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是投資、投機、還是賭博? 一種聰明的賭博術 期望值進出場

7月 2014年3
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你是投資、投機、還是賭博呢?

我以前常問我自己一個問題,我是抱著甚麼樣的心態來買賣股票?

投資?投機?賭博?

 

我是一個一般上班族,白天還是賣肝賣血汗領薪水過活,

所以最適合我的方式,就是現股,做中長線的波段,靠時間將獲利累積起來,

這樣聽起來,我應該是屬於"投資"這個分類吧?

 

其實不然,我認為投資在我操作的DNA中,

只有了1/3,我只有在選股的時候,

是抱持著"投資"這間公司的角度,

研究公司的財務報表、過去的歷史紀錄、董監持股、產業的變動,

想辦法找出營運狀況良好,股價低估跟有上漲潛力的公司。

以這個部分來講,我的確是比較屬於"投資"這個類型。

 

但是除此之外,當選出股票後,我所有的買賣決策、資金控管,

卻是依據"賭博"所發展出來的理論策略來執行。

一般人認為的賭博就是大家排排坐 拼運氣。

其實不然,專業的賭客在每一次下注前,

都會用"機率"去算出期望值,來決定要怎麼下注跟怎麼賭。

長期下來,如果都是在期望值是正的時候出手,

慢慢"運氣"的成分就會貼近平均值,你就會賺到你用正確策略進出的錢。

 

先簡單介紹一下期望值

假設你玩一把牌,你下注了100塊有70%的機率輸錢,

但是如果贏錢,可以拿回300塊。這樣期望值就是

(-100)x70% + (300)x30% = 20 

(有70%的機率輸100塊加上30%的機率贏300塊)

當然以單次而言,這一把,不是輸100就是贏300。

但是假如用這樣的期望值玩1000把,那你最後賺的錢就會非常接近1000*20=20,000元

 

 

把期望值套在投資市場上

套用到股市策略上的思考

期望值:

我的停損是15% (買進後我唯一能控制的變數就是賺(虧)多少賣掉),

所以判斷一檔股票買進沒有45%以上的獲利,我會覺得不夠吸引我買進。

因為以期望值來說,假設我選股功力很差,

買進股票後,有50%會漲,50%會跌,

假設股票原始價格為100塊,賠15%就是虧15塊,獲利45%就是賺45塊,

這樣我的期望值就是   

-15*50% + 45*50%= 15  (50%的機率賠15塊, 50%的機會賺45塊)

長期下來平均每次交易就是賺15塊。

如果覺得這樣的期望值不夠高,那就是要想辦法增加選股的功力提高勝率,

或者是,更小心的出手,等預估的報酬率超過45%以上再買進。

下一次買進股票前,

先有系統的評估一下 風險/報酬比 夠不夠吸引你,覺得夠好在進場。

 

根據期望值策略,停損變得非常重要

假設沒有停損的狀態,100塊虧損30% 變成70塊,

此時你要回本的漲幅是 (100-70)/70 = 42.85%

必須從70塊上漲42.85%才能回本。

但是你已經虧損了30塊,而假設你告訴自己說,

從70塊再跌15%我就停損,此時你的期望值就變成

-30+(-10.5*50%) + 30*50% = -20.25

(30塊已經賠掉了,有50%的機率再賠10.5塊,有50%的機率上漲30塊,

這樣交易下來的期望值,變成非常悽慘的-20.25,

當這樣的交易多發生幾次,大概就被市場淘汰了。)

 

 

相對的,當已經有很高的獲利的時候,

不妨大膽一點,讓獲利自然奔馳。

 

當你買到一檔好股票,假設已經有30%的獲利的時候。

此時,你的本金基本上,已經有了很好的保護傘。

因為就算回檔,你頂多就是少賺,也並不會虧掉本金。

 

這時候思考模式就要稍微改變,

以100塊原始股價來說,我現在已經獲利45% 變成145塊。

但是這檔股票可能因為成長性超過我當初的預期,

在我評估之下,還有有可能上漲到160塊。

 

此時我設定,回檔10塊我就賣出,

此時我的期望值是

(-10) *50% + 15 * 50% = 2.5

(此時期望值只有2塊,通常這樣的期望值不是很優,

但是實際上虧10塊的情形,你只是少賺,並沒有虧損到你的原始本金。

加上期望值還是正的,勝率是站在你這邊,不妨有耐心一點,

不要馬上出脫股票,如果你真的賣在160塊,

那實際上你此交易的(獲利/預期虧損)就從原本的3倍,提升到4倍!

只要多幾次這樣的交易,你的盈虧一定會非常漂亮。


在股票市場中,

建立一套長期下來"期望值"是賺錢系統,才是投資人應該專注的事情。

買賣股票追求的不是100%的勝率,

而是想辦法提高勝率跟最大化賺錢時的報酬率,以及控制看錯時的損失,

只要能長期控制好這3個變數,一定就可以在股市中獲利。

 

如果有任何問題,歡迎來我新開的這個社團和我討論

 

如果你 還不太瞭解如何操作,可以參考 我的以下幾篇網誌文:

誰說不能追高買創新高的股票? 5個方式 我克服買創新高股票的心魔

會買股票是徒弟,會賣股票當師傅!買完股票,還要知道什麼時候出場

怎麼看基本面找潛力股? 我由毛利率、營利率,看中 (3257)虹冠電 飆漲150%

用基本面做波段 SOP分享,操作 祥碩(5269) 2個月賺50%

別只看營收成長就急著買!你應該搭配別的指標 -以(1227)佳格為例

 

 

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