戰事降溫推升美股，標普500狂飆近3%

美股在3月底迎來了一波強勁的反彈走勢。隨著多份報告指出，美國總統川普有意結束針對伊朗的軍事行動，市場預期國際油價帶動的通膨壓力可望緩解。這項消息帶動原油價格回跌，同時美國公債價格上漲並壓低殖利率。在此背景下，標普500指數在週二狂飆2.9%，創下自5月12日以來的單日最大漲幅表現。

能源價格推升通膨，美國銀行預警物價飆升

儘管市場情緒短暫好轉，但投資人可能低估了歷史性油價飆升對通膨造成的深遠影響。美國銀行經濟學家 Stephen Juneau 在報告中指出，能源價格大漲預計將在未來幾個月內把整體通膨率推升至較前一年同期近4%。他進一步分析，由於肥料供應中斷導致2027年食品通膨加劇，加上全球供應鏈問題持續發酵，預計到明年底的物價水準將比原先預估的還要高出50個基點。

聯準會升息預期收斂，鮑爾稱無緊縮必要

戰爭降溫的曙光促使本週市場對美國聯準會升息的預期大幅收斂。根據芝商所(CME)的 FedWatch 工具顯示，目前市場普遍預期聯準會將在年底前維持隔夜利率不變。而在3月稍早，交易員曾一度預估到2026年底升息的機率高達52%。對此，聯準會主席鮑爾也明確表示，目前的通膨預期仍相當穩定，現階段並沒有重啟升息循環的必要。

國際油價居高不下，華爾街警告震盪格局

儘管政策面釋出訊號，西德州中級原油期貨價格仍維持在每桶100美元左右的相對高點，遠高於2026年初的57美元水準。市場的波動性也未因股市大漲而消退，即便經歷了週二的爆量上攻，芝加哥選擇權交易所波動率指數(VIX)依然高居25左右。瑞銀策略師 Maxwell Grinacoff 提醒，雖然市場對戰爭新聞的反應逐漸鈍化，但整體不確定性依然存在。

技術面預示下探風險，投資人陷進退兩難

專家警告，如果重返2022年那種高波動的市場環境，投資人恐將面臨極大的挑戰。在這種持續下探的市場中，隨著波動性和偏態未能如期實現，避險操作將變得越來越困難，讓投資人陷入進退兩難的困境。同時，技術面策略師也普遍預期，標普500指數在重返穩定向上的上升趨勢之前，短期內仍有進一步向下修正的風險。

掌握美股大盤動向，SPY最新交易資訊

SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)主要追蹤標普500指數，是投資人參與美國大型企業整體表現的重要指標。在最新一個交易日中，該ETF收盤價為650.3400美元，較前一日上漲18.3701美元，漲幅達2.91%。當日成交量來到152,534,102股，成交量變動較前一日大幅成長53.65%，顯示市場資金在此波反彈中積極卡位。

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