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有設停損點就 安全?股市阿水:不懂這 3 件事,你怎麼投資都 「穩輸」不賺,越來越難 翻身...

2月 2019年21
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(圖 / 股市阿水-學習地圖 ) 作者:股市阿水 出版社:方智出版

 

有一首歌的歌詞寫到:「想念是會呼吸的痛。」

投資人則說:「投資是會呼吸的痛。」

股市,是個投資老中青三代都會跌倒的市場,

不同的投資階段,

遇到的問題都不同。

而這些問題來自於:

你從來不知道股市運作的真相!

 

繼續看下去...

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投資老中青,問題大不同

不論是粉絲專頁/社團,

或是演講授課,我最常被問到下面幾個問題:

 

「為什麼買了就跌、賣了又漲?」

「A 老師說他的方式好,

   B 老師的好像也很厲害,到底要跟誰學?」

「這個方法明明用很多年都 OK,

怎麼最近一直失靈?」

 

我發現,投資年齡不同,問題也不盡相同。

剛接觸股票投資的年輕人

遇到的問題大都是:

(1)市場上這麼多技法與門派,

我該師從何人?

每個人都把自己講得好像投資之神,

而市場上大部分的人卻說,

真正賺錢的人不會出來教學,

但為什麼跟他學完的人,

有些人賺錢,有些人卻在賠錢?

到底這方法適不適合我?

我又該怎麼判斷這個人教的東西是真是假?

 

(2)各派相爭,究竟該聽誰的?

教學者也大都文人相輕,

這門派說別人的不對,那門派說該這樣才會賺,

又有人出來說,你們統統都錯了,

要跟著我這樣做才對!

 

(3)投資學習,股海無涯

一會兒要看懂財報,一會兒要看懂技術分析,

不然就是要會看產業未來走勢,

甚至還有學不完的

各派老師之武林絕招與神奇指標,

好像沒學完整,在股票市場就一定會賠錢。

 

 

至於已經在股票市場操作 有一段時間

超過三、五年的人

若還沒被市場淘汰

大都會有自己的一套方法

跟信任的門派操作方式,

但這不代表在股市裡已經可以橫行無阻了,

因此會遇到下面這些問題:

 

(1)是否該相信自己的判斷?

例如:已看好某一檔股票的走勢,

但現在股價的實際走勢跟自己的判斷不同,

無法決定此刻應該相信自己,

還是相信市場才是對的那一個。

 

換句話說,對自己的判斷中

帶著信心卻也帶著害怕的心情。

若以做多股票來說,

投資人常常在雙邊糾結—

現在該逢低多承接一些,

趁股價便宜時多進點貨,

等市場還股價公道時就能有不錯的獲利?

還是,現在的走勢代表我看錯了,

該放棄自己的看法,以市場為準?

 

 

(2)對於市場上的各路消息,

無法衡量重要性的高低。

例如:一檔股票曾因為訂單不如預期,

股價大跌,投資人曾因為這件事情受過傷,

所以後來只要看到財報營收

開始小小衰退、不如預期,就急忙出場,

但後面股價又漲上去,

而手上的持股已經賣掉了,

追也不是,不追也不是,

想等它回來再買進,

但股價已經一去不回頭。

 

最後發現每一檔股票

對於每一種市場消息的反應都不太一樣,

有時是利空不跌,有時卻是利空狂崩;

有時是利多不漲,有時卻是利多一出來就狂漲,

抓不到市場訊息的重要性。

 

 

(3)投資久了似乎都是在「窮忙」。

曾經賺過錢,一路下來

卻不覺得自己賺了多少錢,

好像在股市裡打工,

而不是在股市裡創業。

 

到底有沒有可以輕鬆一點的方法?

或者,更快一點的方法?

 

以往,我遇到聽眾、學員

在演講或課後來問我時,

總是因為時間不足

或後面還有不少朋友等著發問,

常常一言難盡,但那並非我不願意

花時間分享如何避免虧損,

相反的,大家遇到的問題,

也都曾是困擾我的問題,

而以上那些問題都能歸納成一個最根本的原因──

「你沒搞懂股市運作的真相。」

 

 

股市運作的真相

股市運作的真相又是什麼?其實拆開來看就是三件事:

(1)本錢

(2)時間

(3)態勢

 

(1)股市投資最重要的是「本錢」

一旦沒了本錢,即使看得再正確,

技法百發百中,都沒有用,

因為你沒有本錢投資。

「這句話不是大家都知道嗎?」

或許,你的心中正這樣想;

但其實,許多人並不知道本錢的重要性。

 

很多人的投資行為是這樣子的:

拿出自己的部分薪水或年終獎金,

買進一支看好的股票,

但看好之後卻虧損,

可能當初的 50 萬只剩下 25 萬,

最後只能認賠殺出,

或者乾脆不要賣就不算賠,

不足的部分,再拿明年的部分薪水

或年終獎金進來投資市場玩。

 

此時,你的本金

已經無法靠下一次投資填補,

只好再拿外面的錢來填這個坑。

 

 

若以我自己實戰的經驗,

我非常清楚市場在多頭與多空交戰,

以及空頭時,各個股票的

波段漲幅平均值跟中間值。

你得非常清楚這個數字,

才有辦法對你的本金做投資規畫。

 

若你的持有波段時間落在一至兩個月,

你首先得很清楚一件事:

台股的大部分個股,在一兩個月當中,

前段班的漲幅是多少?

平均漲幅是多少?

中間值又是多少?

 

 

以台股為例,如果台股加權指數

在 2018 年 5 月到 6 月中之前的表現並不差,

此時台股前段班的波段漲幅,

我會抓前 30 名來看。

這時候的台股屬於短強勢的型態,

台股的一個月波段漲幅,

強一點的個股甚至會漲到 50%。

 

下頁圖表就是以 6 月 22 日

往前推算二十天的台股排行榜。

 

(圖 / 方智出版授權 )

 

此時問題就來了,各位朋友可以打開

上述股票在 2018 年 6 月初的型態,

或者財報,或者你所使用的選股方式,

請判斷一下,在台股出現

這麼多強勢個股的時段中,

前 30 名的平均漲幅大概也就落在 50%,

這當中還要考慮你抱不抱得住?

那麼,如果你習慣性的把自己的持股,

虧損到 30%才停損,

基本上就本金的角度而言,

你已經是穩輸不賺了。

接著請看第 25 頁圖表。

 

(圖 / 方智出版授權 )

 

假設你有 100 萬,

當你設定自己的停損點是

每虧 5%就停損,

留下 95 萬,那麼你下一次拿這 95 萬,

只要獲利 5.26%以上,

就有機會回到你的本金水位。

 

用這個方法來對照上表,

如果你 100 萬的持股已經虧損到剩下 50 萬,

下一次你只剩 50 萬能投資,

那麼,想回到本金水位,

你下一筆必須獲利 100% 才是不賺不賠。

而這還沒計算你是否用融資槓桿,

以及手續費,還有交易稅。

 

 

所以,在前文曾提到的,

既然全台股漲幅在這一個月,

前段班的漲幅大概也才 50%,

你用查表的方式來看,

你的本金停損點,

如果設定在虧損 30% 才要停損,

那麼下一筆獲利就必須是 42.86% 以上。

 

但若你的投資方法,根本就不能

在市場中選到漲幅較大的股票並持有,

不就正好代表

「你的虧損是你獲利的股票

所永遠無法追上的」,

那麼本金當然會愈來愈少,

於是就會像我以前一樣,

一直把薪水匯入投資的帳戶內。

 

 

看到這裡,各位讀者現在是不是

對於自己為什麼會

穩輸不賺,毫不意外?

即便,投資人認為,

如果把投資持有的時間拉長,

是不是個股的漲幅就會比較大?

漲幅大的股票也會比較多?

 

把持有股票的時間拉長,

確實有機會選到更多股票,

漲幅也會更大,

不過我在這裡想強調的是,

獲利跟持有股票的時間長度

並沒有絕對的關係。

 

我習慣持有個股的時間約一至兩個月,

所以我專注的是台股持有一兩個月的數據資料。

當投資人把時間拉長,

或者即使把本金切分成不同等分,

這樣的本金問題依舊存在:

「你持有股票一年,虧損了 30%,

同樣也代表你必須找到

下一筆能獲利 43% 以上的股票,

而如果想長期持有,那麼到底要持有多久,

才能有這樣的獲利呢?」

 

 

各位已經有投資經驗的朋友們,

請看看過往自己的對帳單,

是不是有這樣的獲利水準?

換句話說,本金虧損程度的大小,

不是大家隨便定義

自己的本金能有多少虧損,而是

必須根據你自己的平均獲利

還有你的投資勝率

去計算出你能承受多少的虧損

而這樣的虧損,能藉由之後幾次的獲勝,

至少把本金贏回來,

如此一來,投資才是把本金愈滾愈大,

而不是打造一個無底洞。

 

以我自己操作台股這些年的經驗來看,

台股在好的漲幅時期,

大約表現都跟上述的表格接近,

也就是前 30 名平均漲幅落在 40%~50%,

很難有比這個更強的漲幅。

而台股在表現比較弱的時期,

前 30 名的漲幅只會剩下 20%~25% 左右,

例如:台股於 2018 年 5 月中

就是這種狀況(請參照第 28 頁個股表現)。

 

(圖 / 方智出版授權 )

 

再更深入去探討台股的真相,

如果我們有辦法,

知道台股接下來會比較強勢還是比較弱勢,

就能調整自己停損點的大小;

在比較強勢的時候,把停損點放大一些,

這樣才能耐得住

股價的上下波動,也不用太擔心,

因為市場上依舊有其他強勢股,

即使這筆投資虧損了,

其他的獲利也是有機會補回來的。

 

而在比較弱勢的時候,因為強勢股不多,

如果停損點放得太大,

虧損沒辦法靠市場上其他強勢股補回來

(市場根本沒有漲得多的個股,要怎麼補?),

那麼縮小停損點,

當市場與我們的判斷不同時,

此時就不要再堅持己見,

而是應該盡快停損出場。

而要判斷大盤是相對強勢或弱勢,

在後面的章節,我會提供方法給各位。

 

 

(2)獲利,需要「時間」

之前提到的,是以一個月來看,

但我也看過很多投資朋友,

把投資當成是一個發財及解決自己生活困難的方法。

的確,搭上時機,確實會有不少人能靠投資翻身,

但許多投資人在接觸股市時,

常常是市場已經來到了高點,

因此,當你很急著想在市場上翻身時,

你會不知道該給一檔股票多少時間,

而又該設定多少停利點才是好的。

 

一急了,市場明明沒有這麼多飆股,

你卻不斷的在市場中嘗試獲利,

或者嫌你買的股票漲得不夠多、不夠強;

但若你把市場當成是一個大池子,

當這池子裡根本沒有 100 斤的大魚存在時,

你又怎麼能幻想著

靠釣上一條 100 斤的大魚來翻身呢?

 

 

這時候你會懷疑,

是不是自己的操作方法有問題了?

是不是該跟別的老師學功夫了?

是不是這個老師的本領不行了?

但其實是你自己不知道真相──

獲利是需要時間的。

 

以台股的波段漲幅來說,

幻想自己能在一個月就賺上一倍,

一年翻上 10 倍,那都是緣木求魚,

因為台股根本沒有這麼大的大魚,

又要怎麼出現這樣的漁獲呢?

 

 

(3)股票「態勢」跟本金一樣重要

股票的態勢,跟本金的真相重要性不相上下。

如果你習慣操作的是一些被嚴重低估的股票,

那麼你必須知道,這樣會被低估的好股票,

需要多長的持有時間,才能形成獲利的態勢。

 

舉個例來說,我非常清楚台股

在強勢時的一個月操作長度,

台股的前幾名漲幅,

都是會以我研究的「阿水一式」方式在起漲。

 

(圖 / 方智出版授權 )

 

如果你將第 28 頁圖表中的股號查詢一下,

會發現,以一個月的持有長度來說,

台股前段班的股票

大部分都是強者恆強,

創新高之後再創新高。

而習慣撿便宜被低估的股票,

就得把這樣的資料拉長到三個月、六個月、

甚至是一年以上來看,

檢查是不是股價被低估的好股,

能藉由拉長持股的時間,

把起漲的態勢做出來。

 

如果你的持有時間與股價起漲態勢

該有的預備時間不同,

例如:你習慣持有六個月就受不了,

但股價要還它公道,通常需要一年。

不就代表台股的走法

根本沒辦法符合你的操作步調嗎?

那麼,這樣選股態勢的方法,

也就根本不適合你,不是嗎?

 

 

總結來說

當你把本金、時間、態勢拉出來看,

你會發現它成為一個三角形,

息息相關又缺一不可。

 

留下本金,才有機會再贏回來

當你看到這裡,

了解這三件投資真相的重要性後,

請再回過頭來看看

最前面那幾個困擾你的問題。

 

(圖 / 方智出版授權 )

 

新手在接觸各類買股操作方法時,

首先要看看這個方法所選出來的股票,

根據之前寫的停損百分比與平均停利百分比,

是否獲利能補上試單錯誤的獲利?

如果可以知道每投資幾次,

平均約有多少勝率,

只要獲利夠高,停損的百分比合理,

勝率只需要「穩定」即可,

而不用一直追求投資聖杯,

追求那八、九成的勝率。

 

至於所謂的神奇指標、神奇參數,

終究還是逃不開這三件投資真相的要素。

因為,不管講得多神奇,

都要符合數學邏輯,不是嗎?

 

 

而比較有投資經驗的朋友,

應該就會了解到,

不管現在市場消息告訴你有多看好未來,

只要震盪還不到停損點,

都不該被訊息影響而出場。

 

但如果股價已經來到了你應該停損的價位,

即使市場消息告訴你再忍忍,快還你公道了,

你都應該避免讓自己陷入

「現在不砍,以後絕對砍不下手」的情況。

 

 

當你放棄做停損,

也就等於放棄了這筆本金的全部,

因為你勢必得從外圍

再補本金進來投資市場,

這與我們想要愈玩本金能愈大的目標是不同的。

 

換個角度來說,

如果你還沒學習到這本書的選股方法,

看到這裡,你已經可以應用這章提到的技巧,

了解自己現有的投資方法是否可行,

而你也會發現,市場上的消息是追不完的,

是不是利多出盡或利空出盡,

不在於對消息的判斷,

而是消息出來的時候,你的持股成本

能不能支援你繼續等待下去。

若虧損已經放大到連後面也補不回來的情況,

不論市場消息如何看好,

都寧可先出場觀望。

 

記得,留下本金,

才有機會在後面贏回來!

 

本文摘自《年年翻倍!多空都贏的飆股投資法》

作者:股市阿水

出版社:方智出版

 

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本文由 方智出版 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

( 責任編輯 : CMoney 編輯 / Eating)

 

 

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