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挑選 金融股,這 3指標不考慮!艾蜜莉透漏:進場最佳時機在...

11月 2019年13
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關於投資金融股

(包含保險業、證券業及銀行業),

以價值投資的角度而言,

首重找到營運與獲利都「穩定」的公司,

例如官股成分高的金融股相對於民營來得穩定,

當出現短期利空的消息,

且對營運影響不大、股價卻下跌時,

就是投資人進場的最好時機。

 

繼續看下去...


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目前「艾蜜莉定存股」

電腦版的使用人次已超過 1,300 萬人,

我每天都會收到很多投資者

詢問關於體質評估的訊息,

在此我必須特別強調「艾蜜莉定存股」中的體質評估法

10 大指標,大多數可適用於一般產業,

卻不能完全套用於金融業,

例如下列這 3項指標的評估數值就不須列入參考。

 

① 盈餘再投資比率:

一般產業的盈餘再投資比率

應小於 200% 才算合格,

但因為金融業體系的主要獲利來源是借貸操作,

普遍來說都會進行較多的國內外長期投資,

因此金融業的盈餘再投資比率通常會偏高。

例如官股金控之一的華南金(2880)

在2019年第 2 季的盈餘再投資比率就高達1403.65%。

 

② 自由現金流量:

以一般產業來看,

如果公司的自由現金流量連續 2 年以上皆為負值,

將無法配發股利給股東,因此該項目若被列為警示,

投資人須謹慎小心,

但因為金融業的主要獲利來源為賺取手續費,

或是借放款的價差,不會收取太多的現金,

也不會有太多自己的資本,

因此金融業較不適用此項標準。

例如華南金(2880)

在今年第 2 季的自由現金流量為 – 504.45 億。

 

③ 負債比率:

負債比率就是我們常聽到的槓桿比率程度,

也就是拿小錢借大錢。

在投資金融股時,

評估這項指標對投資者來說非常重要,

因為負債比率越高代表資本的運用效率高,

這和我們在評估一般產業的財報

是截然不同的觀點,

因此出現警示並不代表公司的財務狀況不好。

金融股的負債比率大於 50%,

這種現象很常見。

例如也是官股金控之一的合庫金(5880)

在今年第 2 季的負債比率就高達 94.06%。

 

雖然上述的體質評估不適用於金融股,

但還是有許多重要指標值得投資人留意,

例如逾期放款比率、資本適足率、

備抵呆帳覆蓋率和資產報酬率(ROA),

最後,

記得分散投資,才能有效分散分險。

 

(首圖來源/shutterstock;撰文/艾蜜莉)

本文及內文圖 出於 Money錢

 Money 錢 145 期 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : CMoney 編輯 / BELL)

 

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