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用均線看出多空走勢,幫助我判斷進出場點! 為什麼 長期投資很難? 一位父親給兒子的1個存股觀念 比8百萬還重要!

統一晨報:台股價量齊揚多頭延續,選股聚焦題材業績

8月 2014年28
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(圖/shutterstock)

 

台股行情表

 

資金動向

三大法人合計買超163.5億元。

其中外資買超116.8億元,投信買超5.9億元,自營商買超40.8 億元。

外資買超前五大為群創、友達、中信金、緯創、台新金;

賣超前五大為聯電、新光金、台積電、日月光、榮成。

投信買超前五大為隆達、喬鼎、日月光、台郡、聯電;

賣超前五大為華通、元大金、微星、華亞科、仁寶。

資券變化方面,融資減少4.38 億元,融資餘額為2077.27 億元,

融券增加1.41 萬張,融券餘額為41.75 萬張。

 

資金動向

 

台股投資策略

在內外皆有利多因素挹注下,台股收復季線後延續上攻格局。

外在如地緣政治淡化、美歐股走勢偏多、資金持續流入新興市場國家趨勢未變;

內在如政策面持續偏多、籌碼面外資期指空單續降,且現貨買超力道增強,

產業與題材面Apple 新機發表在即,加上量能增至千億元以上,

預期台股可望在價量齊揚下,持續震盪盤堅向上。

建議優先留意電子題材股與業績成長股,

而金融、航運股亦可注意操作機會。

 

本月投資組合及推薦個股

 

美國股市:經濟消息清淡,俄烏邊境戰火再燃,美股小漲小跌

雖然國際間地緣政治包括烏克蘭及伊拉克政局紛擾不斷,對金融市場造成干擾。

不過,美國ISM 製造業指數創3 年新高,非農就業人口連6 個月增逾20 萬人,經濟復甦格局持續,

Fed 主席於全球央行年會重申利率將長時間維持低點,維持貨幣寬鬆基調不變,

ECB 總裁亦表示可能進一步採取寬鬆措施,資金面有利,可望支撐美股表現,

預估本週道瓊指數區間為16700 點~17400 點。

 

產經訊息重點評析

▼奇偶拚業績 9月3路進擊搶市占(工商時報)

評析:由於安控市場競爭激烈,奇偶面臨獲利衰退的窘境,

預估奇偶2014 年營收22.9 億元,+1.4%YoY,

稅後淨利5.3 億元,-9.2%YoY,EPS8.31元,

目前PER 約14x,評價合理,給予中立建議。

 

▼中鋼 不排除Q4提反傾銷(工商時報)

評析:目前族群雖無推薦個股,但考量族群評價處於低檔,

下檔風險有限,鋼價或有反彈機會,

加上中鋼被納入高薪100 指數前十名,可望吸引資金持續進駐,

維持中鋼(2002)目標價28 元(PBR=1.4X2014BVPS)不變,

可於25~28 元進行區間操作。

 

▼面板缺很大 雙虎旺到破表(經濟日報)

評析:研究部預估群創3Q EPS 0.51 元,獲利增加69% QoQ。

考量8-9 月為面板備貨旺季,加上面板雙虎3Q 獲利亮眼,

研究部維持面板雙虎買進評等,友達與群創目標價為15.5 元與16.8 元。

建議可於進入淡季的10 月中旬前,逢高獲利了結,

後續可觀察4Q 銷售旺季的消費需求與庫存去化狀況。

 

▼英特爾平板鏈 日月光、矽品旺(經濟日報)

評析:以日月光而言,下半年成長動能強勁的產品以EMS 部門為主,

其中SiP 技術具長線成長動能,預估日月光獲利仍可持續成長,

2014/15 年EPS2.55/2.93 元,TP41 元,目前上檔空間不足,建議中立。

在矽品的部分,預期9 月份4G 晶片的需求即將重啟動能,

並購置茂德廠房,10 月後有機會貢獻營收,

有利4Q14 營收走強,4Q14 在4G 晶片備貨旺季,

以及大陸農曆年前的年底拉貨,4Q14 可望淡季不淡,

預估2014 矽品合併營收+22.4%YoY,GM24%,2014 年EPS3.69 元,

目標價50 元,建議買進。

 

▼F-敦泰搶穿戴商機(工商時報)

評析:研究部預估2014 年營收為52.06 億元,+7.28%;

今年因產品結構轉向中低階觸控產品,

預計今年毛利率將較去年下滑2.3 個百分點,為41.9%,EPS 20.62 元。

考量敦泰今年觸控晶片出貨仍強勁,但考量7 月營收不如預期,

研究部之前下修3Q 和全年獲利5%,評等維持中立。

 

▼國泰金斥百億 擬併菲銀行(工商時報)

研究部看好國泰金海外併購意圖,尋求更為廣大市場策略發展,

加上2014 年獲利成長性明確,估計全年將成長47%YOY 至422 億元,

EPS 為3.53 元,故維持給予1.6xPBR,目標價訂為56 元,重申買進建議。

 

個股訪談報告及產業追蹤

F-綠悅(1262.TT)-BOPA 新產能投產,營收及獲利持續上揚

F-綠悅為中國最大BOPA 製造商,產品應用在食品及日化產品包裝,

預估2014 年營收62.46 億元,成長25.26%YOY,稅後EPS 為9.13 元,成長5.06%YOY。

預估2015 年營收78.12 億元,成長25.06%YOY,稅後EPS 為11.17 元,成長22.33%YOY。

考量:

(1)近期股價修正已反應2Q14 獲利衰退及第7 條產線遞延投產(原訂4Q14投產,現遞延至1Q15)之利空;

(2)2015 年新增產能達24%,2016 年新增產能達81.7%,

加上目前中國BOPA市場仍處於供不應求,新增產能投產的營收帶動效果顯著;

(3)可望取得高新技術企業資格,所得稅費用節省之貢獻,

預估4Q14 稅後EPS 將由2.27 元上修至3.44 元,

2014 年稅後EPS 將由9.17 元上修至10.30 元,

2015年稅後EPS 上修至12.65 元,獲利能力提升等3 點理由,

投資建議為買進,目標價222 元。

 

隆達 (3698.TT)-CREE 入主,有效去化產能空缺

隆達為友達集團旗下子公司,於LED 產業地位不同於其他廠商,

公司從磊晶、封裝至下游應用皆生產,為台灣唯一一條龍生產的LED 廠商。

目前公司營收七成來自背光,三成來自照明。

在此次CREE 入股成公司第二大股東之後,公司兩大業務背光及照明各自有大出海口出貨。

可緩解2013 年公司在併入威力盟後,產能擴張帶來的閒置狀況,

毛利率將明顯提升,營收及獲利皆上調。

目前下半年公司逐漸走入旺季,搭配CREE 入股題材,對業績期待性提升

,預估2014 年營收155.46 億元,成長13.1%YOY,稅後盈餘8.38 億元,EPS1.55 元,

2015年營收187.58 億元,成長20.7%YOY,EPS2.96 元,

給予目標價36 元(2015 年X12PE),投資建議維持買進。

 

世禾 (3551.TT)-同時受惠台積電20nm 投產及大陸面板擴廠商機

世禾第三季展望樂觀,預估營收於8~9 月逐月向上並續創新高,

主要係台積電產能滿載且20nm 製程開始投產,

面板廠也進入十一長假前的備貨高峰,

在產能利用率拉高下將帶動設備零組件清洗需求;第四季展望亦淡季不淡。

展望2015 年,中國地區成長展望強勁,

因受惠中國面板廠積極擴建8.5 代線,且合肥廠及東莞廠貢獻營收。

預估2014 年、2015 年營收15.85 億元(+12.8%YoY)、18.4 億元(+16.3%YoY),

稅後盈餘3.01 億元(11.8%YoY)、3.29 億元(+9.4%YoY),稅後eps 5.15 元、5.72 元。

儘管2015 年毛利率受到華中地區價格競爭激烈而略為下滑,獲利表現低於預期,

但2015 年大陸成長動能高於預期,故維持世禾買進建議,

目標價維持80 元(2015 年EPS;PER 14X)。

 

冠德(2520.TT)-全年獲利明確,營運動能倍增

1H14 在新莊鼎峰、鼎華兩案交屋,以及公設保留地處分利益貢獻下,

營收達66 億元水準,增加282%YOY,稅後淨利為14 億元,成長410%YOY,EPS 為2.88 元。

展望2H14,原預期有南港中研、新莊天尊及捷世可望完工交屋入帳,

但新莊捷世將遞延至1H15,因此下修2014 年全年營收12.5%至147 億元,但仍成長101%YOY,

稅後淨利亦同步下修19%至30 億元,成長153%YOY,EPS 自7.27 元下修至6.02 元。

評價上,鑑於:(1)2014 年全年營運動能呈倍數跳升,且未來三年EPS 亦將維持5 元以上水準;

(2)冠德每股資產價值可達65 元,目前股價僅0.44xNAV,評價偏低;

(3)房市越接近選舉季節,氣氛將越趨冷淡,故下調給予0.55xNAV,

目標價自40 元下修至35 元,唯潛在漲幅空間超過10%,維持買進投資建議。

 

免責宣言

本研究報告由投資網誌自行搜集上傳,版權屬統一投顧,僅作為研究參考。

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