收藏

 

可轉換公司債就是可以換成股票的債券

簡稱:可轉債

股價和股票的配息有時高有時低

 

當股票價格下跌,或是公司營運狀況不佳時

我們持有債券領固定利息比較好,

就算公司虧損,你債券的本金和利息還是拿得回來(公司有償債義務)

 

但如果今天公司營運狀況很好

股價一直漲,股票利息又很高

持有股票相對報酬率比較高

所以這時如果你有該公司可轉換債券,就可以考慮把它換成股票

 

 

想把債券換成股票不出兩個原因

1.當股價大於股票成本時,換成股票 賺價差。

2.當股票利息大於債券利息,換成股票 賺利息。

 

 

第二點我們可以很直接比較利息高低,

但第一點換成股票成本,該怎麼算?

 

可轉債的股票成本,我們又稱為「轉換價格」

來看看「轉換價格」怎麼算?

當你拿一張價值100元的債券換成5張股票,

一張股票 花20元,這就是轉換價格。

 

 

當你發現轉換價格是20元,

而今天股價已經漲到30元,

你就可以把可轉債換成股票,再賣掉賺價差。

 

 

你可以在交易市場買賣可轉債,買賣價格就取決於它的「轉換價值」

怎麼算?

轉換價值 = 轉換比率 X 股票市價

 

公司會規定一張可轉債可以換幾張股票,這就是 轉換比率。

 

假設該公司轉換比率為5張,且股價40元,

你的可轉債價值就是200元(40元X5張)。

 

所以可轉債的市場價格也會跟著股票波動,

越有價值價格越高,

當股票上漲時,可轉換公司債就會很搶手,價格大多也上漲。

 

 

小結

1.轉換價值:可轉債債券價值

2.轉換價格:你持有一張股票的成本

 

你有「權利」決定要不要將債券轉換成股票

但注意了!

一旦變股票,債權就會消失,就不能再把它換回債券。

 

這樣聽起來對投資人很有利? 沒錯!

所以可轉換公司債的票面利率會比一般公司債低。

如果普通公司債是5%,

可轉換公司債可能只有3%的票面利率。

 

還有其他 6 堂投資課程,學完你就不再是理財新手囉!▶▶看下一課

 

 

如果我們的課程對您有幫助,歡迎您與更多人分享!