勤凱(4760)昨日公布最新財報數據，受惠於客戶需求顯著回溫，去年第四季單季稅後純益達7,702萬元，不僅季增10%，年增幅更達30%，換算每股純益2.44元，創下單季獲利新高紀錄。累計2025年全年每股純益高達7.05元，成功寫下歷史新猷。董事會隨即決議通過每股配發4.7元股利，包含現金4.5元與股票0.2元，配發率達67%，展現公司對股東回饋的誠意。此外，為因應國際原物料價格波動，公司宣布將發行4億元可轉換公司債，以強化財務體質。

營運雙率雙升，獲利結構優化

勤凱在去年第四季展現強勁的營運爆發力，主要歸功於被動元件與導電漿料市場的需求復甦，帶動高毛利產品出貨比重提升。單季獲利數據顯示，公司在成本控管與產品組合優化上取得顯著成效，推升全年EPS突破7元大關。針對此次高達4.7元的股利政策，公司表示這是歷年來最佳的配發水準，顯示管理層對未來現金流與營運穩定性的信心。同時，考量到近期國際貴金屬與原物料價格居高不下，董事會通過發行國內第四次無擔保轉換公司債(CB)，預計募資4億元，主要用途在於充實營運資金並提高採購競爭力，確保在原物料價格波動時仍能維持穩定的毛利表現。

元月營收創新高，後市動能可期

觀察近期市場反應與後續展望，勤凱的營運動能延續至今年第一季。根據最新公布的數據，2026年1月營收一舉衝上2.09億元，創下歷史新高，雖然2月受到工作天數影響營收略降至1.7億元，但年增率仍達19.49%，顯示終端需求依然強勁。法人指出，隨著AI PC與手機換機潮帶動被動元件需求，勤凱作為關鍵材料供應商將持續受惠。投資人後續應密切關注公司可轉債發行後的轉換價格訂定，以及國際銀價波動對公司毛利率的實際影響。

勤凱(4760)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面：營收連創佳績，本益比合理

勤凱(4760)基本面表現亮眼，2026年1月營收2.09億元創下歷史新高，年增幅達66.06%，2月營收亦維持近兩成的高年成長，顯示淡季不淡。公司作為被動元件導電材料大廠，目前本益比約23.7倍，在獲利創新高的支撐下，評價面具備一定吸引力，且高現金股利殖利率亦提供下檔保護。

籌碼面：外資買盤回籠，留意主力調節

觀察近期籌碼變化，外資在2月底至3月初呈現買多賣少趨勢，其中2月25日大買714張，3月2日亦小幅買超57張，顯示外資對財報行情有正面期待。然而，主力籌碼在股價衝高後出現調節跡象，近5日主力買賣超雖為正值，但3月2日出現賣超動作，買賣家數差轉正，顯示籌碼短線有分散趨勢，投資人需留意高檔獲利了結賣壓。

技術面：股價高檔震盪，月線具支撐

就技術面而言，勤凱股價近期創下201.5元波段新高後出現拉回，截至3月2日收盤價為191元。目前股價位於短中期均線之上，但短線乖離修正壓力浮現。量能方面，攻擊量能若能維持在20日均量之上，有利於消化前波高點賣壓；反之若量縮過快，則可能進入橫盤整理。下檔支撐可觀察月線位置，短線需留意追高風險，建議待量縮止穩後再行佈局。

總結：獲利創高支撐股價，留意原料成本

勤凱去年交出歷史新高的獲利成績單，並配發高額股利，基本面體質強健。然而，發行可轉債以因應原料價格上漲，也暗示成本端存有潛在壓力。投資人宜持續追蹤原物料價格走勢及營收成長續航力，操作上建議沿技術面支撐區間操作，避免過度追高。

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