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新聞常報

XX公司賣土地

淨利超級高

聰明的你應該知道

一間公司開始變賣資產

並不是一個好現象...

真正的獲利能力

應該是要看 稅後純益率

什麼是稅後純益率呢?

 

繼續看下去...

 

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稅後純益率(淨利率) 

衡量企業最終的獲利能力

 

 

 

業外損益

也會影響企業獲利能力

公司不一定只能經營本業

也可以有副業。

例如:

賣電子產品的燦坤

經營賣水餃的五花馬。

所以一間企業本業經營得好

營業利益率高

最後不一定都賺錢。

如果經營的副業都在虧錢

最後還是壓低淨利率。

 

 

淨利和營業利益的差距

在業外損益和所得稅

 

 

業外損益包括

賣地賣大樓、匯兌損益、利息收入

業外損益又分為非經常性或經常性 

非經常性損益只會發生一次 

經常性損益會一直發生

變賣資產或匯兌損益

就屬於非經常性的獲利或損失

利息收入則是經常性的業外收入。

 

賣資產、炒匯炒房的盈餘

品質低落 且不長久

賣土地賣大樓

而提高淨利率不是好現象

例如:

黑松(1234) 在 102 年賣地

貢獻 14 塊的 EPS

企業把生財工具賣掉

不僅只會有一次性收益

往後的收入可能都會受到傷害。

 

 

匯兌損益

也可能嚴重衝擊淨利

企業在美國有子公司

子公司都是收美金作為營收

如果美金對台幣突然貶值

而且企業沒有避險

就會產生匯兌損失!

所以從這裡也可以知道

平常企業面對匯率、利率等風險

做好避險措施是很重要的。

 

 

 

扣除業外收支裡的

非經常性收支

才能有效衡量淨利率的意義!

因為業外收支會影響淨利率甚多

尤其是非經常性支出的部分

有時會讓淨利率對股價的影響打折扣。

例如:

一家 黑松(1234) 賣土地大賺錢

某季淨利率 448.71%

但扣除賣土地的獲利

淨利率不到 10%

這樣會漲嗎.....

 

 

 

稅後純益率

長期維持高水準

代表企業產品佳、經營能力強

再來看看 台積電(2330) 的稅後純益率

長期維持在 30% 以上

盈餘品質穩定!

 

 

 

稅後純益率

這裡到個股分析查到

 

 

 

記得買稅後純益率

是正數的股票哦!!

 

 

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