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2014/11/20 阿斯匹靈 早盤 外資四大皆多,多頭何時發動? 先存錢、再養錢!4個用錢好觀念,打造百萬身價

怕看不準行情? 選擇權策略「買權多頭價差」 比 單買call 更靈活的選擇

11月 2014年20
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(圖/shutterstock)

 

搞不清楚選擇權策略? 複利YA幫你分析

選擇權的策略 千變萬化,

有 買權多頭價差、賣權多頭價差、買權空頭價差、賣權空頭價差…

初學者 常被搞得 頭昏腦脹,

 

 

我決定寫系列文章

教大家怎麼靈活運用這些策略。

今天就先教第一個: 買權多頭價差

 

買權多頭價差-買低call 賣高call

別被這麼長的名字 給嚇到

我們把這個名字 分成三個部分:「買權」「多頭」「價差」。( Call 就是 買權 哦!)

 

1. 「買權」: 這個策略是用買權組成的

2. 「多頭」: 表示看多

3. 「價差」: 由 兩個不同的履約價 組成

 

就這麼簡單!

 

它是買進一口 低履約價的買權,

同時再賣出一口高履約價的買權。

我簡稱 買低的call,賣高的call

例如 買9000的call,賣9200的call

 

有些朋友可能有問

為什麼要這麼麻煩呢?

如果看多,直接買call不就好了,

為什麼還要再多賣一口call,浪費手續費呢?

 

因為,如果你對 接下來的行情 雖然看好

但不是很確定 或 你認為只會漲一點點

可以使用 「買權多頭價差」的策略,會比單純只買call來得安全!

 

從例子看懂"單買call"與"買低call 賣高call" 的差別 

我來舉個例子

假設 現在大盤9000點,小烈 和 小美 兩個人 都覺得未來行情會漲,

 

小烈 只單買9000的call,成本186點

而 小美 買進9000的call,成本186點,但同時賣出9200的call,獲利87點

 

那我們來思考

在不同的狀況下,2種策略有何好壞?

 

狀況一: 假設 小烈 和 小美 都看錯

在選擇權到期時,大盤不如預期,跌到9000以下

 

那 小烈 買的 9000call,花了186點,全部賠光

小美 買的9000call,雖然也賠光,但因為有賣9200的call,獲利87點

所以總結 只賠了 -186 + 87 = -99 點

 

 

狀況二: 假設 小烈 和 小美 都看對,但只有小漲

在選擇權到期時,假設漲到9100點

 

那 小烈 買的 9000call,花了186點,獲得100點,所以賺了 100 – 186 = -86 點

小美 買的9000call,小賠 86點,但還有賣9200的call,獲得87點

所以總結 賺了 -86 + 87 = 1 點

 

這樣看起來

無論是 狀況一 or 狀況二

都是 小美所操作的 買權多頭價差 比較好

 

 

等等!別急著下結論

我們來看狀況三

 

狀況三: 假設 小烈 和 小美 都看對,而且大漲

在選擇權到期時,假設大漲到9500點

 

那 小烈 買的 9000call,花了186 點,獲得500點,所以大賺 500 – 186 = 314點

但小美 買的 9000call,也大賺314點,但賣的9200call,大賠300 - 87 = 213點

所以總結 只賺了 314 - 213 = 101點

 

 

下表是2人的損益分析:

也就是說

如果你只單買call,那不論是猜錯(下跌),或者 雖然看對、但只漲一點

你都不如 使用「買權多頭價差」的人

但好處是,如果被你賭對了(大漲),你也會賺很大!

 

 

結論:這2點 適合用買權多頭價差 的策略

(1.) 你認為接下來的行情 只會漲一點點

(2.) 雖然看好行情  但不是很確定

你就可以使用 「買權多頭價差」的策略喔~

 

之後我再寫其他策略 敬請期待囉~

 

另外,做 選擇權賣方 的朋友,一定要看這篇

這篇是去計算 你在一定的資金下,最多只能賣幾口

 

做賣方,收租很爽,

但要小心突如其來的大行情,一次就讓你破產。

 

這是我的軟體

選擇權賣方包租寶

把我操作的方法,都寫進去了

裡面有 我判斷 可能出現大行情的方法

有興趣做選擇權的朋友,都可以免費用用看喔!

 

延伸閱讀:

如果看不懂選擇權,想要多了解,你可以看這篇 從頭教你認識選擇權

 

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