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2018年 反聖嬰 來襲!除了原物料看漲、新興市場復甦,這4個 標的 更值得注意...

1月 2018年31
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(圖/shutterstock)

 

 

作者:群益期貨研究部 資深協理 許績慶

 

2018年的「反聖嬰」現象機率76%!

通膨來襲、波動增大,你準備好了嗎?

北半球各地近日來受到北極炸彈氣旋的影響,

不論是美洲、歐洲及亞洲都出現入冬以來最強大的酷寒氣候,

北極氣旋是短期的現象,

2018年最值得大家關注的是反聖嬰現象的到來,

通膨即將崛起,波動將死灰復燃

 

2017年可以說是川普主導的時代,

美元貶值、油國組織OPEC達成減產協議致油價飇漲,

油價本身就是一個政治性的問題,

去年川普一句耶路薩冷是以色列的首都,

打開了中東的火藥庫,

今年還有美國是否解除伊朗核制裁的問題,

再加上今年度反聖嬰機率高達76%,

輕原油原本的消費旺季在夏天,

反聖嬰造成的冷冬效應,為油價創造了第二個旺季。

 

繼續看下去....

 

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根據歷史經驗,

反聖嬰越明顯 原物料 價格越上漲!

從氣候的角度來看,依據交通部中央氣象局11月份氣候監測報告,

自2017年4月下旬開始,南美沿岸海溫轉為偏冷,

自8月至今偏冷的海溫逐漸增強,範圍亦逐漸擴大,

代表反聖嬰的現象愈來愈顯著,根據歷史的經驗,

在反聖嬰的異常天候下,原物料價格普遍有上漲的契機

這將一改過去兩年聖嬰現象下農產品豐產,穀價低迷的狀況。

 

通膨來襲,黃金上漲、債券走跌

澳幣、紐幣及加幣值得關注...

若從近期市場現象來看,去年12月底開始,

黃金上漲而債券則走跌,從最近二年的走勢,

金價與債券價格走勢亦步亦趨,

漲一起漲跌一起跌,債券與黃金同為避險商品的角色,

再加上利率升息對債券與黃金的影響性皆呈反向關係,

黃金等同於不生息的貨幣,

升息則黃金相對生息的貨幣不具吸引力,

對黃金不利,因此債與黃金兩者走勢有其一致性,

黃金抗通膨,通膨則對債券走勢不利

近期兩者走勢開始產生明顯的分歧,

代表市場對通膨的預期升溫了,以致於金價漲而債券走跌,

與此同時,商品貨幣中與通膨連動性最高的澳幣、紐幣

及加幣循序漸近的走強,都值得關注。

 

銅金的價格比上升,

預示著「新興市場」的復甦!

春江水暖花先知,銅獲得銅博士的美名絕對不是浪得虛名,

從2016年9月4日於杭州舉辦的G20高峰會起,

財政政策議題浮上臺面、川普美國優先及推展基礎建設,

中國的一帶一路,中國版混搭上美國版的再通膨,

銅金價格比上升預示著新興市場的復甦,

在供給與需求面雙重推動下,2018通膨將再回溫。

 

反聖嬰、貨幣政策、基礎建設等,

將刺激2018年通膨崛起!

最後,觀察中國、日本、美國及歐洲等通膨數據,

中國PPI上升明顯但還沒有明顯轉嫁至CPI上、日本在油價上漲,

通膨有緩步上升的跡象,

但還未到達官方目標區、美國物價水平則仍維持穩定的狀態,

但川普有關廢除歐巴馬醫改案的影響頗大,

因為美國藥價也受到某種程度的扭曲,

也是物價水平偏低的原因之一、歐洲通脹雖略有上升,

但2017年強勢歐元更加抑制通膨的上漲,

但展望2018年,反聖嬰、貨幣轉向財政政策、

基礎建設的推展以及減少農業補貼等因素將成為新的變數剌激通膨崛起

 

隨著全球氣候變遷,經濟走向也隨之變動

投資人更要密切關注!

 

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