發表
我的網誌
是方電訊(6561)董事會於昨（25）日通過2025年財報，繳出令人驚豔的成績單。去年每股純益（EPS）達15.68元，不僅改寫歷史新高，更是連續四年賺超過一個股本。公司同時宣布重大股利政策變革，將改為「半年配」，本次擬配發7.6元現金股利。此外，為維護股東權益，公司宣布實施庫藏股計畫，預計在價格區間280元至470元之間買回1,000張股票，展現公司對未來營運的信心。
毛利率攀升至52.6%且獲利能力顯著優化
深入檢視財報數據，是方2025年全年營收達39.44億元，歸屬母公司業主淨利為12.27億元，年增率達14%。值得注意的是，公司的獲利能力顯著提升，毛利率從2024年的47.45%攀升至52.6%，淨利率也由28.38%成長至31.12%。這顯示公司在營收規模擴大的同時，成本控制與高毛利業務的佔比皆有優異表現，帶動營收與獲利雙雙創下歷史新高。
外資近期調節賣超且市場觀望氣氛濃
儘管基本面傳出捷報，但從市場交易面觀察，近期法人動向相對保守。根據最新數據顯示，外資在2月25日賣超155張，且主力近20日累積賣超幅度達13.7%，顯示市場大戶近期傾向調節持股。股價近期在358.5元附近震盪，市場將高度關注此次亮眼的財報數據與庫藏股利多，能否有效扭轉近期的法人賣壓，並激勵股價重回上升軌道。
觀察庫藏股執行率與半年配息效應
投資人後續應密切留意的關鍵在於庫藏股的實際執行情況。公司設定的買回區間280元至470元相當寬廣，若能確實執行買回，將對股價形成有力支撐。此外，改採「半年配」的股利政策有助於增加長期持有意願，對於偏好穩定現金流的投資人具吸引力。未來需持續觀察高毛利率能否維持在50%以上的高檔水準，這將是支撐高獲利的關鍵指標。
是方(6561)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面穩健且穩居產業龍頭地位
是方(6561)作為台灣網際網路交換中心龍頭，亦是中華電信(2412)轉投資的重要子公司，專注於IDC機房、數據網路與雲端應用服務。觀察近期營收表現，2026年1月合併營收為3.15億元，雖較去年同期微幅減少0.23%，但整體表現仍屬平穩。2025年12月營收則呈現年增2.52%的成長態勢，顯示公司在數位轉型趨勢下，核心業務需求依然穩健，且高毛利產品組合持續優化獲利結構。
籌碼面顯示法人調節與主力賣壓沉重
近期籌碼面呈現土洋對作後的偏空整理格局。外資在2月25日單日賣超155張，且近五日主力買賣超呈現負2.9%，近20日主力賣超更達13.7%，顯示主要控盤者近期心態偏向獲利了結或調節。此外，買賣家數差呈現正數，代表籌碼流向多數散戶手中，集中度下降。官股行庫近期亦多站在賣方，庫存持續降低，整體籌碼結構目前較為鬆動，需等待法人買盤回籠方能止跌回穩。
技術面短線修正與量能觀望
截至2月25日收盤價358.5元，股價自去年底高點392.5元回落後，目前處於修正整理階段。從近60日線型觀察，股價目前位於短中期均線糾結區，上方受制於月線反壓。近期成交量並未顯著放大，顯示市場追價意願保守。下方支撐可觀察2月初的低點約315元附近，若能守穩且配合庫藏股買盤進駐，有機會築底反彈。短線需留意量能是否萎縮過快導致盤跌，以及技術指標是否出現背離訊號。
後續觀察重點與風險提示
總結而言，是方展現了強勁的獲利能力與股東回報誠意，基本面相當扎實。然而，面對近期籌碼面的法人賣壓與技術面的修正整理，投資人應審慎觀察庫藏股實施後的股價支撐力道，以及外資是否由賣轉買，作為進場判斷的依據。
點我加入《理財寶》官方 line＠
https://cmy.tw/00Cd0j
