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作帳行情這 9 支最狂,投信 20 天買超 5 千張以上,作夢行情發酵中!

12月 2019年6
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圖片來源:(Shutterstock)

 

台北股市在 11,600 點高檔震盪已長達一個月之久,

市場的主流表現股,也從 10 月到 11 月初的大型權值股,

轉變為中小型為主的投信作帳股,

但投信在今(2019)年 12 月的作帳標的,

並不選擇之前在 Q3 已經炒高的股票,

反而開始找尋一些新題材進行拉抬,

也就是說,台股從 11 月中開始,

可以大致將熱門股票分為 3 種類型。

 

 

1.大型權值股

第一種類型就是大型權值股,

這一類的股票在過去一年貿易戰的干擾下,

大多走的是盤跌型空頭走勢,積極型投資人不會去觸碰這一類股票,

但 10 月初到 11 月外資席捲台股,權值股頓時成為主流類股,

包括台積電(2330)、鴻海(2317)、和碩(4938)都有 20% 以上的漲幅,

不少投資人立刻棄中小進權值,

但股市往往變化莫測,就在投資人都魚貫進駐權值股後,

權值股就熄火了,從 11 月中到 12 月初,

以 10 月的權值股代表鴻海(2317)為例,

鴻海(2317)在 11 月 5 日攻破 90 元,

之後就在 90 元上下震盪盤整,

12 月 6 日收在 90.5 元,10 月勢如破竹的攻勢已煙消雲散。

 

2.投信結帳類股

第二種則是我們之前曾多次提到過的投信結帳類股,

一般印象中,投信持股比率高的股票就會是作帳的好標的,

但事實上,投信持股比率高的股票,也有可能是結帳,

首先,法規規定單一基金持有單一個股不得超過基金淨資產的 10%,

如果你是一個基金經理人,此時手中有一支已經從 70 元上漲到 120 元的股票,

而你的基金也已經投資該公司佔整體部位的 8%,只剩下 2% 的加碼空間,

是直接將這支股票通通賣掉,轉進另一支剛起漲的股票比較好?

還是用僅有的 2% 額度支撐股價?(還要提防同業倒貨的風險)

相信大家心裡都已經有答案,這一類型的股票,

在 11 月的代表就是立積(4968)。

 

3.投信年底作帳類股

第三種就是本文要講的 - 「投信年底作帳類股」,

通常這一類的股票在 12 月之前都還變換莫測,

但大約在 11 月底到 12 月初就可大致看得出那些股票是今年的作帳類股,

這些股票不一定會出現像 Q2 ~ Q3 5G 概念股的浮誇走勢,

但至少在年底作帳結束之前,投信都會盡量讓股價落在自己的成本線之上,

即使作帳行情不如預期,

也不至於會傷害到自己從年初累計到 11 月的績效表現,

這個時候的標的往往沒有一定的規則,看當時風向往哪裡集中,

投信就往哪邊倒,這裡的風向尤其注重題材面而不是基本面,

一般來講,題材面的股票短期爆發力驚人,

但如果後續沒有基本面做支撐,往往只是曇花一現,

但投信要的是一個月內爆發的腎上腺素,

「題材面」而不是「基本面」就會成為投信的首選。

 

根據以上的邏輯,本文篩選出過去 20 個交易日,

投信買超 5 千張以上的標的,

為了確保投信在這支股票是有影響力的買盤,

將其中投信持股比率低於 1% 的標的刪除,

最後選出的股票一共有 9 支,

有趣的是,其中有不少在 11 月之前並不是市場的主流類股。

 

1. 晶電(2448)

天風證券郭明琪分析師,

多次發布報告表示蘋果會在明年的 Mac book pro 以及 ipad pro 採用 Mini Led 當作背光,

而根據美林最新出具的晶電(2448)報告,

採用 Mini Led 當作背光可享有比 oled 更好的對比度及畫面表現,

此外,先前 Mini Led 以及 Micro Led,

一直有巨量轉移所引發的良率問題,

但如果是用來當作背光,

就不會像顯示屏幕一樣,對良率有著極高的要求,

雖然部分業界人士認為,採用 Mini Led 當作背光有些不符成本,

蘋果最終仍不會採用 Mini Led 當作 2020 ipad pro 的顯示器方案,

但台北股市總是對新鮮的炒作題材異常飢渴,

Mini Led 立即成為投信年底作帳的首選之一,

其中直接受益的晶電(2448)受到投信最多的關愛,

即使該公司一再發布營收利空、季報利空,

不少投資人也選擇進場放空,

但在作帳行情背景下,

股價依舊牢牢的位於投信成本線上方,

投信過去 20 個交易日共買超 2.24 萬張晶電(2448),

且截至到 12/5,投信共持有 5.96 萬張,金額大約落在 18 億。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

以題材面推動的投信作帳股,一般而言投機性質濃厚,

由於缺乏基本面做支撐,盤中股價往往呈現暴漲暴跌的大幅度波動,

從兩個數據也可以看到,雖然股價在投信成本線有撐,

但融券賣出餘額從 2 千張上升到 9 千張,

從 10 月開始當沖比率也幾乎都高達 40%。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露,無推介買賣之意,投資人須自負交易風險)

 

還有 8 檔過去 20 個交易日,

投信買超 5 千張以上的作帳股

 

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