受到伊朗戰事影響，投資人擔憂能源供應風險，導致週二亞洲股市普遍走跌，油價則大幅攀升。儘管地緣政治緊張局勢升溫，美股市場表現相對淡定，科技股在輝達(NVDA)帶領下展現韌性，顯示市場目前對於區域衝突的反應仍較為分歧。

能源供應擔憂重創亞股，日韓市場領跌且能源股疲軟

由於擔心戰事可能阻礙全球原油流動，週二油價顯著上漲，美國原油期貨上漲 0.77 美元至每桶 72.00 美元，布蘭特原油上漲 1.10 美元至每桶 78.84 美元。亞洲股市首當其衝，南韓股市在假期後重新開盤重挫 4.8%，收在 5,946.06 點；日經 225 指數也下跌 2.1%，收於 56,853.48 點。

日本因缺乏資源且高度依賴荷姆茲海峽運輸石油與天然氣，市場擔憂情緒濃厚。儘管分析師指出日本擁有超過 200 天的充足儲備，短期威脅不大，但日本能源股仍遭拋售，Eneos Corp. 下跌近 6%，Idemitsu Kosan 下跌近 4%。此外，近期因預期國防開支增加而上漲的日本防衛概念股，如三菱重工(Mitsubishi Heavy)和 IHI，則因投資人獲利了結分別重挫 5% 和 4%。

燃油成本壓力大增，全球航空業股價同步跳水

油價上漲直接衝擊航空業的燃油成本，加上中東戰事導致機場關閉與旅客滯留，航空類股成為重災區。在美股市場，包括美國航空(AAL)、聯合航空(UAL)和達美航空(DAL)等主要航空公司股價週一均表現疲弱，這股賣壓隨後蔓延至亞洲市場。

週二亞洲航空股全線走低，全日空(ANA)下跌 2.4%，日本航空(Japan Airlines)下跌 5.2%，大韓航空(Korean Air)跌幅更高達 8.9%，澳洲航空(Qantas Airways)也下跌了 2.9%。高昂的燃油帳單與營運受阻的雙重打擊，使航空板塊成為此次地緣政治風險中受傷最重的產業之一。

華爾街分析師認為油價需破百，美股才會面臨長期下跌風險

儘管地緣政治局勢緊張，但華爾街對此反應相對冷靜。摩根士丹利策略師 Michael Wilson 領導的團隊指出，過去中東的軍事衝突並未造成美股長期下跌。分析師認為，除非油價飆升至每桶 100 美元以上，否則戰事不太可能對美股造成重大且持續的打擊。

SPI Asset Management 的執行合夥人 Stephen Innes 也表示，自 2000 年以來，油價曾發生 22 次單日漲幅超過 10% 的情況，歷史經驗顯示，除非能源衝擊極為嚴重且持久，否則不會自動導致股市崩盤。週一標普 500 指數雖然一度下跌 1.2%，但最終收復失土，微幅上漲作收，顯示市場已具備應對此類劇本的經驗。

資金轉進防禦性類股，軍工與科技巨頭輝達表現亮眼

隨著投資人尋求避險資產，黃金價格上漲 1.2%。美股市場中，受惠於油價上漲的能源股表現強勢，艾克森美孚(XOM)上漲 1.1%，Marathon Petroleum(MPC)更上漲 5.9%。與此同時，美國軍工股也展現強勁走勢，諾斯洛普格魯曼(NOC)上漲 5.9%，RTX(RTX)上漲 4.7%，為國防機構提供軟體服務的 Palantir(PLTR)也大漲 5.8%。

大型科技股同樣發揮了撐盤作用，其中 AI 晶片龍頭輝達(NVDA)上漲 2.9%，成為推動標普 500 指數收紅的最強單一推動力。那斯達克指數週一最終上漲 0.4%，收在 22,748.86 點，顯示科技成長股在地緣政治風險下仍受資金青睞。

製造業數據優於預期，推升美債殖利率走高

債券市場方面，10 年期美國公債殖利率從週五晚間的 3.97% 攀升至 4.04%。除了通膨預期外，最新報告顯示上個月美國製造業成長優於經濟學家預期，也是推升殖利率的重要因素。匯市方面，美元兌日圓微幅下跌至 157.32 日圓，歐元兌美元則小幅升值至 1.1693 美元。

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