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10 年前她是打工小妹,10 年後她靠投資年報酬超過80%!林恩如 : 我只靠一條線... 80 年次小資女用存股 ETF 領股息,還能賺到巨額價差!恐怕引發 ETF 搶購潮...

別等買了才後悔!明星基金的這 3 大陷阱,讓它們的實際績效,可能灌水了 63 % 以上 ...

12月 2018年11
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(圖片來源:Mr.Market 市場先生)

 

股票型基金

到底該怎麼挑?

上一篇文章提到關於

股票型基金特性

與各類型股票基金報酬率

也有初步提到一些

挑選時的大原則。

 

你不可不知的 ...

新手投資 3 大陷阱

但是,雖然學會了挑選的原則

在市面上,對於投資的新手來說

還是有許多"陷阱"存在著 ...

如果沒有多留意一些細節,

是不會發現自己正在犯錯的哦!

 

因此接下來這篇文章

市場先生會提到更多

在選擇基金時要注意的細節!

 

繼續往下看 ...

 

挑選基金的關鍵:

確認基金的持股

基金的挑選策略

是否真的如經理人們

在報告上的敘述?

 

在 基金月報 裡面

都會公布前 10 大持股

通常這些持股

就可以看出很多端倪。

 

舉例:如果一檔基金

聲稱在某產業中尋找

有成長公司來投資,

但你看他前幾大持股的財報,

近幾年獲利都沒什麼成長!

 

那就只有兩種可能,

一是基金經理人

可能知道別人不知道的事

二是基金經理人把投資人當傻子

基金經理人真的知道

別人不知道的事?

 

有 2 種確認的方法:

看過往績效

如果過往績效好

代表基金有可能有獨到之處

 

查一下前 10 大持股

這些公司的新聞或報告

 

通常我是用

晨星(Morning Star)的網站

快速看一下

前 10 大持股的公司財報,

看一些關鍵指標

就能大概感受到他的風格。

 

是否有自己不知道的事件或潛力,

原則上有時間可以多查一下,

有些新聞或報告裡面可能會有寫,

但沒時間的話直接跳過就好,

畢竟可以選的基金很多,

並不用擔心錯過。

 

挑選股票型基金時

最常遇到的 3 大陷阱

股票型基金選擇的標的

類型差異可以極大,

不像債券型基金總是大致平穩,

因此有些地方要格外小心。

 

以下 3 點是目前觀察

一般人在投資股票型基金時

最容易產生誤解的地方,

務必要注意:

 

注意 ⓵

不要根據「名字」挑基金

台灣早年沒有太多規定,

有很多基金在成立或引進時,

為了吸引投資人,

會取一些很有特色

但看不懂選股方針的名字。

 

要知道基金名稱的意義,

應該是要盡可能

讓投資人看到名字

就知道它的投資方針,

雖然近幾年這個現象有改善,

但很多古時候名稱很怪的基金

現在也還在市場上,

這裡不是說這些基金不好,

而是你不能直接從名字下判斷,

而是必須得去看看它的持股

或報告書才會比較精準。

 

注意 ⓶

近期績效表現好的基金

也許是買到被炒作的飆股

這在台灣比較常見,

台灣每年總會出現幾隻飆股

漲得很快,漲幅甚至可能高達 3~5 倍,

這些股票大漲時

有時候會快速拉高

某一個族群的基金績效。

 

只看基金績效,

很可能掩蓋了過往報酬不好

或大起大落的跡象

因為你在大多數地方查基金績效時,

他列績效的方式都是:

近 1 月、近 3 月、近 6 月、

近 1 年、近 3 年、近 5 年…

這種表列方式,

近期的績效 100 %會被算進去

只要基金最近有買到飆股,

從近 1 月到近 5 年的績效

都會被大幅地拉高。

 

以下舉一個例子,

假設某一檔基金

績效的表列如下:

這是一檔 5 年來表現的基金,

過去 5 年到現在的績效是 0%,

也就是如果你持有 5 年,

實際上並沒有賺到錢。


如果這時持股突然大漲了 50 %,

月報上的績效會變成這樣:


你會發現雖然基金

是現在上漲 50 %,

但過去「近 3 年、近 5 年」

這些績效也一併提高了,

實際上過去的績效並沒有改變,

但是這種績效的表列方式

很容易讓不懂的人誤解,

以為基金以前績效很好。

 

近期獲利突然大增

有 2 個問題:

一來 5 年來每一個階段表現怎樣,

在這裡就被掩蓋住了,

不細查不會看不到,

二來通常這類飆漲的股票,

後面跌起來也很慘,

到最後還是要打回原形。

 

有趣的是觀察許多基金,

在操作這類標的時

往往是一路抱上去

又一路抱下來,

因此目前基金的績效,

很可能只是個假象。

 

比較保險的處理方式有 2 種

一是發現基金有這種選股傾向,

就避開不要買,

二是因為這類基金短期內很會飆,

所以可以投,但要有停利機制,

以及不要投入太大資金。

 

注意 ⓷

避免持股太集中的基金

共同基金有法規限制,

在單一檔股票上

不能投入超過 10 %的資金

但許多時候基金經理人

很看好一些標的時,

會在那檔持股上

把資金比重放到接近 10 %。

 

但要注意的是,這樣做是沒用的,

就算那檔股票最後真的大漲,

一但該股票市值

佔總基金比例超出 10 %,

多的就要賣掉,

等於就算看好也無法參與到全程。

 

例如:

選的前幾大持股幾乎都漲 100 %,

但整體基金卻只漲了 30 %,

這是很有可能發生的。

可閱讀:共同基金持股上限10%會遇到什麼問題?

 

那麼基金的持股 ..

怎麼樣算集中?

目前沒有一個公版的定義

以下單純是市場先生個人經驗值:

很集中:

前 3 大持股各有到 7 %以上,

前 10 大持股佔 40 %以上。

 

普通:

前 10 大持股大約落在 3 ~ 6 %範圍,

前 10 大持股佔 20 ~ 40 %。

 

很分散:

前 10 大持股最高頂多 2 %,

前 10 大持股佔 20 %以下。

 

快速總結:

❶ 判斷一支基金的特性,

從他選持股的方式就能知道。

不要只根據基金名稱來挑基金!

❸ 根據績效挑基金時,

注意如果好績效 ...

是靠買到被炒作的標的,

未來可能會大起大落!

避免持股太過集中的基金

 

看完股票型基金之後,

接下來會談談

債券型基金的特性

以及選股注意事項,

債券型基金相對股票型來的穩定,

很多人會喜歡

穩定領配息的債券基金,

當然其中需要注意的是利率變化。

 

待續…

下一篇:債券型基金怎麼買?想穩定領配息要知道 3 件事

 

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