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聚陽(1477)昨日法說會透露，近期中東戰事與油價波動促使客戶轉向短單策略，雖然長單減少，但公司憑藉快速反應與供應鏈彈性，短單有望帶來更高利潤。發言人林恆宇表示，此變化未導致砍單，整體需求維持正向，第二季營收與獲利預期優於去年同期，主要受世界盃商機與核心客戶如Gap、Uniqlo及Target需求成長帶動。客戶庫存水位健康，電商通路拉貨動能穩健，支持訂單結構。
客戶訂單模式轉變
聚陽指出，品牌客戶因油價、運價及海運不確定性，採購策略轉趨保守，從長天期訂單轉為短單，以保留彈性。油價預估維持每桶100美元上下，持續約兩個月，若未升破140美元，不會觸發緊急應變。短單增加對聚陽有利，公司在產能調度與供應鏈上具優勢，預期利潤表現較佳。目前訂單能見度聚焦第三季，預計5至6月明朗化。
核心客戶需求支撐
主要客戶需求呈現成長趨勢，美國Gap、日本Uniqlo及折扣零售商Target等均維持拉貨動能。客戶庫存偏低且健康，為持續下單提供基礎。即使外部環境波動，終端消費力道未明顯轉弱，電商需求增加進一步穩固訂單。聚陽強調，世界盃商機將推升第二季表現，產業整體短急單湧入帶來機會。
產能布局與未來重點
聚陽計劃強化日系客戶、維繫美國客戶，並擴大運動盤布局，全年占比預估超過五成，成長高於平均。產能將持續擴充印尼、孟加拉及薩爾瓦多據點，提升供應彈性。投資人可關注第三季訂單明朗化時點，以及油價與海運變化對客戶採購的影響，這些因素將決定後續訂單動能。
聚陽(1477)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
聚陽為台灣成衣代工龍頭，全球第五大成衣代工廠，總市值562.5億元，營業項目以成衣99.16%、布0.84%為主，涵蓋成衣業、服飾品製造及零售。本益比13.5，稅後權益報酬率6.6%。近期月營收表現平穩，2026年2月合併營收2937.96百萬元，月增3.88%、年減1.06%，創2個月新高；1月2828.26百萬元，年減19.21%；2025年12月3204.38百萬元，年減9.17%。整體營運趨緩，但業務發展聚焦運動盤與國際客戶，產業地位穩固。
籌碼與法人觀察
三大法人近期買賣超動向顯示，外資持續買超，如4月1日買超1193張，累計近月買超趨勢明顯，投信與自營商則呈現混合。自營商4月1日買超17張，官股買賣超-735張，持股比率1.77%。主力買賣超4月1日為-548張，買賣家數差294，近5日主力買賣超-13.7%、近20日-12.2%，顯示主力減碼但散戶買盤增加，集中度變化中法人趨勢偏向觀望。
技術面重點
截至2026年2月26日，聚陽收盤價320.00元，漲跌0.00%。近60交易日區間高點450.00元（2024年7月）、低點178.50元（2022年9月），近期20日高低在305.50-327.00元。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5（約310元）與MA10（約300元），但低於MA20（約330元）與MA60（約340元），呈現短線盤整中長期壓力。量價關係上，當日成交量1108張，高於20日均量約1000張，近5日均量約1200張優於20日均量，顯示量能支撐。關鍵價位為近20日支撐305.50元、壓力327.00元。短線風險提醒：量能續航需關注，若乖離擴大可能加劇波動。
總結
聚陽法說會強調短單策略下的營運優勢，第二季表現優於去年，客戶需求與產能布局提供支撐。投資人可留意油價波動、海運變化及第三季訂單能見度，這些指標將影響後續動能，外部不確定性仍需持續追蹤。
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