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2個指標,觀察美股轉空訊號、預測台股趨勢!

11月 2018年16
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(圖/shutterstock)

作者:邱沁宜

 

近期美國股市震盪加劇,

很多人不免擔心,

美國股市是否會開始轉空?

而轉空的訊號又該如何判斷?

 

一般來說,可以觀察美國景氣相關指標,

但由於美國指標實在太多了,

觀察起來恐怕相對困難。

建議可以從 2 大指標走勢變化,

來判斷美國股市是否會轉空。

 

 

1. VIX 指數

第1 個指標是「VIX 指數」,

這個指標是以美國 S&P 500 指數的波動度計算出來,

本身也有期貨,

在美國與台灣都有相關的 VIX ETF 掛牌,

因此投資人觀察起來相對簡單。

從過去歷史來看,VIX 波動度可以數值 20

(代表 S&P 500 指數年化標準差為 20%)

分為低波動時期與高波動時期。

 

低波動時期通常發生在景氣復甦的前半段,

如 2004 ∼ 2007 年;

高波動時期發生在景氣復甦的後半段,

如 2007∼2009年,

而且每次進入高波動時期時,

通常 VIX 指數都會先碰觸到 13 以下的水準。

如果用這個標準來檢視近期 VIX 指數的表現,

可發現 VIX 在 2017 年底碰觸到 9.51 的歷史新低後,

便開始逐漸緩步上揚。

最近這個數字已經突破 20 關卡,

若一直維持在 20 以上,

就可以驗證股市可能快要轉空。

 

不過,光看 VIX 指數

並不能明確知道還有多久會轉空,

可能半年到一年不等,

所以還要搭配另一個指標。

 

 

2. 美國高收益債利差

第2 個指標就是「美國高收益債利差」,

指的是美國高收益債的利率

扣除無風險美國公債利率,

這是市場對於高收益債信用風險的重要參考依據。

若高收益利差逐步縮小,

代表市場對於高收益債發行公司的未來景氣是看好的,

所以信用風險縮小;

反之,每當景氣轉差時,

高收益債的利差會變大

(代表高收益公司舉債成本與信用風險變高)。

從過去歷史來看,當股市轉空,

高收益債的利差會先從低檔擴大 1% 以上,

目前觀察約從低檔上揚 0.5%左右。

 

 

以最近利差在 3.45% 左右來看,

之前最低點在 3.16%,

如果從低點上升 1%(約上升至 4.16%),

可能就代表股市要轉空。

雖然現在還沒出現立即轉空的訊號,

但後續要密切留意。

投資人若想判斷美國股市是否轉空,

可以自行上網尋找這 2 個指數的相關資料:

VIX 指數資料

https://yhoo.it/2PQH1qB

高收益債指數利差資料

http://bit.ly/2PMF6TR

 

 

本文由 Money 錢 134期 授權轉載

未經授權,請勿轉載!

 

 

 

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