一周暴跌 507 點...股票該買該賣?股市高手:這5個原則,崩盤 3000點都不怕! 【高獲利下的陷阱】掌握投資金三角,避開 90 %財務災難 !

ETF不會倒,套牢真的沒關係 ! ? 3 個理由,這檔千萬別長期投資

5月 2018年3
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(圖/shutterstock)

 

 

 

當紅炸子雞-ETF

最近ETF的投資頗為火紅,最熱門的就是 0050、0056

0050、0056 是可以用定期定額買進、長期投資的,

因為他們有實際買進成分股的股票,

而且這些成分股基本上都算是好公司(或是大公司),

大多數也都有在配發股利

在 0050、0056 拿到成分股的股利之後,

扣除掉投資虧損與管理費用,

就會把股利發放給股東

 

其實投資 0050、0056 這種ETF股票,

基本上已經是『金剛不倒』了

那是為什麼呢 ?

 

讓我們繼續看下去...

 

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1. 不可能變壁紙

0050 包含了上市公司中,

『市值』最大的 50 家公司,

且每年都會汰弱追強

0056 則是包含 30 家,

預期『股息殖利率』穩定且較高的公司

由於 0050 與 0056 都包含幾十家的成分股

是不可能同時倒閉的,

因此 0050、0056 也就具備了『金剛不倒』之身,

也就是股票不會變成壁紙

 

2. 降低持股成本

對於不會變成壁紙的股票,

只要把握低點勇敢買進的策略,

就可以持續不斷的降低持股的成本

而且 0050、0056 都會配發現金股利,

用來持續買進零成本股票,

一樣會降低整體的成本。

只要靠股利逢低買進,

一旦將來股價翻揚,就可以賺到錢

投資這 2 檔 ETF的策略很簡單

股價不漲就領股利,股價大跌就逢低加碼,

耐心堅持,贏的機率非常高

 

T50反一(00632R)

0050、0056 都是有買進實體公司的成分股股票,

但是T50 反一(00632R)適合嗎?

T50 反一的正式名稱為:

台灣 50 單日反向 1 倍證券投資信託基金,

請注意『單日』這 2 個字,

只是單日反向而已,不見得適合長期持有

而且T50 反一並沒有買進實體股票,

它主要是利用放空台指期貨的操作方式,

來達到『反向』的效果

而且單靠放空期貨的方式,也無法 100 %準確,

就算假設基金操盤手很厲害,

每天的反向操作都有 99.9 %的精確度,

但是連續 100 天之後,

累積的準確度

就只剩 90.48 %(99.9%的 100 次方)

也就是你會虧損 9.52 %,

這種『主動型』的基金,

操盤經理人的技術就很重要

 

此外

因為經理人的操作需要管理費(薪水)

以及期貨交易的手續費用…,

T50 反一的內在成本會比較高,就會吃掉基金的淨值,

對於長期投資人來說也是相當不利

 

T50 反一不適合長期投資的理由

1.長期偏差

就算每天只有差異 0.1 %,

持續 100 天的差異就高達 9.52 %。

2.內在成本高

持有越久,成本越高,越不利於長期投資!

3.沒有股利

T50 反一沒有買進實體公司的股票,

所以也沒有現金股利可以發放,

這一點最不利於長期投資人

 

T50 反一股價的實際表現

2015/07/17~2016/08/19(週線)

大盤指數從 9045.8 點到 9034.27 點,

指數幾乎沒有變動,

但是T50 反一的股價跌幅達到 11.2 %

這一段期間大約經歷了 13 個月,

所以可以假設長期投資T50 反一,

就算大盤指數不變,持有一年你就會損失 10 %

2015/09/18~2016/05/27(週線)

大盤指數從 8462.14 點到 8463.61 點,

也是幾乎沒有變動,

但是T50 反一的股價卻從 19.75 跌到 18.96

跌幅為 4.0 %

這段期間為 6 個月,也呼應上述講的一年跌幅 10 %

 

 

後來持續看看大盤以及T50 反一的線圖(取自YAHOO)

也可看出長期下來T50 反一有下跌的趨勢

 

 

 

下面是MONEYDJ的統計資料,

也可以看出『長期』下來,

T50 反一的走勢,

並不是完全跟 0050(大盤)相反的

當大盤盤整一段期間,

也就是 0050 股價持平時,

00632R 也會有逐步下降的趨勢

 

單日反向

從上面的討論可以看出,

T50 反一僅具備『單日』反向的功能,

如果用單日(或是短期間)來觀察,

T50 反一確實會忠實的『反向』,

但是一旦長期持有,

就會被基金內部的管理費用與手續費吃掉股價,

而且也會把單日的小小誤差,累積成為長期的大誤差

就算大盤的指數不變,

長期持有T50 反一就要有一年下跌 10 %的心理準備喔!

如果想要長期持有的話,必須要把這個成本進算進來

 

操作T50 反一的要點

1.不要長期持有

長期投資要有一年損失 10 %的心理準備,

也就是假設你買在大盤 9000 點,

一年後跌落到 8000 點,跌幅 11 %

但是T50 反一不會真的上漲 11 %,

搞不好只有 1 %,

甚至賺不到多少錢,還會賠錢

2.停損認賠

如果看錯方向,

也就是大盤沒有下跌,橫盤整理或是緩步上漲,

我個人就會認賠殺出

要知道,

T50 反一有點接近賭博的性質,輸了就要認

它的淨值會逐漸減少,而且沒有配發股利,

所以真的不適合做超過一年的長期投資

3. 資金控管

理論上,

00632R這類的ETF,幾年內是不可能變成壁紙的,

也就是抓準股價大跌時勇敢加碼,

就可以增加獲利的機會,

但是重點還是在於投資人的口袋,

可以深不見底般的持續加碼嗎?

如果資金不夠,又被套在高點,那要怎麼辦呢?

我的方法是

認賠賣掉一些股票(例如 50 %),

萬一將來持續重挫,

除了可以減少 50 %的損失,

也可以有資金來逢低加碼

但是,萬一賣掉一半之後股價上漲了呢?

那就少賺一點吧!

畢竟T50 反一有一點像是在賭博,

不可能每一把都贏錢

 

T50 反一實際操作

2016 年 5 月中開始,

台股大盤從 8000 點附近

一路攀升到 8 月底的 9100 點

但是T50 反一股價卻從 20 元的高點,

一路下滑到最低的 16.72 元 (如下圖)

假設在 20 元買進 100 萬元的T50 反一,

可以買到 50 張,

一股就會虧損了 20-16.72=3.28 元

50 張就賠了 16.4 萬,跌幅 16.4 %

但是在 6 月時價在股價在 18~19 元盤整,

可是在 7 月 1 號又跌破盤整區間,

表示股價極為弱勢,

如果在 18 元賣掉一半的 25 張股票,

儘管認賠了 5 萬元,但是可以得款 45 萬,

就可以有資金來伺機加碼

再來看看T50 反一的股價走勢,

在 8 月之後就在 17 元上下盤整,

大盤指數也在 9000~9200 點的區間整理

如果認為大盤衝破 9200、持續往上攻的機會不高,

將 45 萬的資金在 16.72 元時加碼T50 反一,

可以買進 26.91 張

持有的總張數變成 25+26.91=51.91 張,

已經超過原先的 50 張了!

而且手上持股的成本也降到 100/51.47=19.26 元

(用原始投入 100 萬資金來計算)

從這裡看來,

由於有在下跌過程中出清一半股票,

也就減少了從 18 跌到 16.72 元的虧損,

而且也有資金在 16.72 元時持續逢低買進,

最後的總成本是每股 19.26 元,

比原來的 20 元要降低了 3.69 %,

如下圖所示(取自YAHOO)

如果將來股價反彈,漲到 19.26 就可以回本,

漲到原始買進的 20 元就可以獲利 3.83 萬元,

報酬率為 3.83 %


 

或許讀者會以為 3.83 %的報酬率並不高,

這是因為股價跌幅只有從 20 到 16.72 元,

而且 18 元賣出後在 16.72 元加碼的價差並不大

如果是在 19 元賣出一半的股票,

最後的持股成本會降為 18.72 ,

將來漲回 20 元的報酬率就高達 6.82 %

那麼要如何判斷在 19 元賣出呢?

在 2016 年 5 月底股價的週KD開始死亡交叉,

該週的收盤價就是 18.96

我個人認為ETF還挺適合用週KD指標做為參考,

至於詳細內容就請看我的書,不在此贅述了

上述的方式,只是提供一個操作的參考而已

重點還是個人的經驗,

要能夠判斷出減碼與加碼的時機!

畢竟不是很多人的口袋深到可以隨時逢低加碼,

因此適時、適當的減碼,

就可以保留資金作低點加碼之用,

才可以持續降低持股的成本,並增加賺錢的機會

 

我買進T50 反一,重點還是在於避險,

以我幾千萬的股票部位,

只要大盤下挫個 5 %,帳面上就是幾百萬的損失

但是如果我在高點買進T50 反一,

大盤下挫時我依然會賺到錢,就可以彌補損失,

這就是我所謂的『避險』!

萬一大盤持續往上,

買進的T50 反一開始賠錢,

但是手上其他股票的股價上漲,

賺到的價差也可以彌補掉T50 反一的損失

也就是大盤跌的時候,我可以少賠一點,

但是大盤漲的時候,也會少賺一點

但是我不會遭逢重大的損失,這個就是『避險

 

操作T50 反一的小叮嚀

買進T50 反一時要謹慎,真的不建議長期投資

而且最好不要持有超過半年,

絕對不要稟持『ETF不會倒,套牢也沒有關係』的心態,

他的淨值會逐漸的流失

T50 反一只適合短期操作,短線賺到錢就要跑路

如果是我,

我會耐心等大盤漲到很高點的時候再買進,

然後設定報酬率,

一旦賺到了就直接落袋為安,絕不戀棧,

然後再耐心等待下一次的進場的時間

儘管一次只有賺到 3.83 %,

一年只要做個 3 次,也是有 11.5 %的報酬

耐心等時機,賺夠了就跑,是我個人的心得

 

以上純屬我個人的經驗分享,僅供參考之用,

重點還是在於每一個人的操作技巧與功力,

所以還是要靠自己不斷的練習

 

本文授權自 不敗教主陳重銘

原文標題:T50反一(00632R)可以長期投資嗎?我的操作經驗與分享。

未經授權,請勿侵權 責任編輯:Henry

 

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