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統一投顧 研究報告:物聯網及機器人應用引領成長 - 新漢(8234) 8檔 「物美價廉」電機機械股

只投資股票覺得不夠? 給我一分鐘 讓你知道為什麼要買選擇權!

8月 2014年22
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(圖/shutterstock)

 

看完了 什麼是選擇權? 和 什麼是Call?什麼是Put?

你對選擇權有多一點的理解了嗎?

再來我要告訴你 為什麼要買選擇權的7個理由!

 

買賣選擇權的優點

1.資金門檻低

資金門檻低,能以小錢參與大規模的交易,資金運用比較靈活;

相對的,交易中資金門檻如果太高,會阻礙買賣行為。

 

假如今天阿瘋(買方)直接買1百斤蜂蜜(200/斤)的話,

他就要直接用市場價格跟阿雄買,

要準備2萬元跟阿雄(賣方)交易;

 

可是今天如果是跟阿雄買蜂蜜的買權,

阿瘋只需準備2千元權利金,

就能參加規模2萬元的交易。

 

資金門檻低相對的可以小博大(高槓桿):

對資金相對薄弱的投資人而言,

相較很多實物的高價額,

各類的選擇權只要1~2千元,

甚至更低的價額就能享有相同獲利機會。

 

 

2.延後買賣行為

在實物的市場中,

交易不一定能延遲;

假設今天阿雄的蜂蜜還沒辦法採收,

但現在市場的價格非常好,

所以阿雄想要以好的價格預售蜂蜜,

就可以透過選擇權延遲買賣行為!

 

3.有權利選擇是否買賣

阿雄不確定未來價格會如何,

但這時便可以借助選擇權的特性,

選擇先買進賣權把還沒收成的蜂蜜,

以現在市場的價格預約賣出;

若收成時,市場價格比之前高,

阿雄就可以放棄先前買進的賣權,

把蜂蜜用更好的價格再賣出。

 

 

4.投資策略靈活

一般的金融交易中,不外乎就是看漲或看跌兩種策略而已;

但選擇權除了看漲跌外,對市場行情的發展有更多應對的空間。

 

選擇權的功能

1.避險

避險的概念,有點像買保險,

當你手上有不能出脫、不想出脫的資產時,

你就可以透過選擇權來轉移風險。

 

例如阿雄的資產是市值2萬的蜂蜜(原市價200元/斤),

但如果有一天市場的蜂蜜價格下跌至100元/斤,

阿雄的資產就會縮水到1萬,

因此他就可以先買進蜂蜜的賣權來規避風險。

 

2.投機

投機,簡言之就是「賺價差」。

投機客就是利用選擇權價格的波動,來賺取價差。

當現在權利金的市價,

比你先前購入選擇權的權利金價格還高的時候,

就可以轉賣選擇權因此獲利!

 

3.避稅

當你的股票發放現金股利時,

如果投資人的 個人所得稅 高於 股票可扣抵稅額

此時便可利用 股票選擇權置換 現金股利,

扣除交易費用後,會比持有 股票取得現金股息後的應繳稅金 來的划算,

就可以達成 取得現金股利又不必交稅的目的!

 

不過,避稅的功能通常比較適合 大股東 和 個人稅率高的高收入者。

 


 

買賣選擇權的風險

1.技術門檻相對較高

因為選擇權的個性跟其他金融工具的特性不同,

交易策略也相對比較靈活,

因此選擇權的進入門檻比較高。

 

2.權利會隨時間耗損

因為選擇權可能只要幾千元就能入場交易,

如果投資人的觀念比較不清楚,

忽略權利會隨時間消耗,

很可能在短時間就虧光所有資本,

因此要小心資金如果使用不當可能會帶來巨大的風險。

 

3.價格波動大,控制難度高

因為選擇權買方及賣方權利義務不同,

買方需準備權利金,而賣方需支付保證金,

因此在交易中,要小心權衡價格的波動,

避免出現不必要的虧損。

 

 

4.有限期而沒辦法長期持有

相對股票與現貨,選擇權有到期日,

隨著時間流逝,權利金也會跟著流逝,

屬於無法長期持有的消耗性資產。

 

 


 

選擇權入門 系列專文撰寫中

  1. 什麼是選擇權?
  2. 什麼是 Call ?什麼是 Put ?
  3. 為什麼要投資選擇權?
  4. 選擇權適合我嗎?
  5. 選擇權商品有哪些?
  6. 什麼是台指選擇權?
  7. 怎麼開始投資我第一張選擇權?
  8. 選擇權要怎麼賺錢?
  9. 選擇權市場如何運作?
  10. 市場價格如何被影響?
  11. 什麼會影響權利金的高低?(上)
  12. 什麼會影響權利金的高低?(下)
  13. 選擇權的交易策略有哪些?
    •     選擇權損益圖要怎麼看呢?
    •     單一部位基本型
    •     價差部位基本型
    •     跨式與勒式型
  14. 歷史波動率和隱含波動率有什麼差別?
  15. 怎麼評估選擇權價格的拉丁字母?

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