長榮獲美系重申買進評等，運價回升趨勢反映營收

美系大行重申長榮買進評等，目標價由352元下修至312元，預估2026年每股稅後盈餘為4元。4月營收呈現年增且月增，為2025年3月以來首次年增，驗證運價回升趨勢已反映至營收。第1季財報雖受運價拖累觸底，但後續若紅海局勢持續，運價回升對獲利的槓桿效應預計在今年第2、3季顯著顯現。

事件背景與營運細節

美系大行維持長榮買進評等，基於2027年1.0x P/BV評價。預估2026年EPS為4元。第1季財報獲利受運價影響觸底，4月營收則出現年增與月增，成為2025年3月以來首次年增，顯示運價回升趨勢已逐步反映在營收數字上。

市場反應與法人動向

長榮股價近期呈現震盪，法人買賣超數據顯示外資與投信多呈賣超，但自營商偶有買超。整體三大法人買賣超仍以賣超為主，顯示市場對運價回升的觀望態度。

後續觀察重點

投資人可持續追蹤每月營收變化與運價指數。若紅海局勢維持，運價回升效應預計在第2、3季進一步顯現，需留意相關指標是否持續改善。

長榮(2603)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

長榮為全球第七大貨櫃航運公司，台灣龍頭，營業項目包含船舶運送、船務代理及貨櫃集散站經營。本益比9.1倍，稅後權益報酬率8.1%。2026年4月合併營收31359.25百萬元，年成長4.51%，為2025年3月以來首次年增，3月營收則年減17.82%，顯示營收已自低點回升。

籌碼與法人觀察

近一個月外資累計賣超逾1萬張，投信亦呈賣超，自營商買賣互見。5月18日收盤價197.5元，三大法人單日賣超10713張。主力近5日賣超11.7%，近20日則買超11.4%，顯示主力與散戶動向分歧，持股集中度變化需持續觀察。

技術面重點

截至2026年4月30日，長榮收盤202元。近60個交易日股價區間約150.5元至244.5元。MA5、MA10、MA20位置顯示短期震盪整理，當日成交量6460張低於20日均量。短期支撐位約197元，壓力位約211元。短線量能續航不足，需留意乖離過大風險。

總結

長榮運價回升趨勢已反映在4月營收，後續可留意第2、3季獲利表現與運價指數變化，同時注意法人持股動向與技術面支撐壓力。

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