人工智慧(AI)熱潮持續推動標準普爾500指數創下新高，而在眾多科技股中，除了直接投資大型科技巨頭，透過半導體ETF佈局也是常見策略。晶片大廠 Marvell Technology(MRVL) 身為主要半導體ETF的重要成分股，近期雖經歷股價回檔，但在積極調整營運體質後，其在AI領域的長期潛力正重新受到市場關注。

處分非核心資產獲25億美元現金，全力併購擴張AI版圖

Marvell Technology(MRVL) 雖然在過去一年股價修正近30%，但其財務基本面卻展現出強勁韌性。為了集中資源進攻AI市場，公司做出重大策略調整，宣布以25億美元現金將旗下車用乙太網路業務出售給英飛凌。這筆交易不僅為公司帶來充沛的現金流，更讓原先投入在車用部門的人力與資源，能夠重新配置到高成長的AI晶片開發上。

在取得資金後，Marvell Technology(MRVL) 迅速採取行動收購了 Celestial AI，這項併購案預計將顯著提升公司在AI資料中心基礎設施的市佔率。董事長兼執行長 Matt Murphy 對此表示樂觀，預期隨著產品線整合，AI產品需求將加速成長，並看好2027財年的營運表現能因這次的業務置換而進一步提升。

營收年增率高達51%，淨利成長幅度更勝營收表現

檢視最新的財務數據，截至2025年11月1日的九個月期間，Marvell Technology(MRVL) 繳出了營收較前一年同期成長51%的亮眼成績單，且流動比率維持在2以上，顯示財務結構健康。值得注意的是，公司的淨利成長率持續超越營收成長率，這意味著獲利能力正在擴大，利潤率目前約落在10%左右的水準。

儘管過去一年股價走勢波動，主要受到傳統非AI業務成長不如預期的影響，但隨著AI業務貢獻度大幅提升，營收結構已發生質變。財報顯示，2026財年第三季的營收年增率達到37%，顯示轉型成效顯著。隨著公司剝離非核心業務並整合 Celestial AI，市場預期其2027財年的營收成長動能將更加強勁。

傳統業務拖累股價表現，轉型陣痛期後可望迎來估值修復

投資人先前對 Marvell Technology(MRVL) 的擔憂主要來自舊有業務的成長趨緩，導致股價表現與強勁的AI營收成長出現脫鉤。然而，這種股價與基本面的背離，反而可能為長期投資人創造了機會。公司管理層已明確將AI視為最大發展機會，透過精準的資產配置與併購策略，正逐步將公司轉型為純度更高的AI晶片供應商。

分析指出，隨著 Celestial AI 的技術完全整合，以及公司將資源集中在資料中心與AI基礎設施，Marvell Technology(MRVL) 有望在未來幾年實現更高效的資本回報。對於關注半導體產業的投資人而言，在公司確認獲利模式優化且淨利加速成長的此刻，其長期投資價值值得持續追蹤。

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