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不想賣也得賣!三貝德(8489) 年後 5 天大跌 25%,投信被迫啟動停損機制...

2月 2020年7
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圖片來源:(Shutterstock)

 

道瓊指數昨(2/6)日上漲 88 點,以 29,379 點作收,

距離 3 萬點只剩下一步之遙,但台北股市對此並不領情,

在連續 3 天反彈後,今(2/7)日以下跌 74.17 點開出,

終場跌幅擴大至 136.87 點,以 11,612.81 點作收,

成交量萎縮至 1,286.18 億,創下年後最低成交量,

此外,上漲家數 99 家,下跌家數 789 家,

盤面整體一片綠油油,不少股票都有 1 ~ 3% 不等的跌幅。

(資料來源 : 證交所 ) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

 

走弱原因眾說紛紜

由於美股剛創下新高,台股卻反而回落百點,

下跌原因也就眾說紛紜,

有些看法認為是有些投資人擔心原本預定 2/10 的中國復工日會延期,

因此選在周五賣出持股,

也有人認為是開工後恐進一步加重群聚感染的風險,

其他省份的疫情可能會在 2 月底進一步擴大,

不管原因是哪一種,都只是在為下跌找理由,

因為身為疫區的中國股市,其上證指數與深證指數,

還分別上漲 0.33% 與  0.1%,台股卻跌了 1.16%。

 

法人拉高現金部位

法人在面對這種多空不明的盤勢時,

除了鎖定相對強勢的族群加碼,

也會趁勢擴大手中的現金部位,以避免情況惡化時手中沒有銀彈可以使用,

根據我國法規,基金持股部位一定要達 70% 以上,

換句話說,投信最多可以持有 30% 的現金,

從去(2019)年 12 月底的基金持股明細來看,

不少基金在當時的現金比重都不到 10%,

在盤面多空不明時,就可能賣出持股擴大現金部位。

 

投信停損機制

在金融機構內,都會有停損機制,

為了避免基金經理人或是自營部操盤人出現凹單行為,

當部位虧損達到一定比率時,機構的內控機制就會要求強制賣出持股,

一般而言,只要單一個股的虧損達到 15% 以上,

就可能啟動內控機制賣出持股,就算操盤手不想賣也得賣,

有時候內控機制還沒啟動,經理人或操盤手就會自己先把股票賣了,

又投信如果要增加現金部位,

一定是先拿這些即將啟動停損機制,

或是已經啟動停損機制的股票開刀。

 

我們使用三個篩網,分別是

1.投信過去 6 日賣超 500 張以上

2.投信庫存張數 > 1 千張以上

3.股價低於投信成本線 10% 以上(投信虧損 10% 以上)

篩選出目前投信因虧損幅度過大,

已面臨內控強制停損且正在停損的股票。

 

1. 三貝德(8489) - 虧損 40.36%

三貝德(8489)於去(2019)年 11 月底時投信持股比率高達 10.3%,

但卻已有開始走弱的跡象,

到封關前的 2 個月內,股價從 127 元下跌到 100.5 元,

跌幅達 20.86%,投信成本線為 127.44 元,

年後開盤三貝德(8489)與眾多股票一樣遭到股災襲擊,

3 個交易日內從 100.5 元跌到 78.5 元,

投信虧損幅度擴大到 38.4%,投信停損機制也隨之啟動,

2/4 ~ 2/6 投信共賣出 1,004 張三貝德(8489),

且截至 2/6 還有 2,045 張尚未賣出,

帳上未實現虧損 -40.36%,若無意外,內控停損機制將繼續進行。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

觀察投信持股明細,一共有 5 檔基金中招,

其中保德信金滿意基金在 12 月底持有 1,429 張,

5 家基金總計持有 3,053 張,

11 月底到 2 月初的大跌,共造成投信近 1.5 億元的損失

所幸這 5 間基金持有的比率都不高,

單一個股的大跌並未造成單一基金淨值重挫。

(資料來源 : Cmoney ) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

雖然投資組合裡面出現一支慘賠 40% 的大地雷,

但除了群益店頭市場基金,

其他 4 支基金 2020 年初至 2 月 6 日的表現都較 0050 為佳,

只要個股投資比率充分分散,

還是可以將整體部位虧損控制在合理範圍內,

分散投資不僅僅是法人嚴格實行,投資人也應該要學起來,

才能在股市駛得萬年船,

即便是績效遠超 0050 的王牌基金們,也沒有人是集中投資的。

(資料來源 : MoneyDJ) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

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