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想買定存股,又怕會賠錢?賺股息卻不賠價差的方法,原來是這樣 ...

1月 2019年19
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新社古堡,不算特別好玩 但可以走走 ~ 陳金瑩

 

定存股是一個很紅的名詞,尤其近幾年
只要書名或雜誌標題上標有「定存股」字樣
就很容易熱賣

不過,究竟什麼是定存股,
您有細想過嗎

這個名詞傳達給我們的觀念,
彷彿是
 
〝有種股票,跟定存一樣零風險,
但是報酬率卻比定存好很多〞




〝做了這種投資,可以像買房子一樣,
本金不會減少,但是可收租〞


因此大家才非常喜歡這樣的股票
這個名詞才這麼火紅


尤其是近幾年,在定存利率低的可憐
扣完物價上漲率後根本負報酬的情形下

吸引了大一群「害怕風險,但是又想得到更高報酬」的人
去買所謂的定存股

問題是,
這世界上真的有這種股票嗎?


當公司永遠不會倒時
股票殖利率才能跟定存利率比

以往關於高息股,
「殖利率 = 現金股息 / 股價」這個簡單公式
讀者大多已耳熟能詳;

這篇文章想跟您分享的是:
殖利率越高的股票,其實不一定會更好


回到事情的本質,
高殖利率股之所以數字漂亮,
原因有兩個:


一是股息高,二是股價低

股息高的股票,
人人都愛,也很容易篩選出來

但投資要能成功,要能穩穩領到股息,
真正的重點其實是這個公式的分母:股價

股價會大起大落的股票,就算股息金額很高
領到股息後,或是某天急需用錢要賣股時
由於「股價波動」太大了,
我們並無法確知未來可以用怎樣的價格「回收本金」
此時高殖利率對投資人來說,
不過是一棟海市蜃樓,看的到 … 摸不到;
反之,如果有一檔股票,股價「幾乎 不會動」
這樣的股票對於以往喜歡玩短線,
整天殺進殺出的散戶來說

可以說是一種拒絕往來股,
完全不想碰的股票;


但這篇文章我想跟讀者說:

在存股 ( 想成功 ) 的世界,股價不會動的股票
才是一檔最完美的標的,為什麼呢?"


《 分享正統投資理念,提供工作機會 》

 

 

如果股價都不會動,比如說,固定在 100 元
此時股利金額不用很高,就算只有 4 元,
殖利率算起來只有4%
只要能每年穩定領到這 4 元,
累積起來的報酬率也會非常可觀;
反之,如果這檔股價為 100 元的股票震盪程度很大
有時過了一年漲到 120 元,有時過了一年卻跌到 60 元
就算這檔股票的現金股息達 6 元,算起來殖利率達 6 %
如果我們需要被迫於 60 元將股票變現出場時
會賺 6 元股息卻賠 40元價差

〝領股息,卻賠價差〞這種散戶級的錯誤投資
就會發生在您身上了!

 
因此讀到這邊,
​想靠買「定存股」來讓財富「越滾越大」的讀者,

應該知道須謹記的原則有兩個:
 
1. 分子 股利金額 要很穩定
2. 分母 股價 要很穩定
 
看到了嗎?
​條件不管怎麼設,都不脫「穩定」兩個字

而這也是想把投資做好,最重要的第一步:弄清楚自己要的是什麼?
我們要的是穩定的定存股,不是要買來賣去 追求價差收益喔!
 
衡量股價穩定程度的方法
接著關於「股價穩定」這個議題,
我們來介紹兩個技術性的方法或指標
股價穩定有兩個層面:

〝一是「絕對價格」穩定,二是價格「相對穩定」〞

所謂絕對價格穩定
意指我們可以透過計算該有價證券過去一段時間的真實波動程度
來推測未來可能波動度
我把這個方法叫做 EWMA 波動度
 ( Exponentially Weighted Moving Average Volatility )

 


►► 更多理財秘訣,都收錄在作者的著作

 

 

實務上來說,
如果一檔股票的波動度為 30%
表示持有一年,在極端情形 ( 機率 5% ) 發生下
會賠 50%
這個數字我想絕大多數的讀者都不想看到、
也很不願意接受,
所以從源頭做起:
不要買股價波動程度超過 30% 的股票,
才是最根本的做法

​其次,
​在「價格相對穩定」層面,
數學上有一個蠻適用的指標:Beta 係數
Beta 意指若大盤漲跌 1%,
根據過去資料,該有價證券平均會漲跌多少 %?

舉例來說
一檔 Beta 為 1 的股票代表當大盤下跌 1%,這檔股票平均剛好也會跌 1%;
一檔 Beta 為 1.5 的股票,代表當大盤下跌 1%,這檔股票平均會大跌 1.5%;
而一檔 Beta 為 0.5 的股票,代表當大盤下跌 1%,這檔股票平均會小跌 0.5%。

由於大盤指數代表所有股票的平均表現
也會強烈牽引每一檔股票會往哪個方向走
所以長期投資而言,
我不喜歡抱著太多 Beta 大於1的股票
因為這代表著我們持股的系統性風險
( 追隨指數大漲或大跌的風險 ) 過高
承受高風險去換來的報酬並不可靠
選擇低風險股票來適當搭配成投資組合,
才是穩定獲利的核心根基
 
理解這些觀念與技術性細節後,
再從資料庫裡下幾個基本條件,
「質優 定存股」,
就可以被我們篩選出來了!
 
條件:
1. 總市值大於 30 
2. 連續五年有配息,而且配息金額年年成長或持平
3. 目前殖利率超過 4%
4. EWMA 波動度小於30%
5. Beta係數小於 0.8
 

這些條件雖然看起來沒有很嚴
但要符合「股利穩定、股價也穩定」的股票,
竟然沒很多
全市場只有寥寥六檔而已

六檔 質優 存股表

圖片來源:陳金瑩

 

文末,
​就把這些根據文中觀念與指標所選出的股票表格,
以及所有股票的 EWMA VOL、Beta 資料
分享給讀者

下載網址:https://goo.gl/u3MMVz

 

圖片

 

希望這篇文章,
對您有幫助喔!​

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師,畢業於台大經濟學研究所

歷任安聯投信、永豐金證券等大型投資機構

累積了 18 年豐富投資經驗

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

著有 凱旋投資術 這本經典著作

目的是幫助別人:

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺!〞

在 FB 上有 5.6 萬名粉絲

受到廣大投資朋友的喜愛!

 

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