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2 原因 讓他放棄「財報好」的潛力股!股市阿水:不追明牌,用這方法 我從股市提領 4 千萬!

2月 2019年22
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( 圖/ 股市阿水官網) 作者:股市阿水 出版社:方智出版

 

在股票論壇上最常看到一個問題:

「請問各位先進,

為什麼○○股票財報這麼好,股價卻一直跌?」

此時,就會有人跳出來寫:

「因為你耐不住等待。」

問題是,到底要等到什麼時候?等多久?

 

繼續看下去...

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認識我的人就知道,

我不花很多時間

在找資料做單支股票研究

並不是我沒有學過看財報喔!

事實上,在學習股票之初,

我也花了非常多時間及金錢

向檯面上投資人大都聽過的名師學習,

一堂 7、8 萬元的課也上過,

還花了非常多時間研究財報,

甚至寫了一個 Excel 程式。

 

我將當時最知名的財報大師

提到的重點寫入程式,

並且將二十幾個項目都找出來,

這個網頁沒有資料,

就去那個網頁撈資料,

寫成一個自動化的搜尋表,最後完成時,

只要輸入股號就可以撈到各種資料,

包括歷年股利分發、波動比率、股東報酬率、

代投資比率、存貨週轉率……

甚至還可以畫成圖,一目了然。

結果呢?賠得更慘!怎麼會這樣?

 

 

不是這個方式不好,而是我根本

不知道股價什麼時候會發動?

大師說,只要符合這些項目

就是財報好,會漲;

卻沒有說什麼時候是切入點?

什麼時候是出場點?

 

「請問是財報轉不好之後要賣嗎?」

「大師,你告訴我這檔股票會好,我到底什麼時候賣?

股價翻一倍賣?股價漲 20% 賣?還是哪個時候賣?」

對此,我完全沒有頭緒,沒有停利點,

也就永遠不知道期望值。

 

財報很好,可是如果切入點不對,

又沒有停利點,我根本不知道怎麼玩。

 

 

在研究財報時,我也被五個字給搞死—

「與同業相比」。

大師說,很多數字都要與同業相比,不料賠更慘!

因為,買進之後它可能不會動,甚至還會下跌,

而因為覺得它是好股票,

所以在下跌時我習慣買更多,

下跌之後上來了,要怎麼辦?

我根本不知道要什麼時候出場?

結果,我還沒有抱到要出場的時候,它又下來了。

如此一直上上下下,我開始心煩了,

到底是要玩一兩年,還是十年?

後來,只要有消息風吹草動,

例如財報不如預期,又跌下來,我又輸掉。

 

 

結果,我就是好好的一筆錢進去,

軋了兩圈之後,我發現真的不能再這樣玩了!

因為:

第一、資金沒辦法運用,

因為我的錢都卡在價值投資法。

 

第二、我進場洗了一遍之後,

出場卻是賠錢的。

所謂的賠得更慘,是因為我發現,

自己更沒有方向了,

明明我認為已經在做正確的事情,

可是卻不知道何時該進場、出場?

 

「這不對啊!」我心想,一定要用個方法,

讓我知道什麼時候是進出場點,

如果沒有,這方法再好,都不適合我。

因為,我不可能每季的 10 號

都在等財報,然後才能買股票。

又有大師說每一季玩一次,結果發現,

財報好的那一季,股票完全沒漲,

股票不好的那一季卻先跌。

 

 

這麼一來,我的投資在正負之間上上下下,

一季減少 10%,一年只能玩四次,加起來共減 40%,

多玩幾次,我的人生投資就沒了。

我們的投資都有年限,這方法或許好,

或許可以選到好股票,

可是它太難等太難懂,不是我要的。

 

我的問題,連名師上課時

也說不出個所以然!

於是,我放棄了。

我不再花這麼多時間

研究單支股票,

一來是確定自己要的獲利方式

並非長期投資,而是波段;

二來是我發現研究財報,

不一定真能等到價值實現的那一天。

 

 

最近,我遇到一位

對於財報研究得更為透徹的長輩,

他聽到我還自己寫軟體撈資料時說:

「小老弟,你幫我看一下○○股票,

它的土地、廠房、約當現金及在外流通股數,

再怎麼算都不該低於 100 元,

所以我想趁它跌的時候又再加買,你覺得怎麼樣?」

 

「我是不看好它啦!」我怕太打擊長輩,沒有直接戳破。

「可是,今天就算它破產了,

還是有每股 100 元以上的價值!」長輩說。

「你說得沒錯,但是這個每股 100 元以上的價值,

是『當公司破產時,清算出來的價值』,

但我們今天買的是股票,不是要清算公司。」

 

 

我認為,

投資人不該將公司資產的高低

與現在股價的高低做比較

又有一次,我在股票論壇上聽到幾位仁兄

討論某一支股票,其中一位提到:

「這一檔從 400 元跌破 20MA 後,

等到下一季營收進來,就一定會漲!」

 

殊不知這家公司的老闆

在圈內被流傳喜愛炒股票,

公司的股價高低,

真的跟財報一點關係都沒有!

而且老闆的操守道德,

從財報上是完全看不出來的。

 

 

股票的價格,其實已經短線反應出

市場上的消息面、基本面,

以及財報對股價的影響。

因此,我們不必花很多力氣

在追尋股市明牌,

只需專注在價量的關係上就好。

公司價值要表彰在公司股票的股價上,

需要足夠多的時間,通常都是以年計,

例如:巴菲特的價值投資法,

就是利用夠低的價格,

來等待符合更高價值的股價,

而且基於資訊的不對稱性,

身為散戶的我們,

很難拿到第一手且迅速的報告,

更難以觀察公司內部的營運狀況。

 

所以緊盯股價的不正常活動,

就極有可能是握有內線

或掌握第一手消息的人士

大量買股及拉抬股價的現象。

有一句話叫「Buy and forget!」但,

真的很容易變成「Buy and gone!」

 

(圖 / 方智出版授權 )

 

2000 年,《財星》雜誌曾刊出一篇文章,

作者選出 10 檔他認為應該至少持有十年的股票,

分別為諾基亞、北方電訊(已清算)、

安隆(造成多數投資人血本無歸,連國家退休金都受害)、

甲骨文……國外的書籍針對這樣的投資組合,

給了十二年的發揮期,

結果……這樣的投資組合,

總共損失了總資產的 74.3%。

看!連「價值投資法」的大國

「美國」都出現這樣的情況,

 

你,還在死守財報研究嗎?

 

本文摘自《年年翻倍!多空都贏的飆股投資法》

作者:股市阿水

出版社:方智出版

 

本文由 方智出版 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : CMoney 編輯 / Eating)

 

 

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