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投資就像選明星球員!學會 2 條件:挑出「績優定存股」,讓你多賺 20 年股息!

2月 2018年27
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(圖/shutterstock)

 

 

 

經常看到很多財經雜誌、書及專家常常說:

買股別「賺了股息,賠了價差」。

但這句是正確的嗎?

如果這麼說,不就代表沒有填權息的股票都會讓你賠錢,

買股票還是要賺到價差才是真的賺到?

真實情況到底是怎樣呢?

讓算利教官-楊禮軒來替你解答!

 

趕緊看下去...

 

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長期投資的優勢!

楊禮軒認為,如果是「短期投資者」,持股不打算超過 1 年,

那麼「賺了股息,賠了價差」這句話是成立的;

因為除權息後,股價沒有填權息,你就將股票賣出,

當然會賠上價差。

但如果你是「長期投資者」,

除權息之後若股價繼續往下掉,

只要公司的獲利體質沒有改變,

你反而可以用更低的成本再買進;

到了下一年,就可以獲得相同水準的股息,

殖利率反而會相對提升。

 

股票內在價值難以衡量...

有些人可能會反駁說:

無法填權息是因為個股的內在價值不值得。

神也不知道內在價值到底多少才合理,

因為每個人的機會成本不一樣,

至少巴菲特、羅傑斯跟彼得林區都說他們也沒辦法準確預測啊!

況且,現在太多外在因素的干擾,尤其是許多衍生性的交易因素。

 

楊禮軒喜歡用包租公的租屋理論來解釋除權息,

如果你以 240 萬買進一間套房,每個月可以收租 1 萬,

這樣年租金報酬率是5%(租金 1 萬元 X 12 個月/買進成本 240 萬 = 5%),

假設買進後遇到房價下跌,

跌到 216 萬元,你會覺得賠了價差 24 萬元;

但如果以 216 萬元再買一間套房,

同樣可以收到每年 12 萬元的房租,

那麼這第 2 間套房的年租金報酬就升高到 5.55%。

 

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存股首選擁有「護城河」

及「穩健經營」的公司

存股雖然利息高,但確實也比錢存在銀行風險高,

畢竟銀行要倒閉很困難,且存戶的本金是不會減少的,

差別只在利息高低(但若是銀行實施負利率就另當別論了)。

 

所以,想要長期投資一家公司,就要選擇具有護城河的公司,

也就是這家公司的產品或服務是不容易被其他競爭者取代的;

就算景氣不好,業績受到影響,

但公司經營者仍會加強業務行銷與本業研發,

力求穩定經營。

這類股票殖利率雖然不會太高,

股價也不會有爆發性成長,

但至少是可以讓自己睡得著的投資。

 

長期投資者,看重的是公司基本面與長期投資價值,

獲利是由公司穩健經營之下所年年配發的股息,

而非短線的投機交易,賺取他人損失。

 

總結:

存股要像選明星球員,

選擇擁有獨佔、寡佔優勢的企業,

如巴菲特買進的可口可樂、吉列、華盛頓郵報...等,

在市場上都擁有寡佔優勢,

當金融風暴發生,這些企業仍能屹立不搖不受影響。

找到這些具有不可被取代性的公司,並且長期持有,

也就不存在「賺股息,賠價差」了。

 

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作者:楊禮軒 出版社:Smart智富

本文由 算利教官-楊禮軒 授權、

CMoney官方 編輯群整理撰寫之 讀書心得,

部分擷取自書籍內容,詳見原書籍

 

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