按讚看精選好文
粉絲團按讚:
在臉書上追蹤我們的訊息
5G趨勢不可逆,投資有個小秘密 善用這 2 條成本線,找出鴻海、葡萄王大漲逾 20%的最佳買點

大成鋼(2027)跌破 26 元,投信 2 天殺出 2.8 萬張,竟與 0056 高股息有關!

6月 2020年22
收藏

(圖片來源:Shutterstock)

 

台股上週尾盤爆量

台股上周五(6/19)成交量擴大到 2,523.81 億,

較前幾日的 1,800 億左右增加了快 700 億,

且這 700 億有 542 億都集中在最後 6 分鐘搓合才成交,

如果從法人買賣金額來看,

投信買超 4.79 億,外資賣超 102 億,

並未出現買賣超金額擴大的現象,

也就是說,市場上有一大票法人,

在同一時間大量買進股票、又大量賣出股票,

繼續看下去...

 

(贊助商連結)


 

ETF 成分股調整

近年指數化被動投資大行其道,

尤其對沒時間看盤的投資人來講,

指數化被動型基金往往成為他們的首選投資標的,

雖然市場漲跌主要仍與主動型投資人或主動型基金的進出相關,

但這些匯聚大筆金額的 ETF,在市場出現劇烈波動時,

仍然扮演著重要的角色,就以這次股災為例,

元大台灣50(0050)與元大高股息(0056)這兩檔台灣人最愛的 ETF,

在股災期間各出現 250 億的申購金額,這些資金全部被投入市場購買 ETF 成分股,

為不少權值股或績優股在股災期間提供買盤支撐,

之後又再反彈期間一路把股價買回起跌點。

 

被動型基金與投信

筆者之前在「投信買賣超分成 2 種,投資人要分清楚」 中介紹過,

台股的被動型基金雖然規模龐大,但其買賣超卻與主動型基金一樣,

被歸類在投信買賣超之下,因此投資人在判讀投信進出時,

要先分清楚這個投信到底是被動調整的 ETF,

還是聽到某些消息面跑來想拉抬股價的主動型基金,

如果不能分清楚這兩者的差別,

就可能會犯下誤把馮京當馬涼的錯誤。

 

台灣指數公司

回到本文開頭的尾盤爆大量,

一般來說會出現這種法人同時大量買進又大量買出的操作,

大多是指數成分股出現調整,

連帶與之掛勾的 ETF 或被動型基金都要一併進行調整,

調整的公告都可以在台灣指數公司的網站上找到,

該公司是台灣證券交易所 100% 持有子公司,

同時也是台灣第一家專業指數服務公司。

1. Google 台灣指數公司

(圖片來源 : Google) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

2.點選推廣及服務>下載專區>技術通知

(圖片來源 : 台灣指數公司) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

3. 進到技術通知頁面後,就可以看到指數調整的公告

(圖片來源 : 台灣指數公司) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

指數公司 6 月 5 日公告

根據以上三個步驟,可以找到指數公司在 6 月 5 日的一則公告,

該公告全名為「臺灣證券交易所與富時國際有限公司合編之

臺灣指數系列及臺灣高股息指數成分股審核」

也就是 0050 及 0056 成分股的調整與相關作業辦法,

根據這則公告,0050 成分股刪除寶成(9904),納入緯穎(6669),

0056 成分股則調整 5 檔,分別是刪除大成鋼(2027)、台勝科(3532)、

國巨(2327)、台化(1326)、南亞科(2408),

並納入義隆(2458)、中鼎(9933)、健鼎(3044)、福懋(1434)及京城銀(2809)。

下圖:0050 調整公告

(圖片來源 : 台灣指數公司) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

下圖:0056 調整公告

(圖片來源 : 台灣指數公司) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

分 6 個交易日調整

由於被動型基金規模龐大,如果在一天之內調整完畢,

可能會造成股價劇烈波動,為此證交所提供 6 天的緩衝過渡期,

 ETF 必須在 6 月 19 日到 6 月 30 日 6 個交易日內完成換股動作,

這也就是為何台股在 6 月 19 日盤後會出現鉅額交易量,且該現象延續到隔週又再次出現,

但問題來了,給了 6 個交易日,股價就真的不會受到影響嗎?

 

3 月底 0056 成分股

攤開 0056 於 3 月底申報的 1% 以上持股明細,

被刪除的標的當中,國巨(2327)、南亞科(2408)及台化(1326)市值接高達數千億台幣,

而 0056 持有這 3 支股票的金額,落在 12 ~ 20 億之間,

就算 Q2 台股大反彈,這些股票一樣可以很輕易的就在市場上賣掉,

不過剩下兩支台勝科(3532)及大成鋼(2027)就沒有這麼容易了,

這兩間公司一天成交量大多落在一千多張及五千多張之間,

要在 6 個交易日內出清 2.89 萬及 7.48 萬張,除非公司派願意出來承接,

不然短線出現流動性風險在所難免。

(圖片來源 : 筆者整理) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

大成鋼(2027)

觀察大成鋼(2027)過去 2 周的走勢,

在指數公司於 6 月 5 日公告調整內容後,投資人於 6 月 19 日之前,

就應該找高點先行離場,而大成鋼(2027)股價在調整前 4 個交易日,由於預期龐大賣壓將出籠,

股價也出現連 4 黑的走勢,到投信(0056 ETF)於 6 月 19 日開始調整後,

股價就連續 2 個交易日分別下跌 3.53% 及 2.88%,

這種下跌與大成鋼(2027)的基本面沒有太大的關係,

單純是短時間內拋售 7.48 萬張所造成的流動性問題,

從投信買賣超來看,投信已連續 2 個交易日賣超 1.4 萬張,

大約 5 個交易日可以出清完畢。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

台勝科(3532)

矽晶圓大廠台勝科(3532)的走勢又比大成鋼(2027)來的更有效率,

指數公司於 6 月 5 日公告 0056 將剃除台勝科(3532)後,

其股價就開始一路走跌,推測是因為台勝科(3532)比較多主動型基金參與,

這些主動型基金在發現 0056 將要拋售 2.89 萬張後,

就搶在 0056 之前先行賣出持股,這才導致 0056 都還沒開始調整,

台勝科(3532)的股價就從 150 元跌到 135 元,

反倒 0056 開始賣股後,因為股價基期已偏低,2 個交易日只有從 135 元跌到 130 元。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

納入股 - 義隆(2458)

既然剔除股調整時可能會造成股價下跌,

那新增股是否會讓股價上漲呢?

我們挑選最近話題性很高的 IC 設計股義隆(2458)來看,

從主動型投資的角度來看,該公司在股災期間就是高殖利率 + 居家辦公概念股,

股價隨著業績一起上揚,但從 ETF 調整的角度來看,

市場是否預期義隆(2458)可能會被納入 0056,這才將股價從 100 元拉抬到 130 元?

如果說萬般拉抬只為出,那這個出給誰非常明確,

就是在 0056 調整期間出給 0056,從股價來看,

 6 月 5 日證交所指數公司公告隔天開盤 117 元,之後最高衝到 134 元,

0056 開始買進後均價落在 126 ~ 127 元之間,

似乎看證交所公告提前卡位,還是可以有一點甜頭吃,

至於有沒有人可以未卜先知,在公告之前就搶先一個月買進,這就不是本文要探討的範圍了。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

♞ 快速結論

最後整理出本文重點如下:

 

1.台股 6 月 19 日尾盤爆出 542 億成交量

2.指數化投資規模日益龐大,只要調整往往會造成市場震動

3.證交所旗下台灣指數公司會在網站上公告 ETF 成分股調整與調整辦法

4.被剔除的成分股如果出脫數量遠大於平時成交量,就可能會出現流動性問題

5.大成鋼(2027)與台勝科(3532)因 0056 拋售,過去兩周股價出現 10% ~ 15% 的跌幅

6.有些投資人會在 0056 拋售前賣出持股或出手放空,待 0056 拋售的差不多後再買回持股或回補空單

7. 被納入成分股的股票,有時候會在公告前就出現一波漲勢,即便如此,從義隆(2458)最近一次調整來看,

看證交所公告提前卡位,還是可以有一點甜頭吃,至於有沒有人可以未卜先知,

在公告之前就搶先一個月買進,這就不是本文要探討的範圍了。

 

📣歡迎加入【股市小P】粉專

好文章 分享給朋友吧~

粉絲團按讚:
在臉書上追蹤我們

熱門文章排行

    最新文章分享

      熱門標籤

      熱門作者

      文章分類