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投信就是基金公司
基金就是專家收管理費
並幫我們投資的金融產品
投信的全名是「投資信託公司」，也就是大家常說的基金公司。
他們發行基金跟我們募錢
然後把錢放在保管銀行，來幫我們進行投資
並且每年跟我們收取 1% 左右的管理費。
基金市場競爭激烈:
38家投信，186檔台股基金
基金公司跟我們募了錢，便一定要進場投資
由於大家的持股比重大多在 85 ～ 90% 間
他們講究的是 “打敗大盤”
也就是如果大盤漲 10%，基金要漲超過 10% 才算成功，
如果大盤跌 10%，他只跌 5%，
他會很高興地說他贏了大盤 5%，
但實質上買基金的人還是賠了 5%。
基金選股重基本面，但又很短線操作
基金經理們不只要贏大盤，還要拚排名
如果一兩年內無法打敗大盤，排名又在後段班
基金經理人就會被炒魷魚
這代表著什麼?
對一個短期績效不好就會工作不保的人來講
他們無法做長期投資的策略
而是要在短期內就要把投資績效做出來
因此選股也偏向找短時間就會起起伏伏的股票，才有機會賺。
跟各位投資朋友分享一個大家比較少注意的數據
2013 年一整年
台股股票型基金的周轉率平均值高達 346%
等於每七個月就把手上的所有股票換過一輪
這驗證了投信基金操盤其實是很短線的。
投信的選股邏輯
由於基金看的是相對績效 (淨值漲幅減大盤漲幅)
因此他們的勝敗關鍵有兩個
(一) : 大型股汰弱留強
舉個例子，假設鴻海的市值比重為 4.5%
然後最近一直再跌
聰明的基金經理人就會賣掉降低持有比例
假設就把鴻海換掉降低到3%
那大盤就會因為鴻海跌而受到4.5%的傷害
聰明的基金經理人只會受到3%
仍然比大盤強
這就叫做「汰弱」
反過來
鴻海接到大訂單舉國歡騰
股價漲不停
那基金經理人就會加碼
直到持股比重超過4.5%，假設來到6%超過鴻海的市值比重
那大盤就會因為鴻海漲而增加4.5%
基金經理人就會增加6%漲得比大盤多
這叫做 “留強”
(二):挖出夠多的小型飆股
投信請了很多研究員天天出去拜訪上市櫃公司
挖掘短期內「基本面」會變好的公司
而且那些基金經理人往往彼此熟識
有好康的也會一起進場
一但大家一起把籌碼都買走
接下來股價便是易漲難跌了。
跟著投信一起賺 :
參考投信近期買超的中小型股
買進訊號：原本投信持股很少，但開始大買後跟進
賣出訊號：投信總持股接近 15% 時賣出
投信對大型股沒有控制力 (錢沒有多到可以影響大型股)
但對於 「挖小型飆股」這件事很在行
因此我們可以從
「市值小、成交量小、投信原本低持股，
但最近投信總持股上升很多」的股票着手
再告訴投資朋友一個秘密
就像再好吃的食物也有吃撐的時候
法規規定基金持有同一個個股佔它的淨值比重不得超過 10%
所以投信總持股達到 15% 以上，投信進會漸漸無力買進沒辦法上升囉！
案例(一) : 國統 (8936)
案例(二) : 台半 (5425)
案例(三) : 永冠 (1589)
這三個圖幾乎長的一模一樣
這就證明我說的 :
「投信原本持股很少，但開始大買的小型股可以跟進，
並於投信總持股達 15% 時賣出」
最後提醒一下，
15% 到達時是 「一定要賣出」
但我們並不是一定要傻傻地等到 15%到達時才賣。
因為實務上變數很多，
投信也有可能會發生 「炒不動」" 的情形
因此我們還需要搭配其它的 出場技術 來保護自己
請繼續閱讀另一篇文章 :
以及投信操盤手法分析文 :
以為基金會作帳，其實追到「結帳股」! 實證研究與 20 檔股票名單
最後
如果投資朋友不知道去哪裡查投信持股比重
可以使用籌碼 K 線程式查詢
或是使用專門分析投信慣性的「基金正在鎖碼股(棄守股) 」程式，來查詢
資料來源 : 基金正在鎖碼股(棄守股)
