ABF 供需吃緊營收剽悍,他月營收年增 4 成土洋合買,將完成 2 年底! 【大盤分析】 0610 (三) 注意關鍵撐,震盪找買點

外資 6 天狂掃 250 億台積電,美系外資喊買力挺,給出目標價 360 元!

6月 2020年10
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圖片來源:(Shutterstock)

 

歐美解封之後市場對景氣 V 型反轉的氣氛持續飆升,

除了道瓊指數短短一個月內從 23,000 點衝到 27,000 點,

4、5 月表現優異的那斯達克指數亦在本周創下歷史新高,

昨(6/9)日盤中更一度突破萬點,同樣的狀況也發生在台股身上,

指數在 6/1 突破 11,000 關卡後,就在台積電(2330)的帶領下一路狂飆,

並於今(6/10)日收盤站上 11,700 點,以 11,720.16 點作收,

過去 9 個交易日拉出 9 根連續紅 K,量能隨著外資買盤湧入,

從 5 月的 1,800 億左右,開始往 2,000 億靠攏。

(圖片來源 : 證交所) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

 

三方人馬合力買進

這波反彈從 9 千點開始就一直是由內資主導,

內資可分成本土散戶投資人、投信以及官股,

這股內資買超力量在指數站上 10,500 點後卻開始出現買不上去的狀況,

最大法人外資更是從中搗亂,動輒就賣超百億以上,

市場也因此擔心反彈行情會在盤久必跌的前提下,

演變成內資人踩人的劇本,結果外資從 6 月份開始歸隊,

於是籌碼變化從內資買、外資賣,變三方人馬合力買進,

盤面瞬間從有天花板的驚驚漲,換成傳統由權值帶動的外資盤。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

通常十大交易人、特定法人淨部位的組成都是外資機構,

尤其今(2020)年十大交易人、特定人淨部位在 3 月初翻空,

之後就引爆所謂的 3 月股災,

可能是外資機構知道自己要大賣持股,先行到期貨市場放空,

將期貨大戶的進出搭配外資現貨買賣,就可以推測外資的操作方向,

以 5 月底來看,指數剛突破 11,000 點的時候,外資還不敢追高,

因此在操作方向上是現貨小買、期貨多單大增,

到 6 月初外資變成現貨大買後,期貨就開始減多單,尤其十大交易人的淨部位已轉空,

就是空指數多現貨,只賺取市場超額報酬的策略。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

台積電(2330)與台股

台灣最強企業台積電(2330)截至今(6/10)日收盤市值已回到 8 兆台幣,

雖然台積電(2330)高階製程訂單爆滿對台股是一大利多,但如此龐大的市值,

儼然已經出現加權指數被台積電(2330)綁架的狀況,

不過投資最重要的不是責罵一個事實,而是發現一個現象之後,

針對該現象擬定出一個策略,從過去半年的走勢來看,

台積電劇烈波動的時候(無論是向上或向下),

往往會帶動大盤移動,前 2 個月大盤緩漲,台積電(2330)緩跌,就比較有利於中小型股表現,

同理,當台積電(2330)大漲的時候,中小型股的壓力就會比較沉重,

待台積電(2330)邁入盤整後,才又會輪到中小型股表現。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

外資、投信土洋合買股

由於外資已歸隊台股,在篩網上也不再只局限於投信,

而是偏向去(2019)年 10 月,外資、投信合買股

1. 外資過去 7 個交易日(6/1 ~ 6/9)共買超 5 億元以上

2. 投信過去 7 個交易日(6/1 ~ 6/9)共買超 1 億元以上

要注意的是,外資這次的操作與去(2019)年有些不同,

是多現貨、空指數,去(2019)年 Q4 是指數、現貨一起做多,

說明外資雖然追高買進,但心裡還是怕怕的有懼高症。

 

1. 台積電(2330)

上週二在「外資大買 120 億聯發科(2454),台股小兒回來了?5 檔外資首批回補股...」一文中,

注意到外資回台股買超的第一批股票,就包括台積電(2330),

當時市場還在為華為禁售令與美國設廠擔憂,

我們當時也特別找出多空方法人對這件事情的看法:

目前市場對台積電(2330)的爭論點在於,華為禁令究竟會不會對台積電(2330)業績造成影響?

雖然華為佔台積電(2330)營收達 10 ~ 15%,

但無論手機或基地台市佔是華為或是華為的對手拿下,

都必須到台積電(2330)下單,就以聯發科(2454)為例,聯發科(2454)坐收漁翁之利後,

放眼全世界,能夠投產高階製程的晶圓代工廠還是只有台積電(2330)一家,

且台積電(2330)不是只有華為一個大客戶,

還有 Apple、AMD 這些美國大廠搶著要台積電(2330)的產能,

從這個角度來看,業績應不會受影響才對,另一個風險則是美國設廠造成的費用高漲,

但台積電(2330)預計設廠時間為 2023 年,

到時候中美關係如何發展,又或者台積電(2330)規模是否繼續擴大都未可知,

一個武漢肺炎都預測不到,擔憂 2023 年的設廠計畫為未免杞人憂天,

法人圈對此也出現兩極看法,一派認為華為與美國設廠計畫影響嚴重,並大幅下調目標價,

另一派則認為,以台積電(2330)在業界獨一無二的實力,怎麼看都影響不大,

維持 320 ~ 340 元目標價,平均下來,

過去一個月 9 間法人出具的報告,目標價落在 325 元,

其中美林證券最挺台積電(2330),目標價給出 360 元。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

美系外資 6/10 出具最新報告,一口氣將目標價從 335 元調升到 360 元。

(圖片來源 : 美林證券) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

結果多方看法在那斯達克創下新高、外資歸隊台股後,

成為市場共識,台積電(2330)也在 6/9 股東會表示,

美國設廠對台積電(2330)來講是利多而非利空,畢竟可以就近服務美國客戶,

拉大與競爭對手的差距,至於華為掉單的缺口,

則會由 Nvidia、AMD 這些美國大客戶補上,

畢竟現階段除了台積電(2330)與還在苦苦追趕的三星,

幾乎找不到第二家大廠可以提供高階製程,

台積電(2330)股價也在過去 6 個交易日從 296.5 元上漲到最高 324 元,

外資 6 個交易日買超 251 億,投信則買超 5.33 億。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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