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銘旺科(2429)-主力瘋狂拋售,股價如何在短短 3 天大漲 32%...?

9月 2019年25
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(圖片來源:Peter投資去)

 

股價的上漲,建立在「買單連續成交在外盤」

這個問題在籌碼教室第 1 集時已經談論過,傳送門↓↓↓

別落入「股票有人買就會漲」的迷思了!新手常問的『2 個問題』,來看看你也犯了嗎?

 

然而,探討股票籌碼的背後有 2 個重點:

一是,觀察目前市場對於這檔股票的多、空態度

當市場看多的人>看空的人,且都有進場時

稱為「籌碼集中」,股價容易上漲、不易下跌

 

二是,能否「找到對股價具有影響力」的大戶

並透過觀察他們的交易特性或習慣

來找到適合進場、出場的時機

 

當然,很多事情都不會是表面上看到的這麼單純

何況是股市這種凌駕於心理層面之上的複雜集合體

 

籌碼集中卻下跌、渙散卻狂漲?

相信很多投資人都有遇過

股票籌碼明明集中卻還是下跌

而渙散的股票,卻頻頻上漲

這次就要針對這種情況進行探討

來看看出現此情況的股票,是發生了什麼事情

 

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先了解 → 籌碼集中度是什麼?

先解釋一下,股票的籌碼集中度有很多解釋方式

而我使用的軟體「籌碼 K 線」定義為:

買超前 15 名主力分點合計買超量 - 賣超前 15 名主力分點合計賣超量

算出兩者的差距以後,再除以區間成交量

即為「籌碼集中度」,以下內容敘述所使用的都是這種計算方式

 

以銘旺科(2429)舉例

3 天飆漲 32% 的背後原因

先附上一檔主力頻頻賣超、籌碼呈線渙散的案例-銘旺科(2429)

這檔案例因為成交張數少,剛好很適合用來解釋這樣的現象

 

09/20~09/24 這 3 個交易日主力頻頻賣超

籌碼集中度(3天)為 -18.97%、股價卻在這 3 天大漲了 32.8%

 

這 3 天買超前 15 名共計 240 張、賣超前 15 名共計 343 張

賣超張數比買超張數整整多了 103 張

明明賣超主力的張數比較多,股價為什麼這麼強呢?

 

「買賣張數」是漲跌的重要因素

但不是唯一影響股價原因

先釐清一下,買賣張數是漲跌的重要因素

但絕對不是唯一能影響股價的原因

 

回憶籌碼教室第 1 集「籌碼與股價關係」的內容

股價會漲,是因為「市場追價意願高」

成交單多數成交在外盤,意思是市場買單為了馬上成交

所以直接去買已經掛在 5 檔報價中的賣單(計入外盤)

 

當這樣的成交筆數一多,報價中的賣價一檔一檔被吃上去

股價自然也就會慢慢墊高,這是股價上漲的根本原因

 

 

股票成交建立在「一買家、一賣家」

背後同時存在買方與賣方

第二點,股票成交是建立在「一買、一賣」的情況下

成交的一筆單會同時存在買方跟賣方

 

也就是說,雖然我們看到銘旺科(2429)的籌碼集中度呈現負數(渙散)

主力買賣超的指標呈現連賣,但賣超的背後仍然是有買家

 

所以籌碼的集中或是渙散,僅能代表:

「買超前 15 大 & 賣超前 15 大 的買賣超比較結果」

 

但實際上,還有前 15 大以外的分點買賣在特殊情況也要考慮進去

就像這次提到的「籌碼渙散、股價上漲」的狀況

尤其是以銘旺科(2429)這種成交量很低的股票

就算是在前 15 大以外的成交張數也佔了成交量很大的比重

 

綜觀以上,籌碼渙散下

股價卻狂漲的 2 個主因

綜觀以上,當籌碼呈現不集中(渙散)時

股價卻還能一直上漲的原因有 2 個:

1. 上漲行情以來,都是買家去將賣家掛的單吃掉

也就是股價幾乎成交在外盤,股價被越買越高

 

2. 賣家為同一人、買家為不同人

所以就呈現,單一分點賣量大

買量則分散到多家不同的分點,變成籌碼渙散了

(有可能在前 15 大之外)

 

細究銘旺科(2429) 09/23 的交易

回到銘旺科(2429)的案例來看

我拿 09/23 主力賣超最多的這天來舉例好了

 

直接把當天的內外盤比拿出來看

外盤比在 92% 壓倒性勝出 內盤的 8%

從交易明細上就可以看出

早盤股價連續成交在外盤,股價一路被拉上漲停

(資料來源:籌碼 K 線)

 

而從 K 線圖來看,可以看出當天賣超最大的分點為「統一-員林」

光從這一家賣出的張數就多達 60 張

相比買超第一名也才 25 張

自然就產生「大戶狂賣、散戶接刀」的錯覺

 

但實際上這些大戶可能不是主動往下賣股

而是散單追價去買他們掛出來的賣單而已

(資料來源:籌碼 K 線)

 

那...籌碼集不集中,真的有意義嗎?

經過這樣一連串的思考

既然股價真正上漲的原因是「連續成交在外盤」

那籌碼集不集中,真的對股價的發展有影響嗎?

 

當然有,再強調一次,籌碼集中是同一批籌碼

「由多數賣家流入到少數買家」手上

會有這樣去收購市場籌碼的意圖的話

就代表這些少數買家有意要作價或是有另外的目的

 

而且從籌碼集中的案例裡

較容易找到「對股價有影響力的大戶」,對一般投資人來說

這樣才能建構有邏輯的交易系統(跟單)

畢竟像銘旺科(2429)這樣的案例,隨機性較高

 

結語

我得老實說,籌碼渙散但股價卻瘋漲的案例

因為多半是依靠追價力道,跟籌碼沒有關係

使用籌碼面一定挑不出來

 

但也不用擔心籌碼沒辦法挑出飆股

舉凡這一陣子的建榮(5340)、台境(8476)、全達(8068)

都是建立在籌碼集中的狀況下飆漲

 

而如果決意要找到銘旺科(2429)這樣的標的

其實很難有個準則,最多就是用線型去判斷

當然,這端看個人所追求的股票是什麼樣的類型了

 

Peter投資去

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