收藏

學習巴菲特的投資前

先了解波克夏

「巴菲特」這個名字在近幾年

已經被吹捧到無與倫比的高度,

即使沒玩過股票,

一提到巴菲特

大家也都知道是投資大師。

但是一提到「波克夏」,

這個名字大家卻依然很陌生,

但其實波克夏跟巴菲特關係非淺哦。

 

繼續看下去...

 

(贊助商連結...)

波克夏是巴菲特的大本營

前身原為紡織公司的波克夏,

在被巴菲特

所成立的投資公司買下來之後,

結束了原本的紡織生意,

逐漸轉形成一間控股公司。

 

巴菲特畢生的投資功力都在這裡實現,

在這裏,身兼 CEO 的巴菲特

發揮了他畢生的投資功力,

巴菲特把波克夏的多餘資金

拿來購買其他公司股份,

甚至是併購其他公司。

憑著巴菲特優異的投資眼光

以及穩健的投資策略,

波克夏創造了

每年 25 %以上的驚人報酬率,

這不但使波克夏股東賺到手軟之外,

也為巴菲特贏來投資大師的美譽。

 

巴菲特的投資方法

都在波克夏的股東信裡

巴菲特到目前為止並沒有任何著作,

本身也不是很常公開談及他的投資想法,

因此每年公佈的

「巴菲特致波克夏股東信件」

就成了研究巴菲特投資手法的重要資源。

這些信的內容龐雜而多元,

不過大抵上可以分為:

1. 巴菲特對經營公司的理念

2. 巴菲特對於波克夏投資事業的想法

這些信件觀念不但多而且龐雜,

在這裡,我們先列舉

幾個特別的主題來分享:

撇步 1:集中重壓優質投資標的

巴菲特的投資手法跟一般人的財務知識相反,

一般大眾或是理財書的認知都是「分散投資」,

避免把雞蛋都放在同一個籃子裡,

然而巴菲特卻認為:

與其把心力都花在各種雞蛋上,

還不如找出真正的金雞蛋,

並且仔細觀察分析,小心捧在手上。

 

因此,以巴菲特操刀的波克夏而言,

絕大部分的資金都壓在可口可樂、富國銀行

IBM、美國運通等幾檔股票上。

當然,巴菲特也花相當多的時間

在研究這些股票是否值得信賴,

甚至會連 CEO 的行事風格也考慮進去。

他曾在信中提及

「他絕不投資自己不懂的產業」,

所以他的持股中,

通常都是偏傳統的產業,

這也因此讓他避掉了

2000 年的網路泡沫危機。

 

撇步 2:低點買入,長抱到底

對你而言,股票抱多久算是長期呢?

一週、一個月、半年?

這些對巴菲特而言其實都算是「短進短出」!

 

巴菲特每次的投資,

常常都是數年以上的長期持有,

甚至是就算遇到金融風暴也堅持不出場,

會有這樣的自信,

其實要歸根於巴菲特的投資原則。

 

一來他的核心手法就是

在股價低於真正價值時進場,

一旦股價成長、反映價值時就出場!

所以短期波動並不在他的考量範圍之內,

反而還是他找買賣點的幫手,

加上對投資的產業本身就很了解

投資標的也是有穩定獲利的大型股,

所以巴菲特

可以在金融海嘯時處變不驚,

並且相信股價

在短期下殺後一定會回到應有水準。

 

果然事實也一如他預測,

波克夏在 2008、2009 年短期虧損後,

又馬上重新回到高點。

 

撇步 3:不看不懂的財務數據

一般投資人印象中的巴菲特

就是基本面、價值型投資,

因此也認為要學習巴菲特的手法,

一定就是勤看財報。

但是,其實巴菲特

並不是每個數據都看,

他只看他理解並且認同的財務指標。

 

例如,巴菲特就不太重視 EPS,

因為 EPS 是稅後盈餘除以流通股數,

所以如果該公司有定期發股票股利的話,

EPS 就會因為流通股數多而被低估。

 

放在台灣的例子來說就像是

宏達電(2498)台積電(2330)的關係,

宏達電因為不配股,

所以在外流通股數就少,

EPS自然會比較高。

反之像台積電因為有固定發配股票股利,

所以流通股數一多,EPS自然低。

但是這並不代表宏達電優於台積電,

只是兩者公司的政策不同而已。

所以巴菲特反而

比較重視股東權益報酬率( ROE ),

而非一般大家所熟知的 EPS,

想知道為什麼ROE才是選股關鍵可以看這篇!)

 

 

閒暇讀一篇,投資賺翻天

巴菲特寫給股東的信這本書的內容,

其實是把巴菲特的信件彙整起來,

再按照每封信的主題做分類,

信件本身就是

「想到什麼寫什麼」的狀態。

與其說是一本書,

不如說有點像散文集,

但是,雖然沒有系統,

卻不見得沒有價值。

畢竟大師就算在碎碎念,

但是內容還是飽含智慧的!

 

建議如果有心想挑戰的朋友們,

可以當作睡前讀物

或上廁所、等公車...等等,

各種閒暇時間拿起來翻幾篇,

再試著從巴菲特的字句中

推敲他的投資理念。

 

看完這本書,你就能知道

巴菲特的投資精隨是甚麼?

 

想要知道更多巴菲特的投資秘密,詳見

巴菲特寫給股東的信(經典重譯.最新增修版)

 

 

 

如果我們的課程對您有幫助,歡迎您與更多人分享!