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連交易所都廣告說 權證多好多棒,但 真相絕不是這樣...

10月 2014年9
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(圖/shutterstock)

 

投資權證前,了解權證特性是否適合自己

投資權證的主要有4個特色

這2年,常在電視廣告上聽到,

「以小博大,對小錢有利...」之類的廣告詞,

為什麼政府這麼推行"權證"商品,

背後對我們投資人有什麼影響呢?

這邊整理了4個權證特點

 

1.投資門檻低,小資族也可以參與投資

舉例來說:

小華想要投資績優股 大立光 (3008) ,

大立光一張股票要兩百多萬!

身上卻僅有兩萬多元,

但是小華又非常看好大立光未來的走勢,

即使購買零股,卻無法享受大幅獲利的感受。

 

假如今天小華購買 大立光 (3008) 認購權證,

一張只需要準備幾千元,就可以參與大立光的漲幅。

(權證的計算方式與股票相同,一張=1000股)

 

圖片來源 元大權證網

 

2.權證槓桿比率高,看對行情獲利倍增,看錯行情損失加倍

接續剛剛例子:

小華今天購買了一張 大立光 (3008) 認購權證 買進價格為0.37元,

相當於一張權證 370 元 (0.37 x 1000股=370元),

以他的資金可以購買約60張。

 

他發現經由計算後,

若大立光的股票價格上漲了5%,

他的權證價格會由 0.37元 漲至  0.50 元,漲幅約46%,

原來這就是權證高槓桿的效果!

(延伸閱讀:權證交易怎麼賺錢)

但是相反的若看錯行情,將是加倍損失!

 

圖片來源 元大權證網

 

3.權證損失有限,但一不小心卻會虧損整筆資金

舉例來說:

權證沒有負債問題,不會"超額"損失,

我們常常聽到有人藉由融資操作股票,

在看錯行情時背了一屁股債。

(一分鐘了解什麼是融資)

 

但小華這張大立光權證,

最壞的狀況就是到期時,股票價格小於履約價格,

損失購買權證的本金。

 

 

 

4.權證價格低 相對交易成本較低

無論是買賣股票或是權證,

不只要付交易稅給政府,還要付手續費給證券商。

權證是0.1%,股票是0.3%,彼此間相差了三倍。

千萬不要小看這樣的差距!

讓我們來看一個例子

 

從上面的例子可以看出,

若想要獲得5000元的獲利,

股票交易成本佔了獲利的20%,而權證卻只有1%!

手續費的差異主要是因為,

股票的投資成本比較高(一張都好幾萬起跳的),

所以課的稅就會比較多,

相對於,權證的投入成本較低(一張才幾百、幾千塊而已)

所以課的稅就會相對的低很多。

 

因此大家不要小看交易成本,

對於資金規模較大以及進出頻繁的投資人,

交易成本對於獲利的影響可是很關鍵的。

延伸閱讀:(一分鐘搞動「交易成本」)

 

權證適合下面2種類型的投資人

1.權證適合對未來股價有所預測,資金不足的投資人

投資人若對某隻股票未來行情極具信心,

但身邊資金不足,無法使用股票操作,

購買零股投資效益又較低,

此時可以藉由購買權證,

享受以小搏大的投資效益。

 

2.股市操作經驗豐富,操作短線的投資人

許多人在股票市場的經驗十分豐富,

對於較短線的股價行情較為準確,

此時只要用較少的資金,透過權證高槓桿的特性進行操作,

若是股價不如預期,也會迅速地做出停損的決定。

 

 

下面2種類型投資人,盡量避免投資權證

1.不了解權證,剛進入股票市場的投資人

雖然權證有許多優處,但高報酬必然存在高風險,

投資人常常只看到權證的好處,而忽略了的風險。

權證本身的漲跌是連結股票價格,

投資人必須先看對股價的走勢,才能藉由權證獲利;

此外,權證本身的結構比股票更複雜,

對於不了解權證的投資人可能僅會加速損失。

 

2.無法常常關注股票行情的投資人

權證與股票最大的不同是,

股票可以長期持有,但是權證不行。

因為權證的權利金包含了時間價值與內含價值,

(延伸閱讀:什麼是權利金)

 

若股票價格與預期走勢不同,

權證價格將會下跌的非常迅速,

擅長操作權證的投資人,若發現股價走勢與預期不同,

會迅速的執行停損的動作,以免損失持續擴大

 

 

權證屬於高風險高報酬的投資工具,

但是藉由了解權證的特性,

我們可以降低風險,提高自己的報酬率,

接下來馬上來看看 怎麼開始投資第一張權證。

 

 

 

【​權證入門 系列專文撰寫中】

CH1 什麼是權證?

CH2 什麼是認購權證,什麼是認售權證?

CH3 為什麼要投資權證?

CH4 怎麼開始投資第一張權證?

CH5 什麼會影響權證價格?

CH6 權證交易怎麼賺錢?

CH7 權證名詞解釋

   7-1 權利金

   7-2 履約價格

   7-3 歷史波動度VS隱含波動度

   7-4 實質槓桿

   7-5 價差比

   7-6 溢價比

   7-7 Delta

   7-8 Theta

   7-9 美式權證與歐式權證

   7-10 權證如何履約?

 

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