東科-KY(5225)於2026年4月23日公告首季稅後純益1.21億元，每股純益1.54元，較上季增加152%，惟年減48.7%。公司去年受關稅政策及中國大陸、丹麥生產基地遷移影響，獲利表現低於預期，今年排除這些因素後，有望重返成長軌道。東科-KY為全球最大影音揚聲器系統ODM製造商，旗下聲霸產品前三大客戶為三星、LG及SONY，並新增歐美客戶。耳機業務方面，去年已為美國新創電競耳機生產新品，並與歐洲品牌合作醫療用耳機，預估今年陸續出貨。

去年影響因素

東科-KY去年面臨關稅政策衝擊，以及生產基地從中國大陸及丹麥遷移的成本壓力，導致整體獲利表現不如市場預期。這些因素影響了公司營運效率及成本控制，首季稅後純益年減48.7%。儘管如此，季增152%顯示內部調整已見成效。公司持續維持全球影音揚聲器OEM製造廠龍頭地位，業務涵蓋揚聲器系統、耳機製造及高階智慧型揚聲器設計。

客戶與業務進展

東科-KY聲霸產品主要供應三星、LG及SONY，其中三星為全球最大電視龍頭，在Soundbar市場占有領先地位。公司近年擴大歐美客戶基礎，提升市場多元化。耳機業務獲新進展，去年完成美國新創電競耳機新品生產，並與歐洲品牌合作醫療用耳機項目。這些合作預計於今年開始出貨，支撐業務成長。

市場反應觀察

東科-KY公告後，市場關注公司成長潛力及耳機業務貢獻。法人機構持續追蹤首季獲利數據及客戶訂單動向。產業鏈中，聲霸及耳機需求受消費電子市場影響，競爭對手包括其他ODM廠商。整體台股電子股表現平穩，東科-KY股價近期波動受大盤牽動。

未來關鍵事件

東科-KY需追蹤耳機出貨進度及生產基地遷移完成情況，這些將影響下半年營運表現。市場供需變化及關稅政策調整為潛在變數。公司將持續研發系統架構及聲學技術，維持產業地位。投資人可留意後續月營收及法人動向，以評估成長軌道。

東科-KY(5225)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

東科-KY(5225)為電子–其他電子產業全球影音揚聲器OEM製造廠龍頭，總市值60.7億元，本益比7.0，稅後權益報酬率9.4%。主要營業項目包括揚聲器系統及耳機製造、高階智慧型揚聲器及影音電子家庭娛樂系統設計與銷售，以及系統架構、新產品概念及聲學技術研發。近期月營收表現：2026年3月981.23百萬元，年成長-2.25%，創6個月新高；2月604.39百萬元，年減27.91%；1月737.51百萬元，年減13.19%。整體營收趨勢平穩轉弱，後續需關注業務出貨變化。

籌碼與法人觀察

東科-KY(5225)近期三大法人買賣超動向：截至2026年4月29日，外資買賣超-37張，投信0張，自營商0張，合計-37張；4月28日外資-3張，合計-3張；4月27日外資44張，合計44張。官股持股比率維持約4.56%-4.69%。主力買賣超：4月29日6張，買賣家數差-6；近5日主力買賣超2.6%，近20日15.7%。散戶動向顯示買分點家數略低於賣分點，集中度變化平穩，法人趨勢呈現間歇性買進，顯示資金觀望態度。

技術面重點

截至2026年3月31日，東科-KY(5225)收盤78.50元，跌2.73%，成交量524張。近期股價從2026年1月98.00元高點回落，近60交易日區間高點114.50元（2025年9月）、低點72.70元（2024年1月）。短中期趨勢顯示收盤價低於MA5、MA10及MA20，呈現下行壓力；MA60約在90元附近，提供中期支撐。近20日高低為75.00-80.50元，當日量524張低於20日均量約800張，近5日均量較20日均量縮減。關鍵價位支撐77.80元、壓力80.50元。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離擴大。

總結重點

東科-KY首季EPS 1.54元顯示季增亮眼，但年減反映去年挑戰。今年耳機出貨及客戶擴張為成長助力，需留意營收變化及法人趨勢。技術面短期壓力大，投資人可追蹤月營收及生產遷移進度，評估潛在風險。

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