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艾蜜莉定存股APP實際操作篇5》估價法百百種,你一定要知道:定存股用股利法、一般個股適用混合平均法!

3月 2018年26
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(圖片來自:艾蜜莉新光金演講)

之前文章提到如何找到好股票,

接下我們來仔細評估它的價值,

 

股票的方法有很多種,包括當期股利法、十年平均股利法、歷年股價法等等,

不同類型的股票,適合哪個估價方法呢?

這些估價方法又有哪些優缺點呢?

讓我們來仔細研究…

壹、 估價方法

接下來介紹我最常用的股票評價方法,計算簡易,

公式大家可以在網路上輕易的找到,

下面只做簡單的介紹:

 

1.股利法(當期)

以個股今年的股利來推算股票現值。

乘以15當"便宜價"。

乘以20當"合理價"。

乘以30當"昂貴價"。

 

2.股利法(10年平均)

以個股過去10年的平均股利來推算股票現值。

 

乘以15當"便宜價"。

乘以20當"合理價"。

乘以30當"昂貴價"。

 

3.歷年股價法

以個股過去10年的每年最低價的平均值當"便宜價"。

以個股過去10年的每年平均價的平均值當"合理價"。

以個股過去10年的每年最高價的平均值當"昂貴價"。

 

4.本益比法

本益比是市場對於股價的評價,公式為本益比=股價/EPS(每股盈餘)。

 

"便宜價"=(最近4季的EPS+近10年平均EPS) /2 X 近10年每年「最低本益比」的平均值。

"合理價"=(最近4季的EPS+近10年平均EPS) /2 X 近10年每年「平均本益比」的平均值。

"昂貴價"=(最近4季的EPS+近10年平均EPS) /2 X 近10年每年「最高本益比」的平均值。

 

5.股價淨值比法

股價淨值比法(P/B)是指每股股價相對於每股淨值的比值。淨值代表一家公司所有資產扣除負債的部分,淨值除以所有股數即為「每股淨值」。

 

每年最低股價淨值比,並加以平均(中位數也可以),得出一個"歷年最低股價淨值比平均值", "便宜價" = 最近1季的淨值*歷年最低股價淨值比平均值。

每年平均股價淨值比,並加以平均(中位數也可以),得出一個"歷年平均股價淨值比平均值", "合理價" = 最近1季的淨值*歷年平均股價淨值比平均值。

每年最高股價淨值比,並加以平均(中位數也可以),得出一個"歷年最高股價淨值比平均值", "昂貴價" = 最近1季的淨值*歷年最高股價淨值比平均值。

股票類型適用不同估價法

 

股票可分為三種類:定存股、景氣循環股、一般股票,

分別適用不同估價法。

 

1.定存股適用股利法

獲利與配息穩定的定存股,例如中華電。適用當期股利法和10年平均股利法。

 

2. 景氣循環股適用股價淨值比法

大型原物料的景氣循環股,如航運業、鋼鐵業、水泥業等,

這些產業受到景氣影響,獲利波動也相當劇烈,

因此股票淨值法較能真實反應公司價值。

 

3. 一般個股適用混合平均法

除了景氣循環股與定存股之外的股票,都是歸類為「一般個股」,

也就是將平均所有估價方法的便宜價、合理價、昂貴價。

貳、艾蜜莉定存股手機APP操作教學

 

我們利用「艾蜜莉定存股」手機APP來為股票估價

這裡我們舉緯創(3231)為例:

打開「艾蜜莉定存股」手機APP,搜尋中華電後,

看到個股的體質評分後,點選「基本資料」切換到估價頁面。

 

▼緯創的企業體質評估,點選「基本資料」到估價頁面。

(資料來源:艾蜜莉定存股)

 

這頁面顯示所有估價方法的數值,預設安全邊際價格為9折,

如果想要自選估價法和安全邊際,按下右上角的漏斗圖案進入設定頁面。

 

▼緯創的估價頁面,點選"I"觀看詳細估價法的數值。

(資料來源:艾蜜莉定存股)

 

這頁面顯示所有估價方法的數值,預設安全邊際價格為9折,

如果想要自選估價法和安全邊際,按下右上角的漏斗圖案進入設定頁面。

▼緯創的詳細估價數值,點選漏斗圖案設定自選估價法和安全邊際。

(資料來源:艾蜜莉定存股)


 

這裏我們示範在自選估價法和安全邊際頁面,關閉“股利法(十年)”,

和調降安全邊際折數至8折。

 

▼在估價法設定頁面,點選“股利法(十年)”選項,切換至關閉。

(資料來源:艾蜜莉定存股)

 

▼在估價法設定頁面,點選“安全邊際折數”選項,設定為8折。

(資料來源:艾蜜莉定存股)

 

設定完成後,再次查看股票估價,

可發現估價數值依照我們設定而重新計算。

 

▼股票估價數值已更新。

(資料來源:艾蜜莉定存股)


結論:

不同類型的股票搭配適合的估價方法,

如果是一般類型的股票,採用混合模式,

也就是平均所有估價方法的數值。

 

如果是比較保守、注重安全邊際的投資人,

可以再設定更高標準的”安全邊際價格,

把以上混合模式的值再打9折或8折。

 

★警語:以上只是個人研究記錄,非任何形式之投資建議,投資前請獨立思考、審慎評估。

 

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