這是一篇基於你提供的財經新聞改寫的個股專題報導，已針對 Google Discover 演算法進行優化，並修正了原文中公司簡介與新聞內容不符的部分（新聞內容為冷凍海鮮公司 High Liner Foods，而非康寶萊），以確保資訊的專業與正確性。

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**原物料成本高漲與關稅壓力未歇，管理層採取積極定價策略護盤**

High Liner Foods(HLF) 執行長 Paul Jewer 指出，儘管外部環境充滿挑戰，公司在第四季仍實現了營收成長，並在季度結束時處於比期初更好的營運位置。針對持續攀升的原物料成本與關稅影響，公司強調必須在銷量、定價與獲利能力之間取得平衡。Jewer 表示，公司正透過營運優化與節省成本措施來應對，並與客戶及供應商進行「建設性的定價協商」。不過他也提醒，由於零售通路的交貨前置期較長，漲價效應完全反映在財報上需要一些時間。

**收購Conagra旗下品牌帶來短暫會計衝擊，庫存去化後獲利將正常化**

財務長 Kimberly Stephens 解釋，第四季獲利承壓的主因除了通膨外，還包括收購 Conagra Brands(CAG) 旗下品牌 Mrs. Paul’s 和 Van de Kamp’s 所產生的臨時性購買價格會計調整。公司在該季銷售了剩餘的收購庫存，導致非現金毛利率受到約 100 萬美元的衝擊。Stephens 強調，隨著收購庫存已全數售出，毛利率現已恢復正常。值得注意的是，受惠於非營運資本餘額的有利變動，第四季營運現金流從前一年同期的 2,060 萬美元增至 3,000 萬美元，顯示現金創造能力依然穩健。

**舉債水平上升至3.5倍，鎖定大齋期需求並透過新品與促銷衝刺首季銷量**

截至季度末，High Liner Foods(HLF) 的淨債務增至 3.224 億美元，淨債務對調整後 EBITDA 比率上升至 3.5 倍，略高於長期目標的 3 倍，主要係因應收購案及庫存投資所需。商業長 Anthony Rasetta 表示，雖然通膨影響海鮮定價，但消費者仍願意購買具備「高性價比」且能提供優質居家用餐體驗的產品。看好即將到來的大齋期，公司將重點放在 Sea Cuisine 等高附加價值產品線的推廣，並透過好市多(COST) 等俱樂部通路與零售端的促銷活動，力求在旺季搶佔市佔率。

**展望2026：定價策略發酵與成本優化，下半年獲利動能將轉強**

展望未來，管理層預期 2026 年銷量將呈現低個位數成長（約 2% 至 3%）。執行長 Paul Jewer 指出，由於大齋期提前及一月份的強勁開局，銷量動能已延續至第一季。在獲利節奏上，預計上半年 EBITDA 成長較為溫和，隨著持續改善計畫與成本削減措施發酵，下半年將有更顯著的改善。財務長 Stephens 預估，2026 全年毛利率將落在 21% 至 21.5% 區間，雖首季仍受促銷與季節性因素影響，但後續季度將逐季回升，供應鏈成本滯後效應也有望在下半年緩解。

**High Liner Foods(HLF) 個股資訊**

High Liner Foods 是北美領先的加值型冷凍海鮮加工商與行銷商。其零售品牌產品包括 High Liner、Fisher Boy、Sea Cuisine 和 C. Wirthy & Co 等，廣泛銷售於美國、加拿大和墨西哥的雜貨店及俱樂部商店。此外，公司也以 High Liner、Icelandic Seafood 和 FPI 等品牌向餐廳與機構提供產品，更是北美食品零售商與餐飲服務分銷商自有品牌（Private Label）冷凍海鮮產品的主要供應商。

**昨日股市資訊**

* 收盤價：17.7400

* 漲跌：下跌

* 漲跌幅(%)：-7.80%

* 成交量：1,741,420

* 成交量變動(%)：16.62%

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