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統一投顧 研究報告:有競爭力的物聯網概念股 - 研華(2395) 我用當沖量 幫助我判斷股票最佳的買賣點 (內有詳細圖解說明)

不知道選擇權是什麼嗎? 給我一分鐘,讓你搞懂選擇權!

8月 2014年20
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(圖/shutterstock)

 

 

選擇權就是一種契約,一種權利的交易

顧名思義,你有權利決定是否要履行契約,

也可以選擇"買"這個權利或"賣"這個權利!

買方,就是買進權利的角色;

賣方,則是賣出權利的角色。

 

組成要件缺一不可

 

買方承擔有限的風險,賣方理論上須承擔無限的風險

選擇權是權利及義務的交易

買方買進權利,不須承擔風險的義務;

賣方賣出權利,就有承擔風險的義務。

 

但買賣選擇權也是需要付出代價的,

為了取得交易的權利,

因此買方必須先支付權利金

權利金就有點像是我們買預售屋時,

預先支付給賣方的訂金。

 

買方有權利決定是否履行契約!

買方有權利決定要不要和對方交易,

選擇要不要在到期日內,以固定的價格向賣方交易,

而交易內容是當初買賣方約定好數量的標的物。

 

賣方有義務要履行契約!

若賣方滿意買賣雙方約定的履約價和權利金,

賣方便會向買方收取權利金,履行契約義務;

但賣方也需要付出契約的保證金,

保證在風險發生時有正常履約的能力。

 

選擇權分2種,目前台灣是屬於「歐式選擇權」

 

還不是很懂什麼是選擇權嗎?我們用故事來說比較好理解!

 

 

阿瘋最喜歡吃阿雄家的蜂蜜,

但最近聽說接下來幾個月都會有颱風來襲,

阿瘋擔心之後蜂蜜會漲價,

要花更多錢才能吃到自己最喜歡的蜂蜜。

因此他跟阿雄簽下契約,

先支付 5000元權利金,

約定半年後用 200/斤的價格買入蜂蜜買權。

 

1.當蜂蜜真的上漲,漲到 500/斤的價格時

 

阿瘋可以開心的用 200/斤的價格履約,

他就不用去市場上買 500/斤的蜂蜜,

省下了一大筆的錢!

 

2.但若蜂蜜不漲反跌,跌到 100/斤的價格時

 

因為阿瘋是買方,因此可以選擇要不要履行契約!

既然可以買到 100/斤的蜂蜜,

阿瘋就不須履約,僅付出一開始簽約的權利金 5000元而已!

 

過了一陣子之後,

阿瘋覺得蜂蜜價格可能不會像他想像的一樣會上漲,

蜂蜜價格波動不大,於是他決定把手上的蜂蜜買權賣掉,

因此當阿瘋是賣方時...

 

3.當蜂蜜價格不變或下跌,阿瘋便可以賺取權利金

 

當價格不變或下跌時,

賣方獲利,因為收取權利金。

 

4.當蜂蜜價格短期開始上漲,阿瘋要小心,因為賣方虧損且風險大

 

價格漲幅超過賣方賺取的權利金時,

賣方就要開始小心,

因為賣方是有義務一定要履約的,

虧損可能很大且難以估計。

 


 

選擇權入門 系列專文撰寫中

  1. 什麼是選擇權?
  2. 什麼是 Call ?什麼是 Put ?
  3. 為什麼要投資選擇權?
  4. 選擇權適合我嗎?
  5. 選擇權商品有哪些?
  6. 什麼是台指選擇權?
  7. 怎麼開始投資我第一張選擇權?
  8. 選擇權要怎麼賺錢?
  9. 選擇權市場如何運作?
  10. 市場價格如何被影響?
  11. 什麼會影響權利金的高低?(上)
  12. 什麼會影響權利金的高低?(下)
  13. 選擇權的交易策略有哪些?
    •     選擇權損益圖要怎麼看呢?
    •     單一部位基本型
    •     價差部位基本型
    •     跨式與勒式型
  14. 歷史波動率和隱含波動率有什麼差別?
  15. 怎麼評估選擇權價格的拉丁字母?

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