按讚看精選好文
粉絲團按讚:
在臉書上追蹤我們的訊息
K線,讓我一眼看出股票的 4個價格! 電子–光電 潛力黑馬股 單井(3490) 獲利顯著成長,持續擴張日本市場

股東權益 告訴我,一間公司「最少」值多少錢?

9月 2014年19
收藏

(圖/shutterstock)

 

股東權益,就是股東實際擁有的公司資產

當把公司所有的債務還清,剩下的資產就是股東權益

股東權益,也稱做"淨值",出現在資產負債表中。

股東權益就是一間公司的身價。

把資產全部拿去還債後,剩下的就是股東權益。

知道股東權益,就等於知道一間公司最基本的價值!

 

股東權益在資產負債表上稱為"歸屬於母公司業主之權益"

我國2013後適用IFRS制度,

母子公司把他們的財務狀況放在一起揭露,製作成合併財務報表。

例如:A公司擁有90%的B公司股權,那麼B公司的資產、營收、淨利等...

由於A公司對B公司有控制權力,所以都將列入母子公司合併報表

 

股東權益主要有3個部分:股本、資本公積、保留盈餘

讓我們實際看看台積電(2330)103年Q2的股東權益:

 

 

1.股本:就是股東最初投入一間公司的成本

股本又稱為資本,

是公司從創立 到編財報的那天 股東投入公司的資本,

投入的資本可以是現金、技術、不動產、廠房、機器設備、專利等...

 

股票面值是公司一開始發行股票時,每股股票的價值。

過去每股面值一律為10塊,但2014年起不再有這項限制。

股份總額則是公司一共發行了幾股。

例如 小明想開一間麵包店,預計需要100萬的資本,

但是他手上的錢不夠,因此他決定要發行股票,

所以小明發行了每股10元、總共10萬股(=100張)的股票,

小明麵包店的股本就是10x10萬=100萬!

 

 

股本又再進一步分成 "普通股股本""特別股股本"

這兩者的差別在於:特別股有優先權!

平常大家在股票市場交易的股票,都是普通股。

特別股則像債券一樣,規定一個利率並且每年支付股利給股東,

而且公司有賺錢時,必須先把股利發給特別股股東,

剩下的盈餘才能分配給普通股股東。

 

公司要變動股本,通常需要經過特定程序。

例如:發放股票股利、增資或減資、銷毀庫藏股、執行可轉債、股票分割等...

 

2.資本公積:就是公司不勞而穫賺的錢

有時候公司會莫名其妙獲得一些所得。

這些所得,既不算營業收入,也不能歸類在業外收入,

所以就認列在資本公積。

像是...

(1.)公司如果溢價發行新股,就要認列資本公積。

例如:假設 理財寶公司,決定以每股100元現金增資1,000股,而理財寶公司每股面額10元

那麼每增資一股,就能獲得100-10=90元的資本公積。

如果理財寶公司順利增資1,000股,就能獲得90x1,000=90,000元的資本公積。

 

(2.)低價買回庫藏股,再高價賣出,這之間的差價也是資本公積來源。

繼續上面的例子:如果理財寶公司用90元買回庫藏股1股,3個月後再用200元賣出,

公司就必須認列200-90=110元的資本公積。

 

(3.)收到受贈資產

如果經濟部 把一棟位於信義區的大樓送給理財寶公司,作為理財教育中心

大樓的市價是10億元,理財寶公司就要認列10億元的資本公積。

 

3.保留盈餘:像存錢筒一樣,是公司保存獲利供未來使用的錢

我們賺了錢不會全部花光,可能會想要存錢,替自己買台好車或裝個按摩浴缸,

或者在自己不小心被辭職的時候有錢可以生活。

公司也一樣!

如果企業有獲利,可能會把獲利發給股東,

也會把一部分盈餘留下來,會計上稱之為"保留盈餘"。

 

 

 

而保留盈餘又由3個部分組成:

(1.)法定盈餘公積:公司的保命錢

依據公司法的規定,

企業每年必須保留10%的稅後盈餘,作為法定公積,

以吸收未來可能會產生的虧損。

例如:小明麵包店稅後淨利100萬,

就必須要留 100萬x10%=10萬,當作麵包店的法定公積。

 

(2.)特別盈餘公積:更多的保命錢

有些公司覺得,提列法定盈餘公積還不夠安全,

於是會自己再提列一定比例的盈餘,作用和法定盈餘公積一樣。

所以不是每間公司都會有這項會計科目。

 

(3.)未分配盈餘:可以自由運用的部分

公司稅後淨利,提撥法定盈餘公積,和特別盈餘公積後,

剩下的盈餘就能拿來自由運用!

可以拿來發之後的現金股利,也可以用來擴廠、研發新技術。

寫在資產負債表上的未分配盈餘,

是累計以前未分配盈餘,再加上本期淨利的總數。

 

 

 

了解股東權益,就能知道公司的真實價值

每股淨值代表公司的基本價值

每股淨值就是股東權益除以公司的股本數,

代表每一股股票的股東權益是多少。

只要公司的資產價值評估正確,每股淨值就相當於公司的最低價值,

代表你買下這間公司再把它整個清算賣掉所能得到的價值!

 

用股價淨值比衡量公司股價是否便宜

如果股價低於每股淨值,代表可以用低價把公司的資產買進,

這也是價值型的選股方式之一。

股東權益越高的公司,代表公司的價值也越高!

 

用股東權益報酬率(ROE)分析公司的經營效率

在財務報表橫向分析中,比較兩間公司的獲利能力要用比率分析。

因為不同公司不同時間的股本都不一樣,

所以用ROE才能不失公允地比較兩間公司的獲利能力。

 

減少股本提升公司效率

有時公司賺的錢累積太多,又不需要那麼多錢再投資或擴廠,

把現金放在那邊也沒辦法產生效益,

不如就把錢還給股東吧!

這就稱為減資,把股本退還給股東,俗稱公司瘦身。

像是晶華酒店(2707)就著名的減資以提升效率的例子。

 

不發現金股利 可能代表公司將繼續成長

股利發越多不代表越有錢景。

把賺的錢留下來到保留盈餘,或盈餘轉增資,

公司才有錢可以研發、擴廠,才能拓展事業版圖。

然而在台灣,未分配盈餘需要被課徵10%的營利事業所得稅

所以當一間保留盈餘太高,可能就要思考一下這間公司的資金成本是否太高?

 

【​基本面入門 系列專文撰寫中

CH1 認識基本面

        1-1 什麼是基本面

        1-2 為什麼基本分析有用?

        1-3 你是價值型or成長型投資人?

 

CH2 認識財務報表

1. 損益表

         2-1-1 損益表簡介

         2-1-2 損益表科目簡介

2. 資產負債表

         2-2-1 一分鐘看懂資產負債表

         2-2-2 流動資產科目

         2-2-3 非流動資產科目

         2-2-4 負債科目

         2-2-5 股東權益&盈餘科目

3. 現金流量表

         3-1 現金流量表

CH3 認識財務比率

  1. 評估企業獲利能力

         1-1 為什麼要評估企業獲利能力?

         1-2 營收成長率

         1-3 毛利率

         1-4 營利率

         1-5 淨利率

         1-6 股東權益報酬率

         1-7 杜邦公式

         1-8 資產報酬率

  2. 評估企業償債能力

         2-1 為什麼要評估償債能力?

         2-2 流動比、速動比

         2-3 負債比

         2-4 利息保障倍數

         2-5 營業現金流量

         2-6 營業現金流量比率

         2-7 自由現金流量

         2-8 Z分數 / 財務信評

         2-9 固定資產比率

         2-10 長期資金占固定資產比率

  3. 評估企業營運效率

         3-1 為什麼要評估企業營運能力?

         3-2 存貨周轉率

         3-3 應收帳款周轉率

         3-4 應付帳款周轉率

         3-5 固定資產周轉率

         3-6 總資產周轉率

CH4 股票估價方法

         1. 股價&估價是什麼?

         2. 帳面價值法

         3. 本益比法

         4. 現金股利折現法

         5. 安全邊際

CH5 會計制度簡介

         1. IFRS制度

         2. 會計師查核

         3. 特殊產業:營建 金融業

 

如果您喜歡基本面系列的文章,

請幫我按個『讚』吧! 是我繼續寫的動力歐~

 

 

粉絲團按讚:
在臉書上追蹤我們

熱門文章排行

    最新文章分享

      熱門標籤

      熱門作者

      文章分類