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2014/10/7 阿斯匹靈 早盤,外資再度加空,阿根廷希臘是關鍵... 你不應該投資哪些公司? 這"4種"產業的公司 我一定不會買

十家倒閉公司有九家因為還不了錢!怕買到地雷股嗎?那就要先知道「企業償債能力」

10月 2014年7
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(圖/shutterstock)

 

評估償債能力 躲開大部分的地雷股

大部分的地雷股,在爆發前就有經營績效低劣的現象。

例如:營收下降、費用過高,獲利能力欠佳......

但最可怕的是,突然新聞報導貸款還不出來,公司突然面臨倒閉危機。

然而,只要評估企業的償債能力,就可以避免買到這種股票!

 

看償債能力就知道 地雷快爆發了...

喪鐘響起的勝華(2384)就是著名例子,

償債能力差,風險高,爆發後大跌也不讓人意外。

如果一間公司現在還沒倒,很多人就會以為明年、後年、永遠都不會倒。

這是錯的!

 

如果企業風險高,償債能力出問題,明天負債就還不出來,

那麼它就算再會賺錢,也是枉然,都是應該被優先賣出的股票!

所以如果企業的償債能力出問題,就根本沒有繼續分析獲利能力的必要。

另一個著名的案例就是科風(3043)

 

企業以債養債 債務越滾越大 遲早會破產

有時候企業獲利能力差,而且負債太多,

獲利無法償還負債本金和利息,只好在負債到期前再去借其他負債。

就像雪球一樣越滾越大,直到有一天再也借不到貸款,公司將會瞬間倒閉!

然而只要用現金流量比率分析償債能力,就能找到發現蛛絲馬跡...

 

 

這3種危機 償債能力好、體質強健的公司才能挺過

危機1 : 供應商倒閉 企業原本付的訂金泡湯

有時買家 沒有如期付款

或是賣家 沒有如期出貨

對於企業來說都可能造成 財務風險

 

 

例如,賣手機的小明跟Sungsam手機廠訂了最新型號的手機100支

雙方說好 小明要先付訂金100萬

預定在手機上市前一天 送到小明的手機店

但是到了 手機上市那天 

Sungsam公司突然宣布破產

小明不但沒辦法拿新手機賣 也可能拿不回那100萬

 

危機2 : 借不到錢 讓企業比月光族還慘

企業通常會使用 貸款 的方式籌措資金

然而,就像下圖所示

通常中小型企業 會比大企業 難貸款

若企業無法順利 籌措資金

就難以繼續營運 甚至可能導致破產

 

 

例如手機店這個月 受到經濟不景氣影響

買手機的顧客比以往 少了一半

眼看要付錢給房東、廠商的時間越來越近

萬般無奈之下 ,小明決定向銀行借錢

若銀行看 小明的手機店企業規模小 而不願借錢

小明就無法繳房租 、也無法依約定給廠商錢

手機店就會遭遇財務危機

 

 

危機3 : 企業營運之外的投資 也可能造成風險

企業也會跟一般投資大眾一樣

一部分的資產來自 持有證券

因此,若股市崩盤 企業也會受到影響

 

例如

小明把賣手機 賺到的錢

一部分拿去買股票 一部分拿去買債券

股票和債券 賺到的錢 可以拿來還貸款 

可以開分店  擴大亮亮手機店的規模

但是,如果股市崩盤 手機店的資產就會少一大部分

可能繳不出貸款 也可能繳不出房租 

 

參考幾個重要指標 就能避免踩到地雷

之後將分別介紹跟財務結構有關的比率如:流動比、固定資產比率、利息保障倍數等...

以及跟現金有關的指標,如:營業現金流量比率、自由現金流量

來評估企業風險,避免踩到地雷!

 

輸入股票 看看你手上的股票是不是地雷股

有太多償債能力的指標要看了,

可以運用 股魚掃雷系統 掃一掃看 地雷股的機率是多少!

資料來源 股魚掃雷系統

 

 

 

【​基本面入門 系列專文撰寫中

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  2. 評估企業償債能力

         2-1 為什麼要評估償債能力?

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         2-3 負債比

         2-4 利息保障倍數

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  3. 評估企業營運效率

         3-1 為什麼要評估企業營運效率?

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CH4 股票估價方法

         1. 股價&估價是什麼?

         2. 帳面價值法

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         4. 現金股利折現法

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CH5 會計制度簡介

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         2. 會計師查核

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