票證券在 2018 年 6 月 13 日的報告為例,

該份報告以「AD 豈是池中物,一遇風雲便化龍」為標題,

給出 37 元的驚人目標價,且預估 2019 年及 2020 年的 EPS 將達到 1.14 元與 2.29 元。

(圖片來源 :國票證券) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

事隔兩年停損出清

事隔 2 年後的 2020 年 5 月,錸德(2349)的股價跌到減資後的 5.24 元,

姑且不論錸德(2349)下半年有沒有轉機的可能,當年有些投信在結帳完之後來不及跑,

在高檔慘遭套牢,而這些股票也沒有做停損的動作,

就一直在帳上放著,以前面提到的復華中小基金來看,

該檔基金截至 2020 年 3 月底還持有 2.21 萬張錸德(2349),

這些套牢的股票終於在今年 6 月份的最後 5 個交易日開始停損,

兩年下來虧損幅度達 58%,復華在同樣壓寶 5G 及高價 IC 設計的情況下,

績效還落後其他投信,多少也與帳上這些近期才停損的虧損投資有關。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

♞ 快速結論

最後整理出本文重點如下:

 

1. 今年 Q2 投信成為市場大贏家,短短 3 個月上演逆轉大驚奇。

2. 野村投信及富邦投信因基金規模較小,加上成功壓寶 5G PCB 及高價 IC 設計,

在 Q2 報酬率排行榜中遙遙領先。

3. 6 月份漲幅最大的股票,幾乎都是王牌基金 5 月底的主力持股。

4. 錸德在 2018 年純靠盤面氣氛與題材想像創造音爆式上漲,事後來看當時市場嚴重誤判 AD 光碟的潛力。

5. 復華投信近年績效趨於平淡,其主力基金之一在 6 月份開始處理手中套牢持股,

其中就包括 2018 年作帳行情買進,並套牢到 2020 年的光碟片廠錸德(2349)。

 

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