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封測產業旺季將到 !掌握 1 大關鍵,日月光投控( 3711 )潛在漲幅高達 40 %...

5月 2018年17
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日月光投控上市

竟沒蜜月行情!

全球最大封測產業整併案,

日月光併購矽品成了,

兩者並順利合組控股公司─日月光投控( 3711 )

正當市場正滿心期

日月光投控( 3711 )股票新上市的蜜月行情之際,

卻因大盤走勢不佳、蘋概股持續重挫,

以及日月光首季獲利遠不如預期等多重利空衝擊下,

新掛牌當日竟意外以跌停開出,

而截至五月九日的七個交易日,

股價的跌勢相當兇猛

 

日月光投控股價下跌的詳細原因為何呢?

 

讓我們繼續看下去...

 

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日月光投控( 3711 )掛牌後,

短短七個交易日內的最低價位竟來到 73.6 元,

最大跌幅超過 17.4 %,

短線跌幅過深,

惟就基本面來看,

日月光貴為全球封測龍頭,

有其穩固的產業地位,

而合併矽品後,

完整一個年度的每股獲利可達 8 元以上,

本益比已經明顯偏低,

加上手握蘋果與安卓手機大單,

同時也是主要的比特幣等虛擬貨幣的封測廠,

產業趨勢正確,

再者就籌碼面部分,

雖然重新上市後,股價重挫,

但外資持股依舊變化不大,

持續獲得外資力挺等,

綜合多項原因考量,市場普遍認為,

日月光投控( 3711 )的長線投資價值已經浮現

 

股價大跌原因是什麼?

以財務面的表現來看,

日月光本身,不包含矽品,

今年首季在傳統淡季、蘋果訂單急凍,

以及匯率等不利因素衝擊下,

第一季稅後獲利 25.69 億元,

季減 68 %、年減 34 %,

單季每股基本淨利 0.33 元,

更是創下近四年來單季獲利低點,

市場普遍認為,

日月光本身第一季財報太差,

是導致日月光投控( 3711 )掛牌當日股價重挫的主因

日月光投控( 3711)四月三十日以 89 元重新上市,

但以跌停的 80.1 元開出

 

外資力挺持股未鬆動

外資圈也歸納日月光投控( 3711 )掛牌後,

股價大跌的其他原因,

第一

日月光與矽品股票下市後,

台積電釋出蘋果今年銷量不佳,

營運展望有烏雲的利空消息,

導致新股上市後的補跌

 

第二

先前押寶上市後蜜月行情的籌碼太過凌亂,

遇到市場不佳、日月光財報太差,

先行賣出

而日月光及矽品兩家公司整合為日月光投控( 3711 )後,

股本只有日月光一半,

以接單情況來看,

完整一個年度的每股獲利可以達到 8 元以上,

這也是為何外資圈與法人圈均認為日月光投控( 3711 )上市後,

會有蜜月行情,

且後續股價可以衝破百元大關,

甚至有望挑戰 110 元以上價位的主要評估點,

但今年,

因為兩公司在財務上的合併時間源自今年五月開始

換言之,

日月光投控( 3711 )今年的每股獲利無法達到 8 元,

恐得下修到約 6 元

日月光投控( 3711 )上市後股價持續重挫,

外資不單沒有落井下石,

反而出報告力挺,

如麥格理、瑞信證券雙雙出具研究報告,

同步給予「優於大盤」投資評等,

推測合理股價估值是 110.98 元

 

總結

就短期日月光投控( 3711 )股價表現來看,

現階段的賣壓已稍稍趨緩,

本益比修正已達合理水準,

加上外資持股比例依舊高居不下,

另外就營運面部分,

後續隨產業旺季到來,營收與獲利均將同步走揚,

再者隨蘋果公布財報後,

蘋果的利空幾乎出盡,

蘋果供應鏈的股價修正也似乎已經告一段落等考量,

日月光投控( 3711 )的長線投資價值已然浮現

 

本文由 先探雜誌 授權轉載,

原文在此,未經授權,請勿轉載!

 

【提醒:本文觀點僅供參考,投資人請自行判斷並謹慎評估風險。】

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