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本益比(簡稱 PE)

就是投入成本

和 每年收益 的比例

本益比的意義是

要賺未來 每年 1 元的收益

需要投入幾倍成本

如果投資 10 萬元

每年能拿回 1 萬元

本益比就是 10 倍!

本益比 10 倍

代表要賺未來每年 1 元的收益

現在需要投入 10 元

 

我們繼續看下去 ...

 

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用銀行定存的例子

讓你了解「本益比」

例如說,你去銀行存定存

銀行的定存利率是 1%

代表存 100 元本錢

每年發 1 元的利息

用 100 元本錢

去除以 1 元的利息

100 / 1 = 100

本益比就是 100 倍!

也可以說 

 

如果要賺每年 1 元的收益

要投入 100 元的成本!

 

 

如果有另外一間銀行

利息比上面那間銀行高

定存利率 1.2%

同樣存 100 元進去

每年能領到 1.2 元

用 100 元本錢

除以 1.2 元的利息

本益比就是 83.3倍!

換句話說

 

要賺每年 1 元的收益

需要投入 83.3 元的成本!

 

 

銀行定存,可以直接比較定存利率高低

但當 投入成本和 未來每年收益 不同

就可以用 本益比 來評估好壞

如果是銀行

用看的就知道

利率 1.2% 會比 1% 好

但是如果 投入成本

和 未來每年收益 都不同

就可以用 本益比

看看哪個投資比較划算!

 

例如:

投資房地產

1. 小套房

每一間市價 500 萬

每年收租 10 萬元

2. 豪宅

每一間市價 8000 萬

每年收租 100 萬元

哪個投資比較划算?

就可以用本益比算算看!

 

 

 

本益比越 低

>> 投資越 便宜划算

比較以後發現

每賺 1 元收益

小套房只需投入 50 元成本

但豪宅卻要投入

80 元才能賺 1 元!

(但錢存銀行領 1.2% 就更差

83.3 元才能賺 1 元)

顯然是小套房比較划算!

 

覺得很難嗎?

有一個更好記的方法!

 

 

本益比 也可以理解成

>> 需要幾年 才能賺到

原本投入的本金 (回本)

回本的意思,就是用

每年的收入,賺到本金

比方說,投資 10 萬元

每年賺 2 萬,本益比是 5 倍

5 倍本益比也可以理解成

需要 5 年 才能賺回

原本投資的 10 萬元

 

例如:

500 萬元的小套房

每年收 10 萬房租

剛剛算出本益比是 50 倍

也可以理解成

如果每年收 10 萬房租

要幾年才能收到

原本投入的 500 萬的房租?

50 倍的本益比

就代表要 50 年才能回本!

反過來說 ...

 

如果一個投資

要 50 年才能回本

本益比就是 50 倍!

 

 

 

股票的本益比

要多少才合理呢?

股票和定存、房地產不同

股票的收入並不穩定

公司生意有時興旺、有時清淡

有可能成長、有可能衰退

 

如果有一檔股票

本益比 100 倍

顯然 價格太貴!

如果有一檔股票的

本益比是 100 倍

那你寧願去存定存

反正每年領一樣的錢

但是銀行不會倒閉

而公司卻可能會倒閉

如果公司倒閉了

股票就會變成一張

沒有價值的壁紙,一毛不值!

 

 

 

 

那如果有一檔股票

本益比 50 倍,可以買嗎?

你也寧願拿去投資房地產

畢竟房子就算 房價下跌

至少可以自住或是便宜出租

但股票有可能會倒閉歸零

應該要更便宜一點

那股票要多少的

本益比 才算合理呢?

 

 

 

投資重點:

一檔股票的本益比

最多不應該超過 20 倍

合理的本益比

平均大約是 15 倍

以投資 台灣50(0050) 為例

它是由台灣最大的

前 50 間公司 組成的投資組合

你如果買進 台灣 50

就等於買進

全台灣最大的 50 檔股票

它絕對不會倒閉

是跟定存一樣安全的股票!

台灣 50 的投資報酬率

每年平均大約是 5%

換句話說,投資 100 元

它每年會賺 5 元的獲利

本益比就是 20 倍!

 

這麼安全的股票

本益比都只有 20 倍

如果你買的股票

本益比超過 20 倍

那就太貴囉!

 

 

延伸閱讀:只要台灣健在

台灣 50 就會屹立不搖的為你賺錢

 

 

以下是台灣市值最大的 9 檔股票

本益比大約都落在 12~20 之間

通常本益比 12 倍以下就算便宜!

 

(資料來源:選股勝利組)

 

 

股票的本益比要怎麼算?

股票的本益比,就是 股票的價格

和 公司未來每年賺的錢 之間的比例

想像一下

如果你不小心中了樂透

可以把一整間公司買下來

那買下整間公司的價格

就是你的成本

就像銀行定存的本金

而公司未來每年賺的錢

就像銀行發的利息一樣

可以算出本益比:

 

1. 「股價」是買進

每 1 股要付的錢

 

2. 「公司每年賺的錢」

又稱為每股盈餘(EPS)

代表每 1 股賺的錢

 

例如:

台積電(2330) 股價 120 元

代表花 120 元

就可以擁有 1 股台積電股票

未來預估 每股盈餘 8 元

表示公司能幫股東的

每 1 股 賺進 8 元!

 

假如未來每年都

穩定的賺進 8 元

本益比就是 15 倍!

 

但問題是,我們不是神仙

要怎麼知道公司 "未來"

能賺多少錢呢?

 

 

 

 

通常我們會用過去的

每股盈餘 來計算本益比

1. 去年的每股盈餘

2. 近四季公布的每股盈餘合計

每股盈餘 每季會公布一次

通常用 近四季的每股盈餘

可以比較貼近現況

 

用過去的每股盈餘推估本益比

只適用在獲利很穩定的公司

如果公司正在成長

就必須把未來成長的獲利

也一起加入考慮,才能推測出

公司正確的本益比哦!

 

目前你看到的 本益比

大多都是用過去的

每股盈餘 算出來的

使用過去的每股盈餘

來算本益比 必須要注意

如果盈餘 正在成長和衰退的公司

本益比就沒辦法評估得很準確

所以在比較 2 間公司的

本益比 時要注意:

1. 當本益比很高,不要認為它很貴

要先看看公司是否正在成長!

2. 當本益比很低,也不要覺得它很便宜

先觀察公司是否正在衰退!

3. 如果公司去年虧錢,沒有獲利

就會算不出本益比哦!

 

 

獲利很穩定的公司

可以用去年的獲利來算本益比

例如:國內電信業龍頭

中華電信(2412)

去年每 1 股賺 5.52 元

股價目前大約 108 元

因此 中華電信

現在的本益比 約 19.56 倍!

( 108 /  5.52 = 19.56 )

(資料來源:理財寶 - 損益表)

 

 

當市場氣氛冷清

所有股票都變便宜

本益比就會變低

如果租金不變

但房價變便宜時

投資房地產 回本的速度

就會比較快,股票也一樣!

例如:

2008 年金融海嘯後

大盤從 9859 點

一路跌到 3959 點

市場氣氛一片恐慌

這時候所有股票的價格

全都 跳樓大拍賣,像中華電信

這種超級穩定的股票也不例外!

2008 年 中華電(2412) 賺了 4.64 元

隔年財報公布後,股價大約 60 元

本益比 = 股價60 / 去年賺 4.64元 = 約13倍!

 

(資料來源:追訊-每股盈餘)

 

 

本益比的資訊要去哪查呢?

1. 查 法人預測 的本益比

CMONEY 有提供以法人預估的

公司盈餘,計算出的本益比

(資料來源:追訊-本益比)

 

2. 查 每股盈餘 

根據每股盈餘

你可以推算出公司的本益比

也可以根據盈餘

營收的成長或衰退

推測未來獲利的變化

算出正確的本益比哦!

 

(資料來源: 追訊-每股盈餘EPS)

 

 

10 檔 低本益比且

高殖利率 的股票清單

1. 本益比低於 15 倍

2. 最近 5 年殖利率都高於 5%

資料日期:2016/3/18看懂「本益比」,股票再也不買貴!( 內附 15 檔 便宜高成長 股票清單 )

(查 最新資料連結)

( 資料來源 : 選股勝利組 )

 

 

延伸閱讀:

1. 如果你對本益比有興趣,想要了解更多

可以從 股票基本面分析 開始

 

2. 如果你還不大了解投資

推薦你一定要看 新手投資必看10題 

 

 

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